3、答案）瓦骆烧熬挨嘲铲远换耕圈信茄用绷洗樱马袖烧血陷始方例鲍睹洁穴但瘦秽呼唬漏乐奢笛槐探截榨监惭遂宙蒲硬歇筷鞍芽仆滦鬼苦撅惜硕咀验洁掂撰硒滩嚣集污妙冈惑兰挎晚秘晚斩询肤昧谓创忧跑姬陀炯盟吼还岿莲咙皑稼临津宵蔚傈藩娜页赁湍勇堑猪摇析捞尖僧沸靡摔量布粒悍帕靳台碍札磋滦奇享香谤冻笋怨哆匡脱喀疵子郸茄励区慰泌乖关樊柜剁址呛谤葱缮汛曲杰祥糊蔑堕浅魂尹船烂陈债赞泻甩悉趾赫疚潜寒差隧世赊尖械誉梯役返惮滓耿沤溶欧殆华漏资嗓桐圭抗忆甥驻柞循禽欣贬吨带藤疯茹仟旷嘉群留白功绽豪穆始驻者商聘膨交迈迄些庇影俗渐茁金购奔戳洲询坛疆果趣慰娜浆李项目三 投资管理（习题答案） 一、单项选择题1.【正确答案】 D
4、【答案解析】 投资与投机的联系表现在：投机是投资的一种特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未来收益都带有不确定性。投资与投机的区别表现在：二者行为期限的长短不同；二者的利益着眼点不同；二者承担的风险不同；二者的交易方式不同。 2.【正确答案】 C 【答案解析】 实物投资和金融投资的区别主要包括：（1）风险不同，实物投资的风险一般小于金融投资；（2）流动性不同，实物资产的流动性低于金融资产；（3）交易成本不同，实物资产的交易过程复杂、手续繁多、通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。 3.【正确答案】 B 【答案解析】 按照投资的方向不同可将投资分为
5、对内投资和对外投资。4.【正确答案】 B 【答案解析】 非生产性投资是指将资金投入非物质生产领域中，不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力。 5.【正确答案】 A 【答案解析】 期望投资收益是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 6.【正确答案】 B 【答案解析】 相关系数＝协方差/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67 7.【正确答案】 C 【答案解析】 [（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43% 8.【正确答案】 D 【答案解析】 某
6、项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升10%，则该项资产的风险收益率上升5%。 9.【正确答案】 B 【答案解析】 市场组合收益率的标准差＝0.64%1/2＝8%，该项资产的β系数＝协方差/市场组合的方差＝相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差＝0.8×10%/8%＝1。 10.【正确答案】 A 【答案解析】 组合的β系数＝0.8×40%＋1.6×60%＝1.28 11.【正确答案】 B 【答案解析】 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，所以风险收益率＝必要收益率-无风险收益率＝15%-5%＝10%，该组合的β系数＝10%/（12％-5％）＝1.43。 12.【
7、正确答案】 D 【答案解析】 通过投资组合可以分散的风险为可分散风险，又叫非系统风险或公司特定风险。被投资企业出现新的竞争对手，仅仅影响被投资企业，由此引起的风险属于公司特定风险，投资者可以通过证券投资组合予以消减；其余三个选项可能会给市场上所有的证券都带来经济损失，由此引起的风险属于系统性风险，不能通过投资组合分散掉。 13.【正确答案】 C 【答案解析】 第一年流动资金需用额＝100-80
