货币银行学金融体系.pdf

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1、第四章金融体系：构成与发展1金融机构：专门从事各种金融活动的组织。金融市场上的各种金融活动都要借助于一定的金融机构来完成，金融机构是金融市场不可缺少的中介主体。现代金融机构种类繁多，各种金融机构组成相互联系、分工协作的统一体便构成了金融机构体系。一国社会经济条件对该国金融机构体系的构成具有制约作用，各国经济发展状况不同，因此，形成了不同的金融机构体系。2一、金融中介存在的必要性分析1、金融中介与支付便利间接金融机构在阶级社会中处于最初资金提供者和最终资金使用者之间，通过其自身的负债、资产业务使双方间接接上头。直接金融机构虽然没有发挥实实在在的中介

2、作用，但由于它居于证券发行者和投资者之间，使双方更有效的实现了投融资，即提高融资效率的作用。给社会提供支付机制32、交易成本在缺乏金融机构的情况下，借款人必须为寻找利率、期限和金额匹配的贷款人而花费大量的时间和精力。贷款人必须在满足借款人的利率、期限和金额要求的同时花费相当的时间和金钱去考察该项目的可行性。资金规模大，具有规模优势——可以降低资金借贷的利息成本、监督成本、回收成本，可以降低资产转换的佣金率等交易成本；可以多元化投资、专业化管理能合理分散风险。3、信息不对称（asymmetricinformation）指参与交易的双方所拥有的关于特

3、定交易活动的潜在风险和收益的信息的充分程度不一致。4交易前的逆向选择（AdverseAdverseSelectionSelection）（1）例阿克洛夫(Akerlof)的旧车市场模型(lemonsmodel)对关于逆向选择理论的研究做出了开创性的贡献，该篇论文提出的“柠檬市场”意译为“次品市场”，在英文中，“次品”俗称柠檬，柠檬市场是指信息不对称的市场.即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。二种二手车：有质量问题的旧车（称为“柠檬”）无质量问题的旧车（称为“蜜橙”）由于信息不对称，买者只愿意出一个平均价，则问题车的卖主才愿意卖

4、出，无质量问题的旧车则不会被成交。“柠檬现象”金融市场上，由于信息不对称(asymmetricinformation)，无金融机构存在的前提下，人们只愿意出平均利率，公司债券甲（风险大）公司债券乙（风险小）劣的金融工具驱逐良的金融工具。5（2）解决方法①通过私人金融评估机构进行评估，出卖信息；缺点：存在“搭便车”，一人买了信息，并够入某债券，其他人跟进②政府强制筹资者发布有关信息缺点：信息的真假③设立金融中介机构不存在“搭便车”问题，因为银行信贷员的工作是不公开的，而金融市场是公开的。由于借款人对自己借款的用途乃至收益比贷款人具有更充分的了解，资

5、信差的借款人在争取贷款时比资信优良的借款人更为积极，贷款人最后往往选择前者6交易之后的“道德风险””（MoralHazard）发放贷款之后，债权人对债务人缺乏有效的监督，债务人的行为发生改变，导致损害债权人利益的可能性。金融机构在做出合理贷款决策方面具有信息揭示优势、信息监督优势和信用风险的控制和管理优势。7金融机构经营的特殊性：在现代市场经济中，金融机构作为一种特殊的企业，与一般经济单位之间既有共性，又有特殊性。共性主要表现为金融机构也需要具备普通企业的基本要素，如有一定的自有资本、向社会提供特定的商品和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、

6、照章纳税等。8特殊性：（1）特殊的经营对象与经营内容。一般经济单位的经营对象是具有一定使用价值的商品或普通劳务，经营内容主要从事商品生产与流通活动；而金融机构的经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容则是货币的收付、借贷及各种与货币资金运动有关或与之相联系的各种金融业务。（2）特殊的经营关系与经营原则。一般经济单位与客户之间是商品或劳务的买卖关系；而金融机构与客户之间主要是货币资金的借贷或投资关系。金融机构在经营中必须遵循安全性、流动性和盈利性原则。（3）特殊的经营风险影响。一般经济单位的经营风险主要来自于商品生产、流通过程，集中表现为商品是否

7、产销对路。单个企业破产造成的损失对整体经济的影响较小，一般属小范围、个体的。而金融机构因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务，故风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。金融机构因经营不善而导致的危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁，甚至会引发9严重的社会或政治危机。第一节金融体系的形成与演变一、现代金融体系是在商品生产与市场交易逐步发展的过程中形成的。二、真正现代意义上的银行建立在17世纪末至18世纪中的欧洲三、建立途径1.由旧式的高利贷银行转变而来2.组建股份制银行。其一开始就具有现代商业银行的性质10演进历程：铸

8、币兑换业钱庄银号高利贷银行商人银行商人银行商业银行现代金融体系11四、中央银行产生金融业的稳定、存款的安全、银行经营的安全性以及信用规模