项目融资融资模式3.ppt

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1、第三章项目融资的模式BOT项目融资方式ABS项目融资方式案例分析其他融资方式选择融资模式考虑要素ECUST要素之一：如何实现有限追索实现有限追索是设计项目融资模式最基本的原则；取决于项目所处行业的风险系数、投资规模、投资结构、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力等多方面因素。ECUST东北地区首例有限追索项目融资中国银行辽宁省分行、上海浦东发展银行大连分行、鞍钢新轧—蒂森克虏伯镀锌钢板有限公司在大连举行了镀锌线项目10.6亿元银团贷款签字仪式。此次签署的合作项目，目标瞄向了国内日益增长的高品质热镀锌板尤其是汽车用热镀锌

2、板市场。该项目总投资1.8亿美元，股东双方各注资3000万美元，总投资与注资差额部分由中行辽宁省分行牵头组织银团提供。项目担保采用有限追索项目融资方式，以项目本身形成的资产和现金流作抵押，项目发起人在以自身股权质押之外，不提供连带保证责任，但在合资公司运营的不同阶段均提供适当的资金和技术支持。据了解，这一银团有限追索项目融资，在东北地区尚属首例。案例ECUST要素之二：如何实现分担风险保证投资者不承担项目的全部风险责任是项目融资设计的第二条基本原则；关键在于如何在投资者、贷款银行以及其他第三方之间有效的划分项目的风险；项目在不同阶段的风险可以通过合理的融资结构设计进行分散。E

3、CUST深圳市支持中小企业发展计划案例国家开发银行深圳分行2005年3月曾与深圳市委政研室探讨金融合作事宜，国开行通过担保机构对深圳民营及中小企业贷款，其实际贷款规模与深圳市政府财政资金投放比为20：1，即市财政每年投放1亿元，国开行深圳分行贷款20亿元。合作时间为5年，这意味着国开行将安排100亿元的专项资金。但目前该计划暂时处于讨论、协商阶段，其原因一是协议中的风险分担机制尚未达成共识，二是深圳一些商业银行也在参与竞争。ECUST要素之三：如何降低成本主要是考虑如何有效利用税法对企业税务亏损结转问题的规定来降低投资成本和融资成本；从投资结构和融资结构两个方面着手。ECUS

4、T要素之四：如何实现完全融资任何项目投资都需要投资者注入一定的股本资金作为对项目开发的支持；与传统的公司融资相比，股本资金的注入方式更为灵活；可以以担保存款、信用证担保等形式出现，达到投资者百分之百融资的要求。ECUST汽车融资租赁实现百分百信贷案例融资性租赁是指，当企业需要筹措资金添置设备时，租赁公司不是向其直接贷款，而是根据该企业的选择，代其购入设备，并以租赁方式将设备租给企业，从而以“融物”代替“融资”。因为是由出租人支付全部设备资金，实际上是对企业提供了百分之百的信贷。在融资租赁方式下，由于设备（租赁物件）是由出租人完全按照承租人的要求选定的，所以出租人对于设备的性能

5、，物理性质，老化风险，以及维修保养不负责任。在大多数情况下，出租人在租期内分期回收全部成本，利息和利润，租赁期满时，出租人通过收取名义货价的形式，将租赁物件的所有权转移给承租人。ECUST要素之五：如何处理项目融资与市场安排之间的关系长期市场安排是实现有限追索项目融资的一个信用保证基础；以合理的市场价格从投资项目中获取产品是投资者从事投资活动的主要动机；能否确定和如何确定项目产品的公平市场价格对借贷双方来说都是比较重要的问题。ECUST要素之六：如何保证近期融资与远期融资相结合通常投资者选用项目融资是一种短期的战略选择，会根据各种因素的变化来选择是保持还是改变这种选择；重新融

6、资的问题经常出现，所以在结构设计的时候应该作为一个考虑的因素。ECUST某公司融资计划案例近期融资计划：引入风险投资3500万，**将所持**股权作价3500万元入股公司。增资扩股完成后，**将成为公司的绝对控股子公司，公司注册资本将达1.2亿元，其中新增风险投资所占股比为29.17％。其余资金缺口通过债权融资解决。远期融资计划：按照公司发展战略，将以投资、联合为手段，输出管理和技术，建立分包商网络和战略联盟体系，跨区域整合资源。通过收购、兼并实现公司规模的跨越式发展。为此，远期我们积极争取上市融资或引入产业投资，借助资本的驱动力推进公司的高速发展，实现产业资本和风险资本的顺

7、利衔接，为公司持续稳定发展提供资金保障。同时，为风险资本创造退出渠道。ECUST几种代表性融资方式投资者直接安排融资的模式投资者通过项目公司安排融资的模式以“设施使用协议”为基础的融资模式以“杠杆租赁”为基础的融资模式以“生产支付”为基础的融资模式BOT项目融资模式TOT项目融资模式ABS项目融资模式ECUSTBOT融资模式基本思路：由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许经营权协议作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资、承担风险、开发建设项目，并在有限