公司理财课件第2章财务分析.ppt

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1、第二章财务分析2.1财务分析概述2.2基本财务比率2.3财务分析的应用2.1财务分析概述财务分析的概念财务分析是企业的有关信息使用者以企业的财务报告及其相关会计资料为基础，借助于一定的财务指标和步骤，对企业的财务报告和经营结果进行分析和评价的一种方法。2.财务分析的目的1）评价企业的偿债能力2）评价企业的资产管理水平3）评价企业的获利能力4）评价企业的发展趋势1)比率分析法:构成比率，又称结构比率效率比率相关比率2)比较分析法（Comparisonanalysis）按比较对象分类按比较内容分类3.财务分析的

2、方法4.财务分析的步骤确定财务分析的范围，搜集有关的资料选择适当的分析方法进行对比，做出评价进行因素分析，抓住主要矛盾为做出经济决策，提供各种建议返回2.2基本财务比率1.短期偿债能力比率流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的主要财务比率之一，一般说这个比率越高，企业偿还短期负债的能力越强，但是过高的流动比率并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。流动比率为2左右比较合适。流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为:流动比＝速动

3、比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值。计算公式为：速动比率速动比率＝一般来说速动比率为1时比较合适。可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力声誉或有负债影响短期偿债能力的其他因素存货周转率与存货周转天数存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产销售收回等各管理状况的综合指标。它是一定时期的销货成本除以平均存货而得的比率，又称存货周转次数。公式如下：2.营运能力比率存货周转率=平均存货=存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货周转为现金和应收账款的速度越快。存货周转的天

4、数越短，说明存货周转的速度越快。存货周转天＝应收账款周转率是企业一定时期内赊销收入净额和应收账款平均余额的比率，反映应收账款的周转速度。其计算公式如下：应收账款周转率与应收账款周转天数应收账款周转率＝应收账款平均余额＝应收账款周转率越高，说明应收账款收回越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。应收账款周转天数＝应收账款周转天数表示应收账款周转一次所需天数。应收账款周转天数越短，说明企业的应收账款周转速度越快。应收账款周转率和应收账款周

5、转天数成反比例变化，对该指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据。营业周期营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式为：营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数营业周期越短说明资金周转速度越快，营业周期越长说明资金周转速度越慢。流动资产周转率流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，其计算公式如下：流动资产周转率＝流动资产平均余额＝周转速度快，相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；相反，周转速度

6、缓慢，则需要补充流动资产增加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力固定资产周转率固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。其计算公式为：固定资产周转率＝固定资产平均净值＝总资产周转率＝总资产周转率资产平均总额＝总资产周转率也称总资产利用率，是企业销售收入与企业资产平均总额的比率。其计算公式如下：总资产周转率可用来分析企业全部资产的利用效率。该比率越高，说明企业利用其资产进行经营的效率越高，企业的销售能力越强。企业可以利用薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。3.

7、财务杠杆比率资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，它反映在资产总额中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率＝资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。对资产负债率，企业债权人、股东、企业经营者往往从不同的角度评价:1）从债权人的立场看，他们希望债务比率越低越好，企业偿债有保障，贷款不会有太大的风险。2）从股东的角度看，其关心的主要是投资收益的高低，在资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大

8、越好，否则，负债比率越小越好。3）从经营者角度看，资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业的长期财务状况，也反映了企业管理当局的进取精神。股东权益比率与权益乘数1）股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映资产总额中有多少是股东投入的。其计算公式为：股东权益比率＝股东权益比率与资产负债率之和等于1。股东权益比率越大，资产负债比率越小，企业的财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。2）权益乘数股东