环保行业深度跟踪：污染防治再获强调，关注融资、需求预期持续改善

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1、目录索引污染防治再获强调，关注融资、需求预期持续改善4中央政治局会议召开，继续打好三大攻坚战4唐山启动重污染天气II级应急响应，钢铁企业差异化减排停产4多地推出大气污染防治条例，明年实施6上周环保指数走势8行业与上市公司重要信息汇总9环保子行业一周大事汇总9上周重要事件回顾10重点公司中标信息汇总11上市公司再融资11上周大宗交易信息12图表索引图1：GF环保指数及沪深300今年以来走势8图2：一周环保个股涨跌幅情况统计8表1：广发环保投资组合4表2：唐山重污染天气II级应急响应差异化限产政策5表3：唐山市企业环保绩效评价

2、分类标准5表4：多地推出大气污染防治条例，明年实施6表5：环保行业一周大事9表6：上市公司重要事件10表7：中标信息一览11表8：上市公司再融资一览11表9：一周大宗交易情况汇总12表10：上市公司下周大事提醒13表11：国内部分城市水价等重要价格信息（2018年12月）14污染防治再获强调，关注融资、需求预期持续改善中共中央政治局13日召开会议，分析研究2019年经济工作。会议指出，明年要继续打好三大攻坚战（防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治），按照已确定的行动方案，针对突出问题，打好重点战役。按照以往的惯例，中央政治

3、局会在12月召开会议分析来年的经济形势并确定政策基调，随后会召开中央经济工作会议，更加详细地部署来年的经济工作重点，关注经济工作会议关于基建和融资的政策基调。环保板块行情受宏观政策影响较大，目前政策上的边际变化已经非常显著、而且我们预期后期多方向政策的叠加效应只会大幅超出市场预期，而非市场所担忧的“短期无实质变化”。特别的目前环保公司在手订单充裕，政策叠加效应不但可提升盈利预期，估值亦有提升空间。除融资改善预期外，市场将开始关注需求改善力度，环保作为“基建短板”领域需求将继续扩张（包括污水、固废、危废、黑臭水体、流域治理等

4、），另外地方隐性债务梳理即将公布、预计合规的PPP模式仍被政策所鼓励。需求预期改善的逻辑或将悄然展开。表1：广发环保投资组合投资标的上建议：1.工业超洁净改造：龙净环保；2.监测行业的龙头标的聚光科技、先河环保；3.受益融资改善、需求扩张的低估值、高成长的标的，如国祯环保、高能环境等。证券简称推荐逻辑元/股2017A2018E2019E2017A2018E2019E亿元百川能源12.510.831.061.3116.2911.799.55129供暖季即将来临，业绩高成长内生+外延并举聚光科技25.830.991.381.

5、7335.8418.7614.93117精耕环境监测主业，多元化打造综合服务商龙净环保9.910.680.750.9125.5313.1910.85106受益于非电超低排放改造，订单超预期国祯环保9.240.640.560.8137.4516.3611.4151在手项目迅速推进，融资转好高弹性收盘价EPS（元/股）PE/倍市值数据来源：Wind，；备注：股价截至2018/12/16中央政治局会议召开，继续打好三大攻坚战据中新社报道，中共中央政治局13日召开会议，分析研究2019年经济工作。会议指出，做好明年经济工作，要统

6、筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，加快建设现代化经济体系。会议指出，明年要继续打好三大攻坚战（防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治），按照已确定的行动方案，针对突出问题，打好重点战役。按照以往的惯例，中央政治局会在12月召开会议分析来年的经济形势并确定政策基调，随后会召开中央经济工作会议，更加详细地部署来年的经济工作重点。唐山启动重污染天气II级应急响应，钢铁企业差异化减排停

7、产近日，唐山市人民政府发布了关于启动重污染天气II级应急响应的通知，决定自2018年12月9日12时至12月31日24时，全市启动重污染天气II级应急响应，对工业企业实施减排限产措施，在限产措施中针对不同环保标准，制定差异化的限产措施。其中对于钢铁行业，全面达到超低排放的企业（绩效评价为A类）烧结机停产30%或40%，未达到超低排放的企业烧结机全部停产。表2：唐山重污染天气II级应急响应差异化限产政策钢铁行业绩效评价为A类位于城市建成区外(包括县区)的烧结机停产30%，位于城市建成区内(包括县区)的烧结机停产40%绩效评价

8、为B类烧结机停产50%绩效评价为C类烧结机停产60%绩效评价为D类烧结机全停焦化行业绩效评价为A类出焦时间延长至28小时绩效评价为B类出焦时间延长至36小时绩效评价为C类出焦时间延长至36小时铸造行业绩效评价为A类不予管控绩效评价为B类除机加工外其他工序停产绩效评价为C类停产建材行业粉磨站停产;玻璃熔窑