我国商业银行逆周期资本缓冲机制研究

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1、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范(试行)》。另外，该学位论文为()课题(组)的研究成果，获得()课题(组)经费或实验室的资助，在()实验室完成。(请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特别声明。)声明人(签名)：哕峰知·中年j月多日厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦门大学根据《中华人民共

2、和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。()2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是

3、已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)声明人(签名)：眵奔加-中年i月哆日摘要摘要危机带来破坏的同时也带来了变化。2007年，始于美国的次贷危机不仅引发人们对金融理论的缺陷与资本市场的贪婪的反思，更带来了金融监管制度的变革。2009年以来，宏观审慎政策为各层面监管当局提供了全新的方向。作为宏观审慎监管政策的主要工具之一，逆周期资本缓冲在缓解金融体系的顺周期性和降低系统性风险上，扮演着重要的角色。我

4、国进入20世纪90年代之后，各领域全面发展，经济高速增长，伴随而来的是商业银行信贷规模的激增。在1999—2012年内，我国有11年的信贷余额增长率超过了GDP增长率，且高于同期全球平均增长水平。信贷超常扩张考验着银行业风险管理，也促使监管当局关注因信贷带来的系统性风险。巴塞尔委员会于2010年末正式公布了《第三版巴塞尔协议》，我国也在2011和2012年先后发布了监管相关意见和办法。这些监管文件是后危机时代的产物，反映了金融创新下国际金融监管的发展趋势。本文从金融顺周期性出发，分析其形成机理及逆周期调节的

5、主要方法，在追溯巴塞尔协议历史演变和解析逆周期资本监管政策框架的基础上，根据巴塞尔协议III建议的测算步骤，尝试除信贷余额／GDP以外的其他变量，包括社会融资规模／GDP、信贷余额及社会融资总量同比增量与GDP的比值，以及月度数据等，采用唧滤波法(平滑参数九=400000)计算趋势值和偏离度(缺口值)，设定L_2％和H_10％的阈值，测算触发和停止计提逆周期资本的时点及比例。通过实证分析及对比得出以下结论：(1)信贷余额、社会融资规模与GDP的比值均为较好的挂钩变量，两者表现各有所长；(2)绝对量指标的表现

6、要优于增量，但增量反映的经济信息不可忽略；(3)触发计提逆周期资本的决策变量的最佳选择是季度数据，月度数据可作为监控信贷变化的参考变量。本文建议，在已有框架下，我国监管当局优先选用信贷余额／GDP指标作为基准挂钩变量，社会融资规模辅助，其他变量纳入框架内建立逆周期资本缓冲指标集，防止错误信号的误导，同时注重各政策部门的配合。最后提出了有待继续探讨的问题。关键词：逆周期资本；顺周期性；信贷AbstractAbstI氇ctCrisjsb血疹recessionandc11an蓼sat吐IesaImt证I】e．h1

7、2007，mesub—p血I】e姗姆gec血is，砒姚began妇meUI毗dStates，graduallyeVohdnoa咖bal劬ncialcrisis．1hecrjsjsres也noto由mere谵w证de危ctsofme缸mcjalmeoriesandmegreedofcap蛔l衄rket，bmalsoc王1an髀s证me缸1a11

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