京唐港炼焦煤行业考察报告

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1、导语：焦煤期货合约2012年3月22日上市以来跌跌不休。很多生产焦煤原煤的煤矿，洗选焦煤的洗煤厂，对当前的市场感到困惑，希望能得到一些关于市场后续走势的信息。-图片来自博易大师。先看全世界的储量情况：2012年全球焦煤进出口贸易总量3亿吨，各主要出口国占比如下图：澳大利亚2012年出口量1.54亿吨，对日出口价格谈判是世界煤炭贸易的参考。澳大利亚出口亚洲的动力煤占动力煤出口量的65%，炼焦煤97%出口亚洲。美国煤炭资源丰富程度世界第一，煤层埋藏浅且煤层较厚，煤炭开采以露天开采为主，露天矿产量占到总产量的68%多，地下开采的矿

2、山。美国煤炭消费随着天然气和其他新能源使用的增加而逐步下降，美国煤炭的主要用途是发电，占到92%，发电使用的比例在快速增加。美国煤炭国内消费量减少，使得煤炭企业不得不增大出口。2012年出口量1.12亿吨，同比增长15.3%。之前由于运费的原因，美国煤炭鲜有出口到中国，因为美国国内价格大跌，使得美国开始出口煤炭到中国，间接导致中国煤企股价大跌，其中主要是动力煤。美国煤炭的主产地在东海岸，炼焦煤主要出口国包括巴西，荷兰和日本，动力煤主要出口国包括韩国，荷兰和英国等。加拿大年产煤炭6700万吨，2012年本国消费4100万吨，电

3、煤消费占88%，钢铁占7%，水泥占5%。加拿大一年粗钢产量仅1300万吨，水泥产量1600万吨，对煤炭需求有限。其煤炭产量中炼焦煤和动力煤大约各占一半。煤炭的生产集中在加拿大的西部省份不列颠-哥伦比亚和阿尔伯塔，直接面对亚洲出口。在海运费下降，国内煤炭价格上涨和附近国家进口价格上升的情况下，从加拿大进口的煤炭量会大幅增加。中国主要焦煤进口国：2009年和2012年的情况变化：蒙古取代澳大利亚成为中国最大炼焦煤进口来源国。但2013年1-5月数据显示来自澳大利亚的进口炼焦煤最多。2013年5月我国炼焦煤进口量650万吨，环比减

4、少46万吨，但同比大幅增长337万吨，1-5月共进口2633万吨，较去年同期增加1063万吨。国际煤价跌幅超过国产煤，因此进口量仍将大幅增加，冲击国内市场。预计中国生铁年产量2018-2020年达到峰值7.32亿吨。实际焦铁比预测：2015年达到0.45吨，2020年达到世界水平0.37吨，之后稳定下来。吨焦耗煤和炼焦配煤比预测：高炉大型化，2011年3000立方米的高炉达到43座，对焦炭入炉强度要求提高，优质焦煤的使用比例增加，但随着炼焦配煤技术的提高，吨焦耗煤量将呈现下降趋势。喷吹煤的替代性预测：2011年喷煤比重点钢厂

5、达到150kg，预计2015年平均达到160kg，世界先进水平为200kg，但喷煤比增加对焦炭强度要求也会加大。综上所述：焦铁比，吨焦耗煤呈减少趋势，炼焦煤配煤中焦煤，1/3焦煤比例会增加，优质焦煤与劣质焦煤的价差会拉大。宏观：中国焦炭产量及消费量占世界60%以上，全球钢铁行业产能过剩，中国大部分钢厂亏损。中国炼焦煤供需平衡：2010年-2012年全国炼焦煤原煤产量分别为12.5亿吨，13.5亿吨，13.7亿吨。预计2012-2018年中国煤炭市场供需总体呈供大于求格局，炼焦原煤增至16.3亿吨，年均复合增长率3%-4%，炼

6、焦原煤占原煤产量的36%，而这个占比有逐年减少的趋势。河北目前一级焦的生产成本在1250左右，出厂价1200-1250，亏损0-50元每吨，有完善配套收集焦炭生产过程中副产品的焦化厂，凭借卖出副产品可以弥补甚至获得一些利润。调研所得：京唐港和曹妃甸港：港口露天堆放的以矿石为主，也有部分焦煤。京唐港的焦煤库存较多，主要是来自澳洲的焦煤，澳洲煤进口成本比国内价低30-50元每吨，有明显的价格优势。进口焦煤预计今年达到6000万吨，焦煤年消费量在这个数的十倍以上，但进口煤价低给用煤企业提供了压价的工具。焦炭焦煤贸易商：为了降低成本

7、，现在的配煤技术主要研究方向就是使用各种某些指标极差因而很便宜的煤，比如美国的高硫煤作为配煤组分，同时使用部分此项指标很好的煤作为中和，比如柳林的超低硫煤。据说有的地方已经探索出不使用最贵的两种主焦煤和肥煤的炼焦配煤技术。运费仍然占焦煤价格的很大一部分，从山西到唐山的汽运价格150元每吨左右，使得即使山西本地价格比唐山低一百元，贸易商仍没有动力将其从山西运到唐山。煤矿主：之前吨煤利润有200元甚至更多，现在下降到50元，已经有越来越多的矿主决定暂停开采，观望一段时间，但是与焦化厂和钢铁厂不同的是，煤矿可以说停就停，也可以说开

8、就开，且迫于前期投入的压力，观望一段时间之后如果焦煤价格没有起色，仍然要回来小产量复工的，而一旦大有起色，煤矿产能利用率有大幅提升的空间。更何况山西还有2-3亿吨的焦煤产能没有释放，其中强粘结的一亿多吨，在建的和整合的产能有2亿多吨。今年可随时释放的产能4000-6000万吨。煤炭企业的竞