燃气行业月报2017年7月：7月消费量同比增加23.3％，lng市场价环比下降0.99％

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1、行业深度

2、燃气Ⅱ证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级买入燃气Ⅱ行业月报-2017年7月前次评级买入7月消费量同比增加23.3%，LNG市场价环比下降0.99%报告日期2017-09-10Table_Summary核心观点：Table_Chart相对市场表现公用事业沪深3001-7月天然气消费量同比增加16.2%，进口气量同比增长20.8%14%据发改委最新数据显示，1-7月天然气产量861亿立方米，同比增长10.9%；天然气进口量492亿立方米，增长20.8%；天然气消费量1323亿6%立方米，增长16.2

3、%。-2%从消费端来看：2017年7月天然气消费量178亿立方米，同比增长-10%23.3%。2017年1-7月，天然气月消费量分别为226、202、208、169、2016-092017-012017-052017-09160、179、178亿立方米，同比分别提升1.4%、11%、18.9%、21.7%、18.5%、27%、23.3%，3月以来保持较高增速。对2016年消费端数据进Table_Author分析师：郭鹏S0260514030003行回顾：2016年一季度，我国天然气消费呈现开门红，1月、2月同比增021-60750631

4、速分别高达17.6%和18.5%。进入二季度之后，随着取暖高峰结束，天然guopeng@gf.com.cn气消费增速迅速放缓，累计增速持续下滑。4月、5月消费量仅为139、135亿立方米，同比增速降至3.5%、0%；6月、7月略有回暖，消费量为141、Table_Report相关研究：144亿立方米，同比增长5.2%、2.3%；8月出现当年首次同比负增长，消燃气Ⅱ行业月报-2017年62017-08-04费量139亿立方米，同比下降1.6%。随着冬季到来，9月消费量138亿立月:6月消费量同比增加方米，同比提升3.0%，10、11、12

5、月分别同比提升7.2%、6.3%、4.3%。27%，LNG市场价环比下降从供给端来看：2017年7月天然气产量118亿立方米，同比增长16.1%，2017年初以来，产量同比增速呈逐月递增趋势，1月-6月产量分2.45%别为131、120、134、121、119、117亿立方米，同比分别提升0.0%、燃气Ⅱ行业月报-2017年52017-06-303%、12.6%、14.4%、14.7%、18.2%。月:5月消费量同比增加7月LNG进口价环比上升3.41%，LNG市场价环比下降0.99%18.5%，LNG市场价环比下降2.1%我国天然气

6、气价自2015年初开始进入下行通道，LNG全国市场价2016年6月底跌至2728元/吨的低位，但从2016年10月开始呈现回升燃气Ⅱ行业月报-2017年42017-06-02趋势，回升至2945元/吨，2016年12月底市场价回升到3183.5元/吨，月:4月消费量同比增加2017年1月-7月全国LNG价格波动较小，7月末市场价为3135.4元/吨，21.7%，LNG市场价环比下环比下降0.99%，同比上升9.26%。降3.8%进口气价方面：根据海关总署数据显示，2017年7月管道气进口均价为286.78美元/吨，同比上升14.42%。

7、自2016年1月初以来累计跌幅为5.79%。2017年7月LNG进口均价为384.69美元/吨，环比上升3.41%，Table_Contacter联系人：许洁同比上升36.19%，较2016年1月微涨0.41%。xujie@gf.com.cn京津冀区域治理是今年环保治理的重中之重，其中煤改气整改呈高压姿态，区域监察+大力度补贴将加快相关区域清洁能源发展，建议关注煤改气领域金鸿能源（跨区域民营燃气运营商，具有中下游管网一体化布局，受益于京津冀煤改气山东、河北等区域销气量有望提升）、百川能源（河北天津等多县的区域分销商，区域接驳和销气量预期

8、提升）等公司。风险提示油价等可比燃料价格大幅上涨；天然气价格政策推动不及预期。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/21行业深度

9、燃气Ⅱ目录索引7月消费量同比增加23.3%，LNG市场价环比下降0.99%................................................42017年1-7月累计消费量同比增长16.2%，同比增加183亿立方米......................42017年1-7月累计产量同比增长10.9%，同比增加84亿立方米........................

10、.....52017年1-7月累计进口量同比增长20.8%，同比增加84亿立方米.........................5上海石油天然气交易中心交易活跃，成交均价近期呈下降趋势..........