电子行业专题研究报告：中美贸易争端对电子行业影 响几何？

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1、目录中美贸易摩擦愈演愈烈，短期内不确定性加大1美重点打击高科技企业，对电子行业影响几何？2半导体：逆风而行，未来可期4美方重视国内半导体产业，采取多项制裁措施4中国半导体发展势头强劲，坚定看好自主可控8消费电子：高度融合，煮豆燃萁11安防：短期冲击有限，长期高端受限14LED：自主可控，无惧制裁16PCB：话语权在我，美影响有限17电子行业未来展望：砥砺前行，前景光明19风险因素22投资策略22若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版插图目录图1：中美双方关于贸易争端展开多轮博弈1图2：中美贸易争端加征关税领域

2、对比2图3：电子行业PE通道3图4：中对美出口额（清单2涉及的半导体设备）6图5：中对美出口额（清单2涉及的集成电路）6图6：2016年半导体设备市场份额6图7：2017年中国集成电路出口国/地区占比6图8：美国出口至中国的主要商品8图9：中国集成电路产品进出口数据（亿美元）8图10：2015年全球集成电路产业各地区市场份额（按公司总部位置划分）9图11：全球集成电路产业转移路径9图12：国家集成电路产业投资基金历年投入10图13：主要地方集成电路产业基金规模10图14：中国集成电路产业销售额预测11图15：全球消费电子产业链11图16：中美消费电子毛利率

3、对比12图17：惩罚性关税对终端厂商影响示意图12图18：富士康在美国、东南亚等地区开设工厂14图19：海康/大华国内外营收增长呈现趋同的趋势15图20：LED行业产业链示意图17图21：全球各区域蓝宝石衬底产能占比17图22：我国MOCVD保有量（单位：台）17图23：2017年全球各区域LED芯片产能占比17图24：全球PCB产能历年分布变化：产能持续向中国大陆转移18图25：中国大陆PCB历年产能及增速18图26：中国PCB出口至美国占比不足4%18图27：立讯精密主营构成20图28：欧菲科技主营构成20图29：中美贸易争端对于电子细分子行业的影响2

4、1图30：半导体产业链下，中美两国分工不同22若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版表格目录表1：目前美国部分从中国进口的电子产品税率处于低水平3表2：中美贸易争端期间电子各板块龙头股价变化4表3：6月15日发布的加税名单清单1中涉及的半导体产品及设备（在4月4日发布的加税名单全部出现）5表4：6月15日发布的加税名单新增的半导体设备及部件（全部位于清单2）5表5：6月15日发布的加税名单新增的集成电路产品（全部位于清单2）5表6：中国半导体企业采取收购形式获取国外先进技术，引发美方警惕7表7：美国301调查

5、报告重点关注“中国企业违规获取美国知识产权”7表8：美国加强收购监管，中国企业的海外收购之路频遭限制7表9：中国核心集成电路的国产芯片占有率8表10：国家集成电路产业发展推进纲要的目标9表11：国家集成电路大基金资金投向列表10表12：全球分地区手机品牌市场份额，2017年12表13：6月15日加税清单中与消费电子相关的子领域13表14：6月15日最终加税清单中提及的视频监视器并非安防产品14表15：美国禁购议案对海康、大华业绩影响有限15表16：6月15日最终加税清单中关于LED的产品（前后两次加税名单均有提及）16表17：6月15日最终加税清单中直接关

6、于PCB的产品18表18：全球排名前20的美国半导体企业均有较大比重的收入来自中国19表19：iPhoneX手机元器件拆分示意图：除芯片外，元器件供应商基本来自中国大陆19若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版中美贸易摩擦愈演愈烈，短期内不确定性加大中美贸易摩擦几经波澜，后续走向仍需持续观察。2018年3月，美国总统特朗普签署301调查备忘录，引发中美贸易冲突，后续中美双方围绕贸易问题进行多轮博弈。第一阶段：1）美方：美国白宫3月23日宣布计划将对来自中国价值600亿美元的商品加征关税，主要针对智能科技和通信

7、设备。2）中方：中国商务部3月28日宣布拟对来自美国的30亿美元商品加税作为回击。第二阶段：1）美方：美国贸易代表办公室（USTR）于4月4日公布基于301调查报告的拟加税名单，对达500亿美元的商品加征25%关税，2）中方：同日，中国商务部宣布采取对等加关税的策略，同样对500亿美元商品加征25%关税，3）美方：4月5日美总统特朗普发表声明称“考虑将额外针对1000亿美元的商品加收关税”。4）中方：4月6日中国商务部表示“已拟定十分具体的反制措施”。第三阶段：4月16日，美国商务部宣布“中兴禁令”，7年内禁止美国企业向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术

8、；此外，据华尔街日报报道，“美国司法部还将对国内通讯巨头华为也展开