建议关注局部市场机会

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1、长城证券有限责任公司能源行业双周刊GREATWALLSECURITIESCO.,LTD2010年1月16日分析师建议关注局部市场机会王刚（石化）：赖礼辉（煤炭）：(86-10)88366060-8867(86-10)88366060-8877wanggang@cgws.comlailh@cgws.com――长城证券能源双周刊（10.1.1－10.1.15）张霖（电力）：周涛（新能源）：(86-10)88366060-8752(86-10)88366060-8727zhangl@cgws.comzt@cgws.com徐超（电力设备）张扬健（能源战略）要点：(86-10)883

2、66060-8711(86-10)88366060-8756xuc@cgws.comzhyj@cgws.com石油：在席卷全球的动机寒潮影响下，国际油价上涨到84美元。但是随着低温时期的过去，取暖油需求回落，国际油价开始下跌。库存、原油价格走势：供给等各方面仍然不支持原油价格的上涨。未来1-2个月内，国际油价存在下跌的可能性。煤炭：短期煤炭股缺乏触发因素。近期煤价依然维持了前期涨势，需求和大雪天气将中转地动力煤价格推到近一年多高点，焦煤、喷吹煤和无烟块煤价格则小幅上涨。尽管如此，煤价涨并没有触发煤炭板块走强，市场对于后期煤价走势存在担忧。目前动力煤市场价与最近确定的10年度合同价之

3、价差高达200多元，中转地价格与生产地之价差也迅速扩大，与消费地价差缩小，这些都表明，动力煤未来一段时间上涨压力确实增大，我们建议投资者短期对煤炭板块持观望态度。板块指数走势电力：我们分析行业未来投资脉络的时间视角：“短期看利用率、煤价等被动因素，中期看个股资产整合与产业链延伸主动布局，长期看低碳技术的领跑者及电价改革”，维持电力“中性”评级，关注结构性投资机会。电力设备：电力设备个股表现差异较大，我们可以发现以电力电子、电气节能为主业的荣信股份表现很好，目前股价已经再创新高，这也证实了我们年度策略的观点，2010年看好电气节能行业，行业将面临很好的政策环境和市场环境。独立声明作者保证报

4、告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD能源行业双周刊目录1、石油：随着经济复苏将逐步上涨.......................................................................................12、煤炭：煤价涨势依旧.....................................................................

5、.....................................32.1需求与天气再推动力煤价上涨..............................................................................................................32.2冶金煤小幅上涨，焦炭价格先行.........................................................................................................42.3无烟块煤09年下

6、半年以来首次小幅上涨...........................................................................................53、电力:累计用电量转正属预期之中，区域差异化显著........................................................73.1用电：同比增幅回升符合预期，用电结构稳定..................................................................................73.2电网投资中诸

7、多亮点、但煤价不容乐观.............................................................................................93.3投资策略..............................................................................................