资本市场视角下的产业结构调整研究

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1、资本市场视角下的产业结构调整研究　　摘要：经济的发展离不开产业结构的不断调整，经济由弱变强之路，可以说就是一个产业不断调整的过程。产业结构的调整是在不同的产业中重新分配社会资源，使资源能得到最充分的利用，这都离不了资本市场的参与。　　关键词：资本市场产业结构产业结构调整　　世界经济全球化的快速推进，其他发展中国家的经济也在快速发展，我国经济面临着巨大的竞争压力。激烈的竞争既是机遇又是挑战，我国要想赢得竞争，产业结构调整就迫在眉睫。我国的产业结构调整会是一个漫长的过程，需要经过很长时间才能实现。产业结构调整离不了市场化的竞争机制，实现资源的优化配置，保证有限

2、的资源流向技术含量高、效率高的行业，控制资金的流向就是我国产业结构调整的一个突破口，我国需要一个市场化的资本市场来支撑产业结构的调整。因此，建立完善的资本市场，使有限的资源得到最优效率的配置，对于我国的产业升级，增强我国经济的竞争力，经济的可持续发展，具有重大意义。　　一、资本市场与产业结构调整的相关理论　　(一)资本市场的相关理论　　资本市场在经济社会中的地位。现代经济的显著特点就是社会化大生产，这就要求企业应扩大规模，而资本的投入是企业规模扩张的前提。在现实社会中资金持有者与投资者并不是相同的，由于信息的不充分和信息不对称，两者很难自己有效地达成协议，

3、资本市场将两者连接起来，促进了资本的形成，因此资本市场是经济持续增长的重要因素。　　资本市场的作用。资本市场是现代经济体制中的重要组成部分，资本市场为社会经济的发展从三个方面做出了巨大贡献：首先，融通资金，把资金需求方和供给方有效的沟通起来，动员社会闲置资金为经济发展做贡献;其次，使社会资源得到最优的配置，使资源从效率差的行业流向效率好的行业，从而淘汰落后的产能;最后，能够根据资本市场上的参与者的风险偏好和资金实力来分散风险，资本市场上有大量的金融产品，各种金融产品的风险和收益是不一样的，投资者可以根据自己的偏好来建立投资组合，从而分散风险。　　(二)产业

4、结构调整的相关理论　　产业结构调整是一个动态的过程，使一个国家的经济从低级层面向高级层面发展。现在很多经济学家对产业结构调整提出了自己的看法，现在比较认同的观点有：罗斯托通过研究发现，产业结构的调整需要一个优势产业来带动，这个优势产业的发展带动其他相关产业的发展，从而使整个产业升级调整。赫希曼在研究发展中国家的经济发展时，认为发展中国家不可以把资源分配在所有产业上，必须把有限的宝贵资源放在有比较优势的产业上，进行非均衡的发展，慢慢的实现产业优化调整。　　产业结构调整的核心要义就是：通过一定的机制将整个社会的资源进行重新整合，使资源流向效益高的产业，从而提高

5、整个经济社会的效率。产业结构的调整有两种不同的调整机制：计划调整和市场调整。计划调整，就是政府以行政指令的方式来决定资源在各产业中的分配;市场调整，就是发挥市场的功能，通过供给和需求的不断变化来调节资源的分配。但是不管是市场调整还是计划调整都有不足，计划调整容易造成对经济的过度干预，使市场产生较强的扰动;而市场有时候是失灵的，对很多变化的调整都是滞后的，会形成一定的浪费。因此成功的产业结构调整，应该是两种机制的结合，取长补短，发挥各自的优势共同推动经济的发展。　　二、资本市场与产业结构调整的关系　　(一)资本市场与产业结构调整关系紧密　　经济学家通过大量的

6、研究发现，产业结构的调整，离不了经济的发展，当经济发展达到一定水平时，面对着激烈的国内外竞争，产生了发展新型高科技行业淘汰落后产业的压力，同时此时积累了一定的资本，有一定的实力进行产业结构的调整。在进行产业结构调整时，政府往往会选择几个产业进行大力的扶持，国家会通过制定一系列的产业政策和货币政策，通过资本市场驱使资金向这些行业流动，同时完善的资本市场也能够顺利完成由储蓄向投资的转化，帮助产业资本的形成，从而推进产业结构的优化调整。资本市场和产业市场血肉相连，我们可以将其作为一个整体来看待，可见一个完善的资本市场对产业结构的优化调整是多么重要。　　(二)完善

7、的资本市场推动产业结构调整　　1、是产业调整的重要条件。资本市场能够有效的配置资金资源，使资金从效率低的行业流向效率高的行业，因此能够督促产业进行提高效率的结构调整。资本市场有大量的产品种类，各种类型的投资者可以根据自己的实力和风险偏好进行资产组合，资本市场上因投资者的投资吸引了大量的资金;投资者对各个产业都有一个价值判断，并且通过做空做多表现在资本市场上，使有效率的产业可以筹得足够资金，而效率差的产业很难融得资金。在资本市场上可以进行参股、控股等交易，通过股权的集中或分散来提高企业的经营管理水平，从而加快制度内的结构调整。　　此外，完善的资本市场能够快速

8、有效的实现资本的聚拢，在资本市场形成规模优势后，就可以为大规模的产