量化专题报告：国债收益率曲线、估值和风险度量

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1、】中信期货研究

2、量化专题报告2018-01-26投资咨询业务资格：国债收益率曲线、估值和风险度量证监许可【2012】669号内容摘要:量化组国债收益率是反映市场利率和衡量国债价值的重要指标，其中到期收益率使得刘宾0755-83212741不同票面利率和到期期限的债券有了比较的标准，即期收益率可用作不同期限下liubin@citicsf.com现金流的折现率，远期收益率则可反映对未来一定期限下的利率预期。根据国债收从业资格号F0231268益率曲线，投资者可以对票面利率、到期期限和付息频率等属性不同的国债进行估

3、投资咨询号Z0000038值以及风险评估，同时将估值和风险指标用于国债的投资组合管理和对冲。本文介王建伟绍国债收益率和收益率曲线的基本计算方式和构建方法，以及根据收益率曲线进021-60812992wangjianwei@citicsf.com行的债券估值和风险度量。从业资格号F3014595投资咨询号Z0013229联系人：肖璋瑜0755-82723054xiaozhangyu@citicsf.com从业资格号F3034888王炳瑜021-60812989wangbingyu@citicsf.com从业资格

4、号F3018918邹天舒021-60812993zoutianshu@citicsf.com从业资格号F3027249陈舜尧0755-82723054chenshunyao@citicsf.com从业资格号F30297122018年01月26日1/11中信期货研究

5、量化专题报告目录内容摘要................................................................................................................

6、..........................................1一、收益率曲线.........................................................................................................................................3国债收益率................................................................

7、....................................................................3曲线构建........................................................................................................................................5二、国债估值.........................................

8、...................................................................................................6三、风险度量............................................................................................................................................8久期........

9、.......................................................................................................................................8凸性.......................................................................................................................

10、........................9免责声明........................................................................................................................................................11图表目录图1：国债收益率曲线（201