国际能源价格波动对中国经济的影响

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1、国际能源价格波动对中国经济的影响一、引言和文献综述　　中国发展贸易需要进口大量的原材料，特别是石油等大宗初级产品。2001年中国石油等进口金额为41.67亿美元，占进口的比例1.71%，到2010年中国分别为1683.43亿美元和17.64%。但2000年以来国际能源市场出现剧烈波动，特别是石油价格。一般而言，进口商品价格上涨会通过成本推动先引起工业品出厂价格指数上涨，然后再传导至居民消费价格指数，从而引起市场价格的全面上涨。　　对价格传导机制的文献中，很多研究了封闭国家中价格沿着产业链方向逐层传导或者水平分工方向上的横向传导(Malliaris

2、，2005;Kaufmann，2009;张延群，2007);而对于开放经济体的价格传导机制，国内外学者主要是从汇率角度研究分析汇率波动的价格传导效应(Hahn，2003;Rowland，2003;施建淮等，2008)。王振中(1985)就在中国刚刚改革开放的背景下分析了国际大宗商品价格与国内市场价格的关系，但一直到近年来国内才再出现一些研究国际价格波动影响中国经济的文章。一方面虽然诸多文献研究了外部冲击对中国经济的影响，但其主要讨论汇率、产出、贸易等冲击的影响，没有研究大宗商品价格波动的冲击效应;周望军等(2008)在理论上综述了国际市场价格向中

3、国市场价格传导的渠道。国内专注于研究国际大宗商品价格波动对中国经济影响的文献不多，而且大部分专注于分析对物价水平的影响，却没有分析对经济产出的影响。实证研究上，目前一般采用基于VAR模型的脉冲响应和方差分解分析，但需要正确设定模型中扰动项之间的同期关系，国内外诸多学者都采用Choleski分解，但其需要对扰动项的同期关系进行判断并依次对变量排序，而对变量排序通常采用先验判断，缺乏理论基础，由于其结果非常依赖变量的排序，变量排序的不同也会使结果差异较大。为了能够分析变量间的同期因果关系，Spirtesetal.　　(2000)、Pear(l2000

4、)等提出了有向无环图(DAG)方法，当前DAG方法在国内外已有部分学者采用(Parketal.，2008;杨子晖，2008)。　　鉴于上文提到的现有文献在研究对象以及实证方法上的局限性，本文尝试在其基础上做更深入的研究，具体分析国际能源价格波动影响中国经济的价格传导机制与效应。在实证分析过程中将采用DAG方法分析相关变量间同期因果关系，得到能源价格波动对中国经济影响的传导途径，并根据其结果识别VAR模型的扰动项结构关系进行SVAR(结构向量自回归模型)分析，进而通过脉冲响应函数和预测方差分解的结果分析价格波动的影响效应。　　本文的结构安排如下：第

5、二部分是国际能源价格对国内影响的路径;第三部分是运用DAG方法和SVAR模型具体分析能源价格波动影响中国经济的传导途径和效应;最后是结论与政策建议。　　二、国际能源价格传导的路径　　国际大宗商品价格波动对中国经济影响的传导机制表现为国外市场价格变化———进口商品价格变化———国内开放经济部门的成本和价格变化———国内非开放经济部门的成本和价格变化———国内一般物价水平的变化。能源作为工业运行的“血液”，是基础性产业，对其它产业的影响非常广泛，涉及的产业链很长。一般来讲，国际能源价格变动对国内物价影响的途径包括：一是直接传导途径。国际能源价格通过进

6、口影响到国内的能源价格(包括成品油、电力、液化气等)进而影响到国内生产成本。特别是1998年以来国内原油价格开始与国际接轨，国际原油价格的上涨或下跌将直接影响国内原油价格水平。国际原油价格上涨将使我国原油进口价格上涨,增加能源加工企业的生产成本，使下游企业面临比较大的涨价压力。　　二是原油涨价将带动其替代产品例如煤炭等价格的上涨，从而带动更大范围的物价上涨。　　当然，由于在产业链中所处的位置不同，各行业受原油价格涨跌的影响程度不同，其大小取决于两个方面：一是对能源的直接和间接依赖程度，二是价格传导是否畅通。在价格传导机制畅通的情况下，能源价格波动

7、影响将通过产业链从上游传导到下游，从生产领域传导到消费领域。如果有些环节因为价格管制、市场垄断等原因可能会存在传导阻滞。中国成品油基准价格是由国家发改委确定的，政府的管制对石油价格波动会产生一定的抑制效应。　　三、实证研究　　(一)有向无环图(DAG)方法有向无环图(DirectedAcyclicGraphs)方法用以分析变量间的因果关系，与Granger因果关系检验不同的是，Granger因果检验建立在事件发生前后的时间顺序基础上，是一种时间先后的不同期因果关系;而DAG方法则分析变量间与时间无关的因果关系，通常可以看作是变量间的同期因果关系，

8、其本质上是建立在相关和偏相关关系的基础上的变量之间同期因果关系传递的结构安排，每一对变量之间的连线代表着他们之间的因果关系。　　(二)结