技术经济评价第5章课件.ppt

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1、第五章项目的财务评价5.1财务评价概述5.2财务评价的现金流量5.3新设法人项目财务评价5.4既有法人项目财务评价内容5.1财务评价概述5.1.1财务评价的概念5.1.2财务评价的目的5.1.3财务评价的内容5.1财务评价概述5.1.1财务评价的概念财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和市场价格体系下，从项目财务的角度考察项目的获利能力、偿债能力及财务生存能力，据以判断项目的财务可行性的一项研究工作。※财务评价无论是对投资主体，还是对债权人，都是十分重要的。5.1.2财务评价的目的1、考察项目的财务经济效果从投资主体或项目角度出发，分析投资的经济效果，判明投资主体或项目

2、所获得的实际利益。2、为项目制定适宜的资金规划。3、为协调企业利益和国家利益提供依据。5.1财务评价概述5.1财务评价概述5.1.3财务评价的内容1、经营性项目财务评价的内容2、非经营性项目财务评价的内容5.1.3财务评价的内容1、经营性项目财务评价的内容(1)财务盈利能力分析考察投资项目的盈利水平能否达到投资者设定的目标值或国家规定的基准值，是决定项目存在与否的最基本条件。(2)偿债能力分析主要是考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力。(3)财务生存能力分析也叫资金平衡分析，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。(4)财务风险分析分析项目可能承担

3、的风险及抗风险能力。5.1.3财务评价的内容2、非经营性项目财务评价的内容(1)对没有营业收入的项目，不进行盈利能力分析，主要考察项目的财务生存能力。此类项目通常需要政府长期补贴才能维持运营，应合理估算项目运营期各年所需的政府补贴数额，并分析政府补贴的可能性与支付能力。对有债务资金的项目，还应结合借款偿还要求进行财务生存能力。(2)对有营业收入的项目，财务评价应根据收入抵补支出的程度区别对待。收入>支出：评价内容与一般项目相同逐步提价后，收入>支出，可只分析：偿债能力、财务生存能力财务生存能力分析：通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现

4、金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。为维持项目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。财务计划现金流量表是财务生存能力分析的基本报表。5.2财务评价的现金流量5.2.1财务评价的现金流量构成5.2.2投资的构成5.2.3经营成本的构成5.2.4营业收入和营业税金及附加5.2.5企业所得税5.2.1财务评价的现金流量构成现金流入现金流出营业收入回收固

5、定资产余值回收流动资金补贴收入投资经营成本借款本金偿还借款利息支付营业税金及附加所得税现金流量5.2.2投资的构成1、投资的概念是指建设项目从筹建开始到达到设计生产经营能力为止，一次或多次投入而被长期占用的资金。2、投资的构成建设投资建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其它费用预备费建设期利息流动资金总投资5.2.3经营成本的构成经营成本是在一定期间（通常为1年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的资金支出。实际上是总成本费用扣除折旧费、摊销费、借款利息支付后的余额，用C表示，其计算式为：C=总成本费用-折旧费-摊销费-借款利息支付总成本费用有两种计算方法：1

6、、生产要素估算法总成本费用＝外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费用+其它费用2、生产成本加期间费用估算法总成本费用＝生产成本+期间费用注释：折旧费：是指固定资产在使用过程中因磨损而消耗的那部分价值。摊销费：是无形资产和其他资产的摊销费维简费：是采掘企业（矿山、油田、气田等）、采伐企业提取的类似于其它企业的折旧费的一种费用。5.2.4营业收入、营业税金及附加1、营业收入营业收入是项目建成投产后向社会出售商品或提供劳务所取得的货币收入。一般均指含税(指营业税)收入，但对于适用增值税的项目，是指不含税(指增值税)收入。2、营业税金及附加①营业税②消

7、费税③土地增值税（2006版《参数》P.100）④资源税⑤城市维护建设税⑥教育费附加少量货物还征收关税与投资性房地产相关的⑦房产税、⑧土地使用税列入其中5.2.5企业所得税是对中国境内企业（外商投资企业和外国企业除外）的生产、经营所得和其它所得（包括来源于中国境内、境外的所得）征收的一种税。应纳企业所得税额的计算公式为：应纳税额＝应纳税所得额×税率式中，应纳税所得额为纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目后的余额，计算式为：应纳税所得额=收入总额－准予扣除项目金额税率为25%(2008.1.1起施