2016年人大金融硕士考研真题 考研经验 考研笔记 考研参考书

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1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第17章资本结构：债务运用的制约因素17.1

2、复习笔记17.2课后习题详解一、概念题1•代理成本（agencycosts)答：代理成本指委托人基于委托代理关系所产生的，因代理人（经营者、雇员等）怠工、不负责任、偏离股东目标和以种种手段从公司获取财富等而发生的各种成本的总称。在本章中，代理成本是指债权人为保护自身利益，防止公司股东财富最大化的利己策略，对企业经营做出种种限制或提高利率，由此使企业増加的费用或机会成本。所有权和控制权的分离是产生代理问题和代理成本的根本原因。实证分析表明，代理关系产生的经济基础是公司股东向经营者（代理人）授予经营管理权，虽然这样做可降低公司的

3、经营成本，因为由众多的股东直接参与公司决策、经营管理、生产控制的成本是惊人的。但是代理关系的确立又必然招致代理成本。代理成本的存在会影响公司经营效率，甚至可能威胁公司的生存。代理成本可划分为三部分：委托人的监督成本、代理人的担保成本和剩余损失。2•转换发行（exchangeoffers)答：转换发行是资本结构变更的一种形式，指以债券或优先股交换普通股，或相反，以普通股交换比优先股更高的要求权，从而达到调整杠杆率、调整资本风险的目的的资本结构变更形式。如果公司认为其财务杠杆率过高，那么公司可以増发部分普通股，用以换回部分债券或

4、优先股，以降低公司的财务负担。但这种做法容易造成股权分散。反之，若公司认为有必要通过提高财务杠杆率来提高股东权益的收益率水平，则可以増发债券或优先股，以换回部分流通在外的普通股。3•市场索取权（marketedclaims)答：市场索取权指可以在金融市场上买卖交易的财产索取权利，包括股东和债权人对公司财产的索取权。谈到公司价值时，一般仅指市场性索取权的价值VM，而不包括非市场性索取权的价值VN。市场性索取权的价值VM，通常会随资本结构的变化而变化，尤其是随负债权益比的变化而变化。在一个有效市场中，公司选择能使市场交易权VM价

5、值最大化的资本结构。1.非市场索取权（nonmarketedclaims)答：非市场索取权指不能在金融市场上买卖交易的财产索取权利，包括政府和潜在诉讼当事人对公司财产的索取权，是“市场索取权”的对称。非市场索取权多是由法律强制规定的，政府或诉讼当事人在取得利益时，并不需要付出相应的投资成本。根据馅饼理论，通过调整股权结构以实现公司价值最大化时，多是通过减少非市场索取权的份额来实现的。2.消极条款（negativecovenant)答：消极条款是保护性条款中限制或阻止公司可能采取危害债权人利益的行动的协议条款。一些典型的消极条

6、款包括：①限制公司的股利支付额；②公司不能将其任一部分资产抵押给其他债权人；③公司不能兼并其他企业；④未经债权人同意，公司不能出售或出租主要资产；⑤公司不可发行其他长期负债等。3.积极条款（positivecovenant)答：积极条款是保护性条款中规定了公司所同意采取的行动或必须遵守的条件的协议，以使债权人能够及时获得公司经营的必要信息。一些典型的积极条款包括：①公司同意将其营运资本维持在某一最低水平；②公司必须定期提供财务报表给债权人。7•保护性条款（protectivecovenants)答：保护性条款作为股东和债权人

7、之间贷款契约的一部分，是对债权人权益进行有效保护的一种特殊条款，是对企业的一种刚性约束。例如规定企业在未达到一定的盈利水平时，不准举债筹资、发行新股；在一定时期内不能对外提供担保以及不获股东大会或董事会等的批准企业不准处置资产等。保护性条款，约束了企业的某些经营活动行为，保障了企业债转股目标的实现，同时会降低破产成本，最终提高企业的价值。保护性条款可以分为消极条款和积极条款两类。2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）

8、2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率