非正规金融影响下浙江农村金融发展实证探究

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1、非正规金融影响下浙江农村金融发展实证探究　　【摘要】随着我国城镇化水平的不断提高，农村金融从自发发展、外部引导，进一步转变为对深化改革的内在需求。浙江作为沿海开放和经济发展较领先的省份，由市场化改革而催生的非正规金融发展一直是其农村金融发展的特色和优势，并构成引发不稳定因素的某种金融成分。文章实证检验和分析了浙江农村金融发展与其功能表现（资本形成与经济增长）间的均衡互动关系，为规范农村各类金融成分的健康发展提出了对策建议。【关键词】非正规金融；农村金融发展；协整关系一、引言2012年我国国内生产总值达

2、到51.9322万亿元，按可比价格计算，比2011年增长7.8%，居世界第二位。按产业看，2012年第一产业增加值为5.2377万亿元，比2011年增长4.5%；第二产业增加值为23.5319万亿元，增长8.1%；第三产业增加值为23.1626万亿元，增长8.1%。相对经济总量的高速增长，第一产业农业的增长幅度比较小，远远落后于二、三产业。我国是一个农业大国，农村金融的发展水平决定着农村经济的发展水平，从而对我国社会的稳定产生一定的影响。10农村金融也是我国金融体系的重要组成部分。它是促进我国农业发展

3、、提高农村人民生活水平的重要影响因素。为保证经济持续增长、社会稳定团结，各国政府都将金融发展和经济发展作为主要的经济学课题，探索它们之间的微妙而瞬息万变的关系。随着这一课题的深入，金融发展理论应运而生。作为一个新兴学术领域，该理论结合金融发展与经济发展的各项数据指标，研究金融发展与经济增长之间的关系，同时探索在经济发展的进程中金融体系的规律。由此可见，农村金融的发展直接关系着我国农村经济的发展水平，具有重要的研究意义。二、金融发展理论与农村金融发展的研究述评（一）关于金融发展的理论进展关于金融发展促进

4、经济增长的机制的研究有很多学者专注，并且关于这种机制如何促进经济增长方面的研究取得了丰硕的成果。例如，Romer（1986）、Lucas10（1988）、Rebeio（1991）等学者通过对经济增长模型的构建，得出了金融体系的发展会影响资本积累进而影响经济的稳定增长。他们还指出了金融体系影响资本积累率的渠道有两个：一是通过改变储蓄率；二是通过储蓄进行再次分配。除此之外，Levine（1997）将金融发展对经济增长的影响功能分为便利交换的功能和动员储蓄的功能、公司治理功能、信息揭示功能和风险管理功能。同

5、时，经济的增长又会要求金融市场同步发展，以利于两者发展的统一。也就是说，金融的发展会促进经济的增长。（二）国内关于农村金融发展的研究李春霄、贾金荣（2012）以我国1985-2009年的时间序列数据基础，并用农村金融效率、农村金融规模和农村金融结构三个指标衡量农村的金融发展水平，用第一产业国内生产总值表示农村经济增长，运用单位根检验、协整检验和误差修正模型对我国农村金融发展和农村金融增长进行了实证分析，得出农村金融发展与农村经济增长在长期内具有协整关系，在短期内农村经济增长和农村金融结构的关系明显、和

6、农村金融规模和效率的关系不明显的结论。禹跃军、王菁华（2011）通过运用VAR模型研究了农村金融发展与农村经济增长之间的关系，通过实证分析得出了农村金融的发展有利于促进农村经济增长的结论，但是同时发现了农村金融的发展要滞后于农村经济的增长。安翔（2005）基于Pagano模型对其相关性进行了分析：认为农村金融的发展对农村经济增长具有显著的促进作用，但发现利率指标却和农村经济增长具有显著的负相关关系。10同时，还有不少学者通过运用格兰杰因果检验考察了农村金融发展与农村经济增长的关系。严天华、曹小春（20

7、11）以农村金融与经济增长理论和Pagano模型为基础，构建了农村金融相关率、资本边际产出率、储蓄率等一系列指标，实证分析了四川省农村金融发展和经济增长之间的关系。邓恩（2011）采用格兰杰因果检验和协整方法对湖南农村金融发展与经济增长之间的关系进行了实证研究，建立了农村真实货币余额增长率、存款利率、乡镇企业贷款三个因素的协整关系，其中农村真实货币余额增长率、乡镇企业贷款对农林牧渔业总产值的存在因果关系，其他序列与农林牧渔业总产值则不存在因果关系。研究结论说明，湖南农村的金融深化与农业借贷业务在一定程

8、度上确实促进了当地农村经济的发展。分析可见，学者们对农村金融发展和经济发展研究选取了不同的衡量指标，运用了不同的计量经济方法，但得出的结论基本相似。∞需要说明的是，有关农村金融发展和经济发展关系的研究并没有针对非正规金融发展背景下的农村金融进一步深化市场改革的专门研究。（三）非正规金融影响下的我国农村金融发展我国金融机构从其构成来看，按其性质划分，共有两个大类。第一类为正规金融机构，它又分为传统型金融机构和新型金融机构，其中传统金融机构包括我国农业发展银