外汇交易实习报告.doc

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1、外汇交易实训三课程名称：班级：姓名：学号：一、实训时间：2013年5月3日二、实践主题：远期外汇交易三、实验目标：1、远期外汇交易的程序2、远期外汇交易的实务操作3、远期外汇交易的保值和投机功能4、远期外汇交易的报价方法5、远期外汇交易交割的确定四、实践要求：1、按素材例子，学习远期外汇交易的保值和投机功能2、掌握远期外汇交易避险时的操作策略3、远期与即期交割日的确定五、实验主要内容：素材一，认识远期外汇交易的概念远期外汇交易即预约购买与预约出卖的外汇业务，即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种.数额.汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。作用

2、：①保值的需要：进出口商、国际债权债务者②外汇银行调剂外汇头寸的需要③外汇投机的需要：卖空（先卖后买）、买空（先买后卖）例1：多头投机：美国A公司购买一个月DEM远期100万USD，远期价USD1=DEM2.55，而即期价USD1=DEM2.6，远期马克升值。1个月后现汇市场USD1=DEM2.5，美国A公司投机盈亏多少？空头投机：A公司如预测DEM贬值，即期2.6DEM,远期价2.65，预测价会达到2.7，卖出100万DEM美元，一个月后A公司的投机盈亏多少？素材二，远期交易的汇率远期汇率的表示方法平白远期汇率(USD/CHF)SPOT1M2M3M1.6550/601.6401/091.62

3、18/331.6078/93升贴水点数表示(USD/FRF)SPOT1M2M3M5.2130/6070/3020/8060/40具体的换算关系为：（1）当第一栏点数﹥第二栏点数时：远期汇率=即期汇率—点数（2）当第一栏点数﹤第二栏点数时：远期汇率=即期汇率+点数(即:左低右高往上加，左高右低往下减)例2：某日纽约的银行报出的英镑买卖价为：即期汇率1英镑=美元2.4150/60，3个月远期贴水80—70，求美元对英镑的远期汇率。素材三，远期交易的类型Ù固定交割日的远期外汇交易Ù选择交割日的远期外汇交易选择交割月份选择交割有效期例3：此表所示为2008年5月9日不同期限的中国工商银行人民币远期外汇

4、牌价，报价方式是人民币/100美元，标的资产为美元。以1个月远期为例，表中报价的意义是什么？素材四，择期汇率的报价与交割日择期远期交易具有较大的灵活性，也就是说，客户可以在择期内的任何一天，可能是第一天，也可能是最后一天办理交割，因而其汇率也与固定交割日的远期交易汇率有所不同。确定择期远期交易的方法有两种：①事先把交割期限固定在两个具体日期之间。如某一出口商在1999年9月25日成交一笔出口交易，预期3个月内收到货款。这样，该出口商马上在外汇市场上卖出一笔3个月的远期外汇，并约定择期日期为9月29日至12月29日。这就意味着该出口商在这段时间内，随时可以将收到的外汇卖给银行。②事先把交割期限固

5、定在不同月份之间。如上例中，出口商可视其需要，将交割期限规定为第一个月、第二个月、第三个月这三个月中的任意两个月，或择期三个月。在直接标价法下，银行根据以下原则进行报价银行购入情况：升水择期汇率=即期汇率贴水择期汇率=即期汇率一贴水银行卖出情况：升水择期汇率：即期汇率+升水贴水择期汇率=即期汇率例4：2005年11月21日，中国人民银行美元与人民币的即期汇率和1、3、6个月的远期差价的报价如下：USD／RMB买入价卖出价即期汇率8．08168．09786个月远期差价200220那么中国人民银行的6个月固定交割日远期汇率与择期汇率为多少？2005年11月21日美国纽约银行报出美元与人民币的汇率为

6、：USD／RMB卖出价买入价即期汇率8．12378．12356个月远期差价6045那么美国纽约银行的6个月固定交割日远期汇率与择期汇率为：素材5，使用远期外汇交易回避汇率风险1、企业出口使用远期外汇交易回避汇率波动风险例5：某出口公司2005年9月20日向美国出口一批服装，合同金额50万美元，当时汇率USD1=CNY8.0845/8.1251.货款回收大约在2006年1月。假如工商银行4个月期汇率为：USD1=CNY8.0725/8.1105。若该公司不作远期交易和作远期外汇交易的收入是多少？2、企业进口使用远期外汇交易回避汇率波动风险进口商从国外进口商品，往往需要外币支付货款。这样该进口商就

7、可能面临外币升值所带来的损失。该进口商可以进行套期保值来规避这种汇率风险。例6：2005年11月21日，某美国进口商要从加拿大进口一批商品，加拿大厂家要求美国进口商在3个月内支付1亿加拿大元的货款。此时的外汇市场行情如下：即期汇率：USD1：CND1．1816～1．1897，3个月期远期汇水数：30～45因此3个月期远期汇率为：USD1：CND1．1786～1．1852如果该美国进口商在签订进口合