企业并购重组中的税收政策取向

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1、企业并购重组中的税收政策取向近年来，国际间企业并购重组尤其是超大规模的强强联合并购模式方兴未艾。受全球金融危机影响，目前不少企业正在抓紧进行并购重组，实现产业结构调整和产业升级，提高市场竞争力。日前，德勤会计师事务所发布题为《中国崛起：海外并购新领域》的报告指出：中国企业海外并购活动仍然活跃，交易金额由2009年第一季度的13亿美元增加至第三季度的89亿美元，前3个季度中国企业已完成61宗海外并购交易，交易金额达212亿美元。税收利益虽然不是企业并购重组的主要原因，但税收成本却是交易主体不得不考虑的问题。多元化的投资渠道与愈演愈烈的并购重组浪潮，对完善企业

2、并购重组的法律规定提出了迫切的要求。建立完善相关税收政策和制度，不仅可以保证国家财政税收的稳定性、可预见性、权威性，同时可以鼓励企业并购重组，优化资源配置，加快产业升级和产业结构调整的步伐，提高我国企业的抗风险能力与市场竞争力。　　一、企业并购重组的基本理论阐述　　企业并购重组中的税收政策取向近年来，国际间企业并购重组尤其是超大规模的强强联合并购模式方兴未艾。受全球金融危机影响，目前不少企业正在抓紧进行并购重组，实现产业结构调整和产业升级，提高市场竞争力。日前，德勤会计师事务所发布题为《中国崛起：海外并购新领域》的报告指出：中国企业海外并购活动仍然活跃，交

3、易金额由2009年第一季度的13亿美元增加至第三季度的89亿美元，前3个季度中国企业已完成61宗海外并购交易，交易金额达212亿美元。税收利益虽然不是企业并购重组的主要原因，但税收成本却是交易主体不得不考虑的问题。多元化的投资渠道与愈演愈烈的并购重组浪潮，对完善企业并购重组的法律规定提出了迫切的要求。建立完善相关税收政策和制度，不仅可以保证国家财政税收的稳定性、可预见性、权威性，同时可以鼓励企业并购重组，优化资源配置，加快产业升级和产业结构调整的步伐，提高我国企业的抗风险能力与市场竞争力。　　一、企业并购重组的基本理论阐述　　企业并购重组就是指企业以资本保

4、值增值为目标，运用资产并购重组、债务并购重组和产权并购重组方式，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用现有资源，实现资源优化配置。从经济学的角度看，企业并购重组是一个稀缺资源的优化配置过程。从法律的角度看，并购重组是为降低交易成本而构建的一系列契约的联结。　　企业并购(Mergers&Acquisitions)是指企业间的合并与收购，具体说来，是指一个企业购买另一个企业的全部或部分资产或股权，从而影响、控制被收购的企业，以增强企业的竞争优势，实现企业经营目标的行为。实质上，并购时企业重组的基本方式之一。　　根据不同的标准，企业并购可以分为多种类型

5、。从经济动机的角度讲，可分为经营战略性并购和税收型兼并。前者的动机是为了优化结构、扩大规模、提高生产力。后者的动机是为了获得税收方面的利益,达到转移资产和利润、逃避或减轻税负的目的。　　从税法的角度讲，并购可分为应税并购和免税并购。前者指交易的各方及其股东需要按照税法的规定缴税，并无任何税收优惠；后者指各国税法处于政策上的考虑给予特定类型的并购重组以税收优惠，免去或递延交易当事人的特定纳税义务。　　二、企业并购重组税收政策的价值取向　　作为政府一项重要的公共政策，税收在干预和调节企业并购重组过程中发挥了重要作用，不仅会影响并购重组的动机,也会影响企业实际操

6、作的行为。因此在市场经济条件下，要充分发挥并购重组的资源配置效应，同时加强国家对投资利益的宏观调控。由此，企业并购重组的规则设计必须遵循以下三个基本原则：　　首先是税收中性原则与非中性原则相结合。中性原则要求不论并购与否，税收待遇应该一致，不应因并购而有特殊的照顾，经济功能相同或相似的投资交易，税收待遇应该一样。非中性原则要求企业微观目的与国家宏观政策相一致的企业并购，在符合一定条件下享受免税待遇。对符合国家产业政策以及国家予以鼓励领域的企业并购，可以享受税收优惠。　　其次是促进经济发展原则。国家的税收政策不应阻碍企业合理的经营管理决策行为，而应制定合理的

7、税收政策，鼓励促进正当的企业并购重组活动，成为促进企业发展和经济腾飞的助推器。　　最后是防范逃避税原则。对于经营战略并购重组，税法应该通过特别的税收政策予以鼓励。而对于税收型并购重组，必须辅以严密的税收防范条款予以抵制和规范。　　随着经济全球化进程的不断深入和世界性税制改革影响的日益扩大，各国税制的趋同性正在不断增强。各国在企业并购重组所得税税收制度上的基本精神高度统一：即鼓励真实并购重组，限制垄断经营，倡导自由竞争，打击虚假并购重组和偷逃漏税。　　具体的政策内容主要包括以下两个方面：一为符合条件的企业并购重组免税已经发展成为一种趋势。各国相继对符合条件的

8、企业并购重组采取了减税或免税的鼓励政策。同时放松了对垄断的管制。二