外汇交易即期外汇交易.ppt

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1、第四章即期外汇交易教学目的与要求：本章了解即期外汇交易的作用；掌握即期外汇交易的含义、交割时间的确定；熟练掌握即期外汇交易的报价方法、报价惯例、报价依据、报价技巧以及即期套算汇率的计算。教学重点：即期外汇交易的含义、交割时间的确定，即期外汇交易的报价方法、报价惯例、报价依据、报价技巧；即期外汇交易实务操作以及即期套算汇率的计算。教学难点：即期外汇交易的报价方法、即期套算汇率的计算。【导入案例】询价方：What’syourspotUSDJPY,pls?(请问即期美元兑日元报什么价？)报价方：104.20/30(也可以写作20/30或104.

2、20/104.30)询价方:YoursUSD1或SellUSD1.（“1”代表100万)。或者：MineUSD1或BuyUSD1.报价方：OK,done.(好了，成交)以上就是一个典型的即期外汇交易的范例，即期外汇交易是国际外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，学习外汇交易业务，应从即期外汇交易入手。第一节即期外汇交易概述一、即期外汇交易概念即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。营业日——工作日(WorkingDay)，指一国法定休息日和节假日以外的工作日期。交割——具体表现为交易双方分别按对

3、方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行帐户。二、即期外汇交易的作用(1)满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移。(2)调整各种货币头寸，避免外汇风险。(3)进行外汇投机。实例：假设美国福特汽车公司在英国巴克莱银行的英镑存款帐户中多头头寸较大。为了减少英镑多头头寸的外汇风险，福特公司决定在即期外汇市场上出售500万英镑。该公司在与美洲银行谈妥这笔外汇交易后，电告巴克莱银行，请其将500万英镑转移到美洲银行的帐户上；与此同时，美洲银行则在福特公司的美元存款帐号上贷记等值的美元金额，或者美洲银行以福特公司为受票人签发一张等值美元金额的银行本

4、票。这就是一项即期外汇交易的过程，整个过程最多不超过两个营业日。三、即期外汇交易的交割日及其确定(一)即期外汇交易的交割日交割日即结算日或起息日（ValueDate），指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交易的交割日（SpotDate），三种：1、T＋2，标准交割日（ValueSpot/ValSP）2、T＋1，隔日交割（ValueTomorroworVALTOM）3、T＋0，当日交割（ValueTodayorVALTOD）(二)即期外汇交易交割日的确定交割日必须是两种货币共同的营业日，只有这样才能将货币交付对方，故其规则如下：（1）交

5、割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。（2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割不同而蒙受损失。（3）成交后的若不是营业日，则即期交割日必须向后顺延。四、即期外汇交易汇率标价方法(一)直接标价法直接标价法(DirectQuotation)又称为应付标价法，是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。直接标价法下：1商品(外币)=××货币(本币)(二)间接标价法间接标价法(IndirectQuotation)又称应收标价法，是以外国货币来表示一定单位

6、的本国货币的汇率表示方法。间接标价法下：1货币(本币)=××商品(外币)(三)美元标价法如果汇率表达式中的两种货币，其中一种货币固定为美元，则是美元标价法(USDollarQuotation或DollarTerms)。美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。例如：1美元=110.35日元1美元=1.2540瑞典克朗1美元=7.3642人民币第二节即期外汇交易的适用汇率即期外汇交易使用的汇率称为即期汇率。由于进行即期外汇交易时银行之间汇款时操作的具体方法有电汇、信汇及票汇等，所以即期汇率也可分为电汇汇率、信

7、汇汇率及票汇汇率三种。信汇汇率和票汇汇率比电汇汇率低多少，取决于所占用的资金货币的利率的高低及邮程时间的长短。其计算公式应为：这个公式对买入汇率和卖出汇率都适用。例如，假设香港外汇市场美元对港元的电汇汇率(即银行牌价表所报的即期汇率)是：1美元＝7.7060~7．7460港元香港银行的港元年利率为8％，香港到美国的邮程为10天。则美元对港元的信汇与票汇买人汇率为：美元对港元的信汇与票汇卖出汇率为：其中10天邮程扣除2天电汇交割的时间，银行与客户之间相互实际多占用在途资金的时间仅为8天。第三节地点套汇一、直接套汇直接套汇，也称为两角套汇，是

8、指利用两种货币在两地外汇币场上汇率的差异，同时或几乎同时在两地外汇市场上即期买进便宜的货币、卖出贵的货币，以套取汇率差额利润的外汇交易。例如，1990年4月1日，纽约和法兰克福外汇市场上美元对