在不确定性中寻找确定性变化.pptx

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1、核心观点提示疫情影响持续，在线办公需求逐步变成常态，企业公有云需求进一步加强，同时自主科技创新背景下云计算给予国内重构软件生态体系的良机。以ERP和办公软件为代表的软件公司一方面助力企业数字化转型，另一方面也是软件国产化的急先锋。短期受到疫情的影响，企业服务相关公司业务从一季度下滑态势逐步恢复，截止5月底基本恢复到去年同期水平。企业客户对公有云的接受程度提升，现阶段出现客户倒闭砍单的情况上尚不明显。国企央企的延迟的招标也逐步启动，并在新业务系统中更多考虑国产软件。物联网和人工智能技术分别实现物体的上线和交互并在细分场景下开始出现硬

2、件智能化升级和商业模式的变化。阿里以智能音箱为入口借助阿里云优势提供物联网开发平台快速在C端物联网生态占据核心平台位置，智能家居场景逐步走向应用推广期，上游连接芯片出现明显放量，下游以扫地机为代表的智能化终端开启技术迭代。B端场景中以安防厂商为代表的公司开始尝试场景化落地，在零售和停车等领域都开始演化出新的商业模式。消费产业上行周期被疫情打断，从复工节奏上看二季度需求应该是最差的时候，中美科技争端下消费电子供应链存在较大的不确定性。以TWS为代表的可穿戴设备处于渗透率提升的阶段，相对来说确定性最高，中低端TWS产品完成技术门槛突破

3、刚处于放量早期阶段，第三方品牌和手机厂商都开始积极布局中低端产品。消费电子5G换机周期刚启动，供应链上电池，代工和射频产业趋势有望从下半年开始恢复。1在不确定性中寻找确定性变化2方向行业变化覆盖通用管理软件宏观经济压力和在线办公需求增强客户接受公有云服务的机会，同时国产化需求开始进入释放过程金蝶国际，用友网络，泛微网络办公疫情期间加速C端付费渗透率提升，B端国产化替代需求确定性较高金山办公，金山软件网络安全护网行动带动国企央企安全市场增长，同时等保2.0规划带企业安全市场的需求增长深信服，启明星辰，绿盟科技物联网物联网和AI智能技

4、术在B端应用中的逐步落地，商业模式潜在从硬件销售逐步向服务转变海康威视，汇纳科技，捷顺科技物联网C端以智能家居应用为核心应用进入到放量期，智能家居终端产品开始进入技术驱动的发展阶段乐鑫科技，科沃斯，石头科技TWS安卓版本低端耳机进入普及期，价格带在300块以内的产品开始出现品牌化效应立讯精密，漫步者，佳禾智能手机疫情影响下5G手机换机周期到换季度开始恢复正常欣旺达，光弘科技，领益制造云计算需求在疫情期间被加强，IaaS/PaaS需求增加明显0%20%60%40%80%100%120%140%160%180%200%02040608

5、010012014Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q1来源：公司公告AWS3云计算公司云服务营收比较（亿美元）阿里云AWS-同比阿里云-同比Azure-同比微软表示：在执行人员隔离或者就地安置的地区，微软云服务增长了775%。MicrosoftTeams使用率明显增长，每天活跃用户数量超过4400万。这些用户每天产生了9亿分钟的会议和通话时间。WindowsVirtualD

6、esktop使用率增长了3倍以上政府使用公共PowerBI分享COVID-19疫情信息在过去一周增长了42%。英特尔预计二季度数据中心增速大约为25%，增速略有下降来源：公司公告-20%-10%0%10%20%30%40%01020304050607014Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q1数据中心平台业务营收规模及增速（亿美元）50%PlatformPlatform-增速-10%0%10%20%30%0123456714Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q31

7、8Q118Q319Q119Q320Q1数据中心连接业务营收规模及增速（亿美元）40%AdjacenciesAdjacencies-增速-20%-10%0%10%20%30%19Q219Q319Q420Q119Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q4数据中心出货量及ASP同比变化趋势出货量增速ASP变化量-40%-20%0%20%40%60%19Q119Q219Q319Q420Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q4数据中心各应用细分领域营收增速变化云服务增速企业&政府增速通讯服务增速4中美贸

8、易战和云计算升级背景下的软件体系重构5数据库操作系统海外系统开源系统国产系统OracleERPSAPERP用友网络金蝶国际应用软件WorkdayAtlassianSalesforceFidelity北森销售易泛微网络恒生电子PaloAlto启明星辰