开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线研究述评.pdf

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1、经济评论2013年第2期ECONOMICREVIEWNo．22013开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线研究述评孥力杨柳摘要：本文对新凯恩斯菲利普斯曲线在开放经济下的理论框架和最新发展进行了系统综述，重点评述了其在新开放经济宏观经济学框架下的拓展研究。国内外学者对开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线微观基础的发展主要从定价机制、汇率传递和进口中间投入品几个方面展开；对其动态机制的修正则主要着眼于经济全球化通过国际竞争、贸易条件和全球产出缺口所产生的影响。这些发展丰富了新凯恩斯菲利普斯曲线的理论基础，加强了其对开放经济现实的解释能力。目前，国内学者的相关理论研究基础还十分薄弱，缺乏结合中国二元经济条件因素的现

2、实考察。另外，价格与经济增长之间周期变化的内在机理是值得进一步研究的方向。关键词：开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线微观基础动态机制一、引言现代短期通货膨胀率动态机制理论的基本模型——新凯恩斯菲利普斯曲线(NewKeynesianPhillipsCurve，简称NKPC)建立于动态随机一般均衡框架之下，基于理性预期和“粘性价格”描述当期通货膨胀(以下简称通货膨胀)率与通货膨胀率的理性预期、历史通货膨胀率和真实产出缺口(或边际成本)之间的动态过程，具有良好的微观基础，在现代宏观经济学和货币政策分析中占据着核心地位。随着各国开放水平提高和全球化进程加快，新凯恩斯菲利普斯曲线在开放经济下的发展日益得到经

3、济学者和政策制定专家的重视。一方面，当前的经济开放已经潜移默化地改变了经济主体的行为决策：无论是家庭的劳动力供给、产品消费，还是厂商的投人品购买、产品定价，在开放经济下都面临着诸如货币选择及汇率传递、进口产品和本国产品选择等更为复杂的环境。这意味着建立在微观基础上的新凯恩斯菲利普斯曲线有必要对其模型进行修正，以体现变化了的经济环境。另一方面，随着全球化程度加深，世界经济对本国经济影响的复杂程度已远不能通过改变国内某个变量的度量方法或某类变量的传导机制加以解释。国外冲击在一国通货膨胀驱动中发挥的作用日益直接，这使得描述通货膨胀和产出等重要宏观经济变量间关系的新凯恩斯菲利普斯曲线在开放条件下呈现

4、出更为复杂的动态结构。近十几年来，新开放经济宏观经济学(NewOpenEconomyMacroeconomics，简称NOEM)对将开放经济因素引入新凯恩斯菲利普斯曲线做出了重要贡献，大量学者在此框架下对新凯恩斯菲利普斯曲线进行了一系列扩展研究，取得了许多具有政策借鉴意义的结论。国内这方面的探索包括曾利飞等(2006)、耿强等(2009，2011)、陆军等(2012)等人的重要文献。但国内已有研究主要是针对NOEM框架下新凯恩斯菲利普斯曲线的某一扩展形式进行实证，而对这一领域的前沿发展尚鲜有综合评述。作为对外贸易依存度超过50％，同时深度参与国际竞争和国际分工的发展中国家，中国经济随着开放度

5、的提高正面临国际因素日益增长的挑战。当前，我国经济增速的放缓有效缓解了通货膨胀压力，但通货膨胀上行的外部因素开始积聚：一方面，发达国家新一轮量化宽松政策导致全球通货膨胀压力上升，投机资本李力，湖北大学商学院电商系，邮政编码：430062；电子信箱：lileel2@163．tom；杨柳，华中师范大学经济与工商管理学院，邮政编码：430070。本文获教育部人文社会科学基金青年项目“中国金融稳定性的动态分析一基于动态随机一般均衡模型的视角”(项目编号：09YJC790113)、国家社会科学基金青年项目“中国货币政策和金融稳定性研究”(项目编号：10cJLo15)和教育部人文社会科学基金青年项目“经

6、济波动与中国减排政策设计一基于动态随机一般均衡模型的视角”(项目编号：lOYJC630118)的资助。作者感谢匿名审稿人的建设性意见，但文责自负。15】涌入商品市场炒作牟利致使短期内能源等初级产品价格不断上升，输入性通货膨胀的压力增大；另一方面，外部需求的持续萎缩，贸易摩擦的影响持续加大，出口形势不容乐观间接加剧了宏观政策的调控压力，这在货币政策的制定中体现得尤为突出。理论研究和有关当局亟须突破传统的货币政策分析框架，不仅需要关注国内的通货膨胀驱动因素，而且需要及时跟踪国外经济发展状况。因此，有必要更全面而深刻地认识货币政策的基础——新凯恩斯菲利普斯曲线所描述的通货膨胀形成机理在开放经济条件

7、下的新变化并及时做出相应调整。有鉴于此，本文对新凯恩斯菲利普斯曲线在开放经济下的最新发展进行了较为翔实的综合介绍，归纳了微观基础和动态机制演进两方面的主要成果，并结合模型实证情况进行了针对性评述，指出了完善现有理论的建议和进一步深入研究的方向，以期为我国的相关理论研究和政策制定提供有益参考。二、开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线的微观基础作为新凯恩斯菲利普斯曲线的主流分析框架，NOEM理论是新凯恩斯主义在开放经济下