建立我国完善的独立董事制度之基本设想

《建立我国完善的独立董事制度之基本设想》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、建立我国完善的独立董事制度之基本设想王自豪李保全摘要：本文通过分析独立董事产生的基础以及如何保障独立董事的独立性，针对我国现行独立董事制度中的不足之处提出了如何进行完善的设想。关键词：上市公司、独立董事、证监会、独立性、设想2001年8月21日，中国证券监督管理委员会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要求中国的上市公司必须设立独立董事，标志着我国正式开始在上市公司中引入独立董事制度。独立董事制度起源于美国，独立董事是指在上市公司担任董事之外不再担任该公司的其他职务，并与公司及其大股东之间不存在妨碍其独立做出客观判断的利害

2、关系(尤其是直接或者间接的财产利益关系)的董事。经过几十年的实践，独立董事制度在美英等发达国家的法人治理结构中的作用已经得到了普遍的认同，并自20世纪80年代以来得以广泛的推行。经合组织（OECD）在“1999年世界主要企业统计指标的国际比较”报告中专门列项比较了董事会中独立董事成员所占的比例，其中美国是62%，英国34%，法国29%，在2000年《财富》“美国公司1000强”中，董事会的平均规模为11人，其中内部董事2人，占12.8%；独立董事9人，占81.1%，独立董事人数已经远远超过了内部董事。中国引入独立董事制度并期望籍此制度来

3、解决完善上市公司法人治理结构和保护中小投资者等问题。本文通过分析独立董事产生的基础以及如何保障独立董事的独立性，针对我国现行独立董事制度中的不足之处提出了如何进行完善的基本设想。一、独立董事制度产生的基础和条件（一）独立董事制度产生的基础7一般来说，股份公司的治理结构可分为两种模式。一种是以美英等国家为代表的一元制。其权力组织结构是由股东大会选举董事会，由其管理公司财产、选聘经营管理层，负责公司的各种日常经营的重大决策并对股东大会负责。第二种是以日本、德国等国家为代表的二元制。日本公司是由股东大会选举产生董事会、监事会。董事会、监事会都

4、对股东大会负责，由监事会对董事会进行监督，并与董事会共同行使对经营管理层的监督制衡。而德国公司是由股东大会选举产生监事会，再由监事会来任命董事会，监事会对股东大会负责，董事会对监事会负责。由于英美国家的公司在一元制的公司治理结构下，公司内部缺乏一个监督董事会行为的常设机构，公司内部监督职能的弱化，导致了独立董事制度的产生。主要是为了避免公司董事为控股股东及管理层所控制，从而与其他中小股东和公司整体利益相背离的弊端。当今，美国上市公司的股权结构避免了“一股独大”和股权极度分散的两种极端，而以机构投资者为主，机构投资者的证券投资是美国资本市

5、场的主要力量。发生于上一世纪九十年代的变革使这些机构投资者放弃了被动投资、用脚投票的华尔街准则，在对公司业绩不满或对公司治理有不同意见时，他们选择了通过上市公司中的独立董事作出独立客观的判断，主动参与公司治理来实现股东权益最大化，而不是简单地把股票卖掉，逃离业绩差的公司。在香港的上市公司中，担任独立董事的大多是“太平绅士”，这些太平绅士具有良好的声望和身份，同时在经济上也非常富有，所以香港的独立董事是靠“声誉机制”来维系的。独立董事非常看重维护自己的声望，所以能够尽职尽责地履行自己的职责独立客观地作出自己的判断。而我国的公司治理机构是近

6、似于二元制的公司治理结构。从理论上来说，我国的公司治理结构中，不缺乏对董事会的权力制衡机制。而缺乏的是这一监督结构能否切实发挥其监督作用。按照《中华人民共和国公司法》的规定，监事会由股东代表和适当比例的职工代表组成，监事会的主要职权包括：检查公司财务以及监督纠正董事、经营管理人员执行公司职务时的违法违纪及损害公司利益的行为。但在实践中，我国公司的监事会中，多是由公司工会主席出任主席，再由职工代表大会选举职工代表出任监事。由于时间精力有限、知识结构不合理不具备财务方面的知识以及工作岗位等限制，监事会成员往往读不懂财务报表,7而这种财务检查

7、若非由专业人士进行是很难发现问题的。这样，监事会形同虚设对公司董事会的决策内容也很难或不便作出监督，难以和董事会制衡。所以在事实上，我国千余家上市公司中出问题的不在少数，然而在披露的公告中还没有发现哪一家上市公司的监事会出具了具有独立性敢于与董事会和管理层持不同意见的监事会报告。另外，由于中国的证券市场有其独特的特点：中国上市公司中66%的股票是不流动的，53%的股票是国有股。形成了“一股独大”的现象。大股东凭借其在董事会中的控制地位，利用关联交易等方法，把其控股的上市公司当成了提款机，肆意侵害中小股东的权益。所以，鉴于这种情况，虽然我

8、国的公司治理结构采用了与美英不同的二元制，也完全有必要借鉴他们的制度和经验在我国上市公司中引入独立董事制度。但在中国目前的情况下，既没有象美国那样拥有大量的机构投资着，也不象香港那样存在着大量的太平绅士等社