2011年全球并购交易回顾及展望.pdf

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1、Forum2011年全球并购交易回顾及展望孟仲伟李乐泉如今，商业竞争的加剧驱使纷通过资产或股权的并购或转年增长6．98％；交易数目为资本加速流动，全球步入低息让等方式进行新的资产组合和40314宗，比2010年降低期，融资成本大幅降低。为了快产业布局。2012年1月初，路透5．48％；单宗交易的平均规模达速获得优势地位和核心能力，许社发布了最新的年度《全球并购0．64亿美元，比2010年增加多企业放弃了单纯依靠内部资交易回顾》(Mergers&Acquisi—14．29％。尽管年度交易规模有所本积累的渐进式成长道路，转而tionsReview)，该报告统计了增长，但是2011年

2、下半年全球并以并购为手段快速扩大资产规2011年(从2011年1月1日到购交易只有1．1万亿美元，相比模，提高经营水平，实现跨跃式2011年l2月30日)全球及重点上半年下降23．9％；2011年第四发展。区域、主要国家、关键行业的并季度的规模只有5438亿美元，这2011年，发达国家主权债务购交易，从一个侧面诠释了行业也是连续第三个季度出现负增危机不断扩散蔓延，经济复苏乏整合、经济发展背景下的全球并长。力，新兴经济体增长态势良好，购交易变化。2011年宣布的全球l5宗最在世界经济中的地位不断提升。大规模的并购交易中，发生在美一、全球并购交易概况在这种宏观经济形势的影响下，国的

3、并购交易达l1宗，美国仍许多企业为了生存和发展，或被2011年，全球宣布的并购交然是全球并购交易最活跃的地动或主动地进行着战略调整，纷易额约为2．56万亿美元，比2010区表l：2011年宣布的全球规模最大的15宗并购交易排名并购目标f股权比例并购者并购者泪标对象所在国企业价值(百万美元，目标所在宏观行业一于行业lAIG(6078％)AIG俄先股东多霉美国58977．2金融／保娩2El}Ⅱ‘'Corpf100％1KinderMorganInc美国，美国36l79l能源与电力瑚气3MedcoIlcalthSolutkmslncf】00％、ExpressSclipislnc美圈，美

4、国34，3056深健铱健产品和服务供商4Plog1essEneigYlnc(10(吼)DukeEnergyC唧美国／头目1585l3能源与啐L，电力一$1tmitomoMclalhldustriesIJd(903％1NipponSteelCD日本，日本21．4874资源，争堪硬呆乜rg~lheslI1Cfl(1《l^、．Mmson＆J(nsol美国美国20，8724槔健儇健设备供应一菲特集刚汽车f务(100％)Shareholder毒走利，意犬利IH4897』业汽车及挈郊件8GoodrichCoil)(100％)戢台技术公司美Ni美国l80395t业／宇航与防卫M羽afl~on

5、Oil—DownstreamBUSflO(段东美国蠖国16，4451能源与电山／石化l《P~lohawkEnergyCorp1(J()％BHlJBillitonlJC英国／美国I5．5565能勰与电力，油气l1Prologis(／(IO％)AMP,PropertyCovp美臀，美围l5．1560房地产密地产投瓷耗基金{2Cargilhic(40l!％1Cargillhlc美国／美国l485l6消费必需品／品饮料lNycomedhillMgnl!(imbH(100％)1akedaI)harmaceulicalCoI【d日本／瑞圭136829保健i医药品14Fostel～(irot

6、lpitdf1fJII％1SAFIMilIcrBevelageInvestments澳太剽亚／邂丸利皿12．4185消费必需品，食品拨中4IjNYSFEm()nextlncfIO0％lD~tlscheBOel~12AG德国／美固I22253争融i经资料来源：路透社《2011年全球并购交易回顾》-44·IEC，N0．6，2012研究与探讨表2：2011年全球并购交易行业分布(单位：10亿美元)有跨境交易中，发生在资源和金序号并购目标所在行业交易规模所占份额融领域的交易约占一半，从中可以看出，这两个行业跨国整合的1能源与电力507．520％趋势较为明显。2金融348．9i4％作为并

7、购最活跃的地区，美3资源333。913％国2011年的交易规模达到4工业238．99％10011亿美元，比2010年增长28．9％；占全球并购市场的5房地产227．39％39．04％，相比2010年提高了6卫生保健204．88％6．64个百分点。在全球15宗最大7高科技l79．27％规模并购交易中，有11宗发生在8消费必需品128。05％美国。9媒体与娱乐l28．05％2011年在中国宣布的并购交易额为1409．1亿美元，单宗交lO通讯l02．44％易额平均值为0．38亿美元，占全ll日常消