第7章-国际资本流动与国际金融危机.ppt

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1、第七章国际资本流动与国际金融危机8/11/20211第一节国际资本流动概述国际资本流动国际资本流入国际资本流出注意：国际资本流出、流入侧重于资产负债角度的分析。8/11/20212一、长期资本流动（一）直接投资指一国企业或个人对另一国的企业等机构进行的投资。接受投资。1、创办新企业：“绿地投资”2、收购国外企业的股权达到一定比例以上3、利润再投资8/11/20213注意：直接投资不限于国际间的资本流动，还包括多种无形要素的转移（管理方法、生产技术、营销渠道、专利商标）。8/11/202142002年中国“引资”前十大来源地：中国香港、

2、维尔京群岛、美国、日本、中国台湾、韩国、新加坡、开曼群岛、德国、英国8/11/20215（二）证券投资包括购买债券、股票投资和发行债券、股票筹资两个方面。证券投资与直接投资的区别国际金融市场融资证券化趋势8/11/20216（三）国际贷款1、政府贷款政府间贷款，旨在促进本国商品劳务出口及企业对外投资。指定贷款用途，往往附有一定的政治条件。贷款实施中也需要接受贷款项目的具体企业参加。8/11/20217小资料中国政府对外优惠贷款（以下简称优惠贷款）是指中国政府指定中国进出口银行向发展中国家政府提供的具有援助性质的中长期低息贷款。优惠贷款主

3、要用于在受援国建设有经济效益或社会效益的生产性项目、基础设施项目及社会福利项目，或采购中国的机电产品、成套设备、技术服务以及其他物资。具体用途根据两国政府间优惠贷款框架协议的规定确定。8/11/202182、国际金融机构贷款不以赢利为目的，具有援助性质；较私人贷款利率低、期限长；专项贷款，与特定建设项目相联系，手续非常严格；逐步提款，专人监督。8/11/202193、国际商业银行贷款不限定用途，数额不受限制，期限可以很长；辛迪加贷款方式；一般低收入发展中国家难以取得该贷款。8/11/2021104、出口信贷指与国际贸易直接相关的中长期信

4、贷。出口信贷的目的出口信贷的特点出口信贷的类型：卖方信贷、买方信贷8/11/202111做一做？登陆中国进出口银行网站并搜索其他网站，回答两个问题：1、中国进出口银行的业务种类有哪些？2、中国进出口银行今年做了哪些具体业务？登陆中国出口信用保险公司网站，要求：1、业务品种？2、机构性质与定位？8/11/202112二、短期资本流动（一）短期证券投资与贷款该类型资本流动可用利率平价原理说明。（二）保值性资本流动（三）投机性资本流动（四）贸易资金融通最传统的短期国际资本流动方式：延期支付（收款）8/11/202113第三节发展中国家债务危机

5、一、国际债务的衡量指标（一）债务率这是衡量一国对外债的依赖程度或一国总体的债务风险的指标。警戒线：10%。8/11/202114（二）负债率这是衡量一国负债能力和风险的主要参考指标。警戒线：100%。8/11/202115（三）偿债率这是衡量一国还款能力的主要参考指标。警戒线：20%。8/11/202116（四）短期债务比率这是衡量一国外债期限结构是否安全合理的指标。警戒线：25%。8/11/202117二、债务危机的爆发债务危机的标志：1982年8月，墨西哥宣布无力偿还当年到期外债。债务危机的特点：无力偿还的外债规模巨大，国际资本开始

6、由发达国家流向发展中国家。8/11/202118三、债务危机的成因（一）内因1、盲目借取大量外债，不切实际追求经济高增长以为国际金融市场可以永久依靠，今后决不会出现偿债问题；急于求成追求经济增长。8/11/2021192、国内经济政策失误国内经济政策僵化：70年代以来，一直采用扩张性财政、货币政策；当80年代外部经济环境严峻（利率上升、贸易停滞）时也未调整；后果：资金外逃、通胀上升。8/11/2021203、所借外债没有得到妥善管理和运用外债结构不合理：短期外债、商业贷款比重过大。国家外债统计和监测机构的制度不健全外债利用效率低，未全部

7、投入生产性和创汇型企业8/11/202121（二）外因1、世界经济衰退使发展中国家的出口收入下降2、国际金融市场利率和美元汇率上升使发展中国家的债务负担加重8/11/202122四、债务危机的解决方案（一）最初的援助措施在IMF的协调下，由债权银行、债权国政府和债务国政府共同协商，重新安排到期债务。经济调整计划；条件贷款；延期但不减免；利息照付8/11/202123（二）贝克计划必须实现债务国经济长期增长，不能单纯依靠紧缩经济来平衡国际收支。具体内容：1、国内经济调整；2、新增商业贷款；3、发挥IMF在债务协调中的主导作用8/11/20

8、2124（三）布雷迪计划国际债务问题是债务国偿债能力的危机，并非暂时性的资金失灵。强调债务本金、利息的减免。债务减免须得到IMF与世界银行的批准，或得到IMF与世界银行的贷款保证。8/11/202125五、