电力电气设备行业新能源车月度观察：国内承压欧洲高增长，中游排产将有所回落.docx

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1、目录1、国内需求承压，欧洲维持高增长31.1乘用车：增长结构分化加剧，整体需求有所承压51.2商用车：年末表现平淡，抢装趋势未现81.3国际趋势：欧洲持续高增长，插混新车型上市推动10月同比大幅增长102、充电设施建设稳步推进，充电量短期增长放缓123、风险提示14图表图表1:锂电装机趋势（合格证产量口径）3图表2:动力锂电产量及库存量趋势3图表3:分车类锂电装机量趋势4图表4:分车类锂电装机份额趋势4图表5:乘用车产量与单车带电量4图表6:商用车产量与单车带电量4图表7:2019年10月动力电池装机份额情况4图表8:乘用车锂电分材料锂电装

2、机趋势5图表9:纯电乘用车分车级装机量趋势及结构5图表10:合资新能源车产量占比快速提升6图表11:新能源车分区域上牌量增速6图表12:纯电乘用车非营运类分区域上牌量增速6图表13:新能源车上牌分城市占比6图表14:新能源车上牌分车型占比6图表15:不同级别纯电动乘用车装机所对应主要锂电配套企业份额演变趋势7图表16:2019年10月纯电乘用车动力电池装机市场份额情况7图表17:2019年10月纯电A00/A0级装机前十车企对应前十锂电配套企业7图表18:2019年10月纯电A00/A0级装机前十车型对应前十锂电配套企业8图表19:2019

3、年10月纯电A+级装机前十车企对应前十锂电配套企业8图表20:2019年10月纯电A+级装机前十车型对应前十锂电配套企业8图表21:客车装机量趋势9图表22:专用车装机量趋势9图表23:客车及专用车装机份额构成演变趋势9图表24:2019年10月商用车动力电池装机市场份额情况9图表25:2019年10月客车装机前十车企对应客车前十锂电装机企业10图表26:2019年10月专用车装机前十车企对应客车前十锂电装机企业10图表27:美国新能源车增长有所疲软10图表28:TeslaModel3占比趋于稳定10图表29:德国新能源车销量趋势11图表3

4、0:欧洲新能源车销量趋势11图表31:中国充电桩保有量（更新至2019年10月）12图表32:中国充电桩保有量构成（更新至2019年10月）12图表33:中国充电桩分区域保有量（更新至2019年10月）12图表34:中国公共桩月度充电量12图表35:仅考虑直流桩下公共充电单桩充电量与使用率12图表36：可比公司估值表131、国内需求承压，欧洲维持高增长装机数据概览：合格证口径下，2019年10月动力电池共装机4.07GWh，同比-31.4%，环比+3%；其中三元装机2.6GWh，同比-18.8%，环比+3%；铁锂装机1.06GWh，同比-4

5、2.1%，环比+12%。产量数据概览：合格证口径下，2019年10月新能源车共生产8.3万辆，同比-39.1%，环比+9%；其中乘用车生产7.2万辆，同比-38.7%，环比+3%；客车生产0.3万辆，同比-58.2%，环比-21%；专用车生产0.79万辆，同比-30.9%，环比+174%。图表1:锂电装机趋势（合格证产量口径）资料来源：GGII，图表2:动力锂电产量及库存量趋势资料来源：GGII，电池创新联盟，图表3:分车类锂电装机量趋势图表4:分车类锂电装机份额趋势资料来源：节能网，工信部，资料来源：节能网，工信部，图表5:乘用车产量与单

6、车带电量图表6:商用车产量与单车带电量资料来源：节能网，工信部，资料来源：节能网，工信部，集中度维持高位，时代上汽供应量快速提升►10月宁德时代总份额为51%，叠加时代上汽供应份额4%，合计供应份额为55%，较8月的高点68.3%有所回落，但环比持稳。同时值得注意的是，时代上汽装机量首次突破100MWh，标志着合资电芯产能的全面释放。其中三元环节含时代上汽份额达54%，铁锂环节达64%。头部地位持续巩固。图表7:2019年10月动力电池装机份额情况资料来源：GGII，1.1乘用车：增长结构分化加剧，整体需求有所承压A00/A0级加速下滑，A

7、级纯电维持增长，装机环比略降合格证产量口径下，2019年10月乘用车合计装机3GWh，同比下降25.5%，环比下降1%。其中三元装机2.6GWh同比下降15.1%，铁锂装机58MWh，同比下降76.4%。►纯电A级产量同比增长，A00/A0级纯电产量同比下滑明显。10月A级车产量同比增长36.3%，2019年来纯电A级车维持高增长。但B-C级车有所下滑。A00/A0级同比下滑幅度扩大。►合资车型加快导入，10月合资纯电车型占纯电总产量19%。2019年以来伴随宝马、大众等插混车型的释放，合资插混快速占据国内过半的插混产量份额。10月则观察到

8、纯电的合资车型占总纯电产量占比提升至19%，主要由大众与本田带动。图表8:乘用车锂电分材料锂电装机趋势资料来源：GGII，图表9:纯电乘用车分车级装机量趋势及结构资料来源：GGI