中信建投--中信建投研究报告精粹

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1、研究报告精粹第219期2010年7月19日目录【行业研究】【电力设备行业：新一轮农网改造开始东莞证券】【公司研究】【东山精密先进太阳能、LED战略布局初成爆发增长可期强烈推荐平安证券】【天音控股业绩的真正爆发将从第三季度开始买入安信证券】【中原特钢三年再造一个中原特钢买入华泰联合证券】【格林美乘政策之风，电子废弃物产业链扬帆远航买入国海证券】【行业研究】developmentinordertoprotectahostofattractionsandhistoricalsites,aswellastomaintaintheeconomicvital

2、ityofthedowntownarea.Figure5.1-5figure5.1.4Washingtonmasstransitnetworktosupportimplementationofeffectivetransportdemandmanagementpoliciestoreduceurbantrafficcongestionandpublictransportprioritywasintheearly1960ofthe20thcenturybytheplannersfirstproposedinParis,France,andinEur

3、opeandothermajorcitiestooperatehasbeentheformationoftherichcontentsystem.Publictransportpriorityconsistsoftwoaspects:oneisonthebustohelp....5.1-7Parkandridesystems5.1.5typicalcaseHongKong-JapanSapporo,SapporoisaJapanHokkaidocentralpartsofcities,Japan'sfifthlargestcity.Areaof1

4、121km2inthecity,apopulationof1.921million.InadditionistheadministrativecenterofHokkaido,SapporoisHokkaido'sindustrialandcommercialcenter,in1972,hostedthe11thWinterOlympicGames.3JRSappororailtransitline3metroand3tramlines,SapporointheurbandevelopmentprocesscombinedwithCenterof

5、constructionofsubwayconstructionandresidentialdevelopment,andsupportthedevelopmentoftheregion.Priorto1971,Sapporo,JapanHokkaidolocalCentreintheurbandevelopmentprocess,inresponsetotherapidgrowthofthecitycentretrafficdemand,buildingtrams.1981yearsagoforholdingthewinterOlympicGa

6、mesasanopportunitytostartbuildingconnectedtothevenueandthecitycentre7本报告仅供内部员工学习使用，请勿外传！研究报告精粹第219期2010年7月19日【电力设备行业：新一轮农网改造开始东莞证券】事件：国家发改委7月12日至13日在京召开全国农村电网改造升级工作会议，今年国家将安排120亿元财政资金用于农网改造，今后３年每年对农网的投入将不低于上年度。而根据1998年以来农网改造的投资比例——80%来自贷款，20%来自国家资本金投入计算，预计今年农网改造升级将至少带动600亿元投入

7、，三年投资规模将达2000亿左右。点评：Ø农网在电网投资中的占比较大09年南网在农网投入260亿元，国网在农网投入710亿元（其中为拉动内需投入120亿元），共计农网投入970亿元。农网在近五年来在国网投资中占比分别为33%、24%、26%、27%和23%（2009年去除拉动内需的120亿元后占比为20%）。Ø农网投资2010年增速预计为38%2010年国网投资计划额为2274亿元，同比下降26%。按照农网09年在国网中的投资比例我们取20%，则农网原计划投资为455亿元。南网09年投资规模为921亿，农改为260亿，占比28%，2010年南网投

8、资计划额为1042亿元，农网占比取28%，则南网2010年农网原计划投资为292亿元。按照此次会议，今年国家将安排120亿元财政资金用于