以eva为核心的业绩评价指标体系应用中的问题与对策

《以eva为核心的业绩评价指标体系应用中的问题与对策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、以EVA为核心的业绩评价指标体系应用中的问题与对策学术研讨I107J；J,EVA为核心的业绩评价指标体系应用中的问题与对策◇江西财经职业学院谭玉林本文在前人的研究基础上构建了一个严密的以EVA为核心的业绩评价指标体系，提出了企业在使用以EVA为核心的业绩评价指标体系时容易出现的问题，并针对问题提出了相应的解决措施。1以EVA为核心的业绩评价指标体系EVA(EconomicValueAdded，缩写为EVA)由StemStewart咨询公司首创，其认为EVA是扣除资本成本后的资本收益。EVA的一个明显特征就是企业获得超过资本成本特别是权益资本后获得的价值。实际上，EVA的计算是

2、将会计利润调整为经济利润的过程，其不仅是有效的企业业绩评价指标，更是实施企业全面管理的一个重要手段，是评价企业价值的一个重要工具。以EVA为核心的企业业绩评价体系由财务指标和非财务指标构成，它们之间应该都为一个目标服务，那就是“企业价值最大化”。笔者在前人的研究基础上，构造了一个严密的以EVA为核心的业绩评价指标体系，具体结构图如下。企业价值量大化n帆财务指标EVA霉财务指标r??}EVAl～????一??一一

3、??～??一。I接心指标～{_长警j、～一*??～{{一j~Alml撤睾{}????——??q??一????；～{羹奉占用,11~a{；??』；??～量杰赓墨??J?

4、?一{税薏净蕾盘嬲濑睾』一{净繁救蕊搴l内蕾譬曩纛力

5、I檬客户警藿箍力撸椽学潮与成长麓力撂戡套囊任瓣力糖檬一个公司的价值不仅体现在当前的经营价值，更体现在未来的增长价值。财务指标往往是关注企业的过去，而对未来的增长价值往往鞭长莫及。因此，一些定性指标(财务指标)虽然难以量化，但企业绝不可掉以轻心。每个企业都有自身的实际情况，指标体系的构成也不能一成定局或千遍一律，可以根据自身情况进行指标体系的设置，以利于企业业绩的考评。2以EVA为核心的业绩评价指标体系应用中的问题2．1财务指标与非财务指标在评价体系中比重的确定利用EVA为核心的指标体系来评价一个企业的业绩时，需要确定财务指

6、标与非财务指标在体系中所占的比重，而比重的确定往往是“公说公有理，婆说婆有理”，莫衷一是。有的专家认为财务比率比非财务比率更加重要，有的专家认为非财务指标也很重要，也有的专家将财务指标与非财务指标的比重确定为5：5。然而，财务指标与非财务指标到底各占多大比重才是合理的，往往缺乏明确的依据。2．2EVA计算存在误差EVA的计算由于比较复杂，难免存在误差。第一，在计算EVA的过程中，要进行一系列的调整。StemStewart咨询公司为EVA建立了160多个调整项目，企业可以根据自身实际情况进行选择。而由于行业与企业实际情况各异，导致企业调整项目的选择具有很大的主观性，企业自己计算

7、的EVA评价指标一般很难得到公认。第二，由于我国资本市场还不发达，股权结构具有特殊性，国家股与法人股不能在资本市场上自由流通，导致权益的市场价值计算不准确，影响EvA指标的有效性。第三，由于我国资本市场还欠发达，相关数据难以获得，BETA值的计算往往不能精确。2．3会导致经营目标短期化在现代企业制度下，企业的所有权与经营权相互分离，企业管理层受所有者之委托经营管理企业及其各项资产，负有受托责任。但所有者与经营者所要求的利益往往不一致，所有者总是希望以较小的代价实现更多的财富，而经营者更希望获得更多的报酬、更多地享受成本。在计算EVA的时候，由于受自身利益的驱使，管理者可能改变

8、其决策过程来增大EVA值。例如，管理层对具有高利润的订单就加速完成，以增加经济效益提高自身奖金等，而低利润的订单则可能被搁置，结果是提高了EVA值，但却损害了客户的满意度，实际上损害了企业的长远利益。再如，管理者为了提高利润，而尽量降低必要费用的支出，一个常见的例子就是：在会计年度末，对员工的培训计划无故搁置，此做法虽然提高了利润和EvA值，但却损害了人力资源的质量，实际上对企业的长远发展是不利的。更有甚者，管理把过时的固定资产不给予替换，也不计提折旧，或者是必的研发支出不安排支出，结果是EVA提高了，但对产品质量将会造成很大的影响，不利于公司的长远发展。3以EVA为核心的企

9、业业绩评价指标体系应用改进对策企业有其自身的特殊性，这就决定了EVA业绩评价体系在企业中应用时，必须针对企业的特点进行相应的改变或调整，以构建适合企业的EVA业绩评价体系。3．1根据企业所处生命周期确定财务比率与非财务比率在评价体系中的比重笔者认为，财务指标与非财务指标比重的多少应该考虑企108l肛2014年·第8期业的生命周期，根据本企业所处生命周期确定它们的比值往往比较合理。企业的生命周期包括初创期、成长期、成熟期和衰退期4个阶段。初创期的企业一般具有以下特点：其生产没备简陋；拥有一定的生产技术或专