msci中国a股专题之四：msci或继续超预期，a股的中期催化剂

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1、[Table_main]宏观研究类模板报告日期：2017年7月7日宏观研MSCI或继续超预期，A股的中期催化剂究──MSCI中国A股专题之四：孙付执业证书编号:S1230514100002吴伟（联系人）全：021-64718888-1308021-80108134球：sunfu@stocke.com.cnwuwei1@stocke.com.cn宏观报告导读研[Table_relate]相关报告本文从MSCI纳入和指数编制的技术细节入手，分析相关的投资机会。究《渠道为王，互联互通主题价值凸显：A｜投资要点股纳入MSCI的另类思考（MSCI专题

2、研国究之三）》2017-6-21际1.MSCI将中国A股纳入新兴市场指数的影响较持久：《MSCI中国A股指数例行吐故纳新，宏第一、在2018年5月和8月将各带来500亿被动投资的增量资金；静待6月大跨越：评MSCI公布2017年观第二、在中长期（5-10年），将带来2万亿的增量资金；半年度指数审核》2017-5-17｜第三、2017年上半年互联互通的北上资金1000亿并不来自跟踪MSCI《柳暗花明，复行豁然开朗：MSCI选股的被动资金，或为主动资金的提前布局。策略及指数编制研究（MSCI专题研究之2.MSCI有进一步超预期的可能，主要体现在

3、两个方面：扩大纳入的比例和二）》2017-4-17扩大纳入的范围，其取决因素为扩大市场准入、提高互联互通的规模，放松衍生品的限制等。《夫唯不争天下莫与之争，A股曲径通3.本文详细分析了MSCI指数构成、再平衡和调整等技术要点，重点介绍外幽进MSCI指数：勾勒17年A股纳入资介入系数（FIF）和额外限制比例（LIF）等与股票权重相关的内容，以MSCI新兴市场指数前景》2017-3-24解释MSCI222和沪深300的构成差别以及对业绩的影响。4.根据由MSCI中国A股国际指数向MSCI中国A股大盘股国际指数（暂行）的流程，分析在下次指数调整中

4、潜在纳入的股票池：部分停牌股票（长期停牌22，临时停牌10）和非互联互通(证监会扩大互联互通的范围，10)。[table_research]报告撰写人：孙付数据支持人：吴伟证券研究报告http://research.stocke.com.cn1/43请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_page]宏观研究正文目录1.A股纳入的MSCI的前瞻..................................................................................................

5、........51.1.预计现有的入市资金量：初期170亿美元，中长期3400亿美元..........................................................................51.2.A股正式纳入MSCI之前的关键时间点.....................................................................................................................61.3.MSCI中国A股指数集

6、以及其可能的转换.................................................................................................................81.4.A股正式纳入新兴市场指数后的后续发展.................................................................................................................81.4.1.台湾股市纳入历程及

7、影响因素............................................................................................................................................91.4.2.韩国股市纳入历程及影响因素.............................................................................................................

8、...............................91.5.机构的通道选择：中小机构选择互联互通，大机构选择QFII/RQFII...................