2016年人大金融硕士考研笔记 考研参考书 考研真题 考研经验

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1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第16章资本结构：基本概念[视频讲解]1

2、6.3考研真题与典型题详解[视频讲解]五、论述题请写出无税情况与有税情况下的MM第一定理内容，并对两者进行比较（深圳大学2011金融硕士）答（1)MM第一定理（无税）1无税的MM命题假设条件：无税；无交易成本；个人和公司的借贷利率相同。MM命题I(无税）存在以下两个问题：税收被忽视了；未考虑破产成本和代理成本。2MM第一定理（无税）内容：MM命题I(无税）：有杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值。这也许是在所有的公司融资理论中最为重要的结论。事实上，它被视为现代财务管理的起点。莫迪利安尼和米勒提出一个简单结论：如果杠杆公

3、司的定价过高，理性投资者将只以个人账户借款来购买非杠杆公司的股票。通常把这种替代称为自制财务杠杆。只要投资者个人能以与公司相同的条件借入或贷出，他们就能靠自己来复制公司财务杠杆的影响。3MM命题I(无税）的结论：MM命题1(无税)：VL=VU(杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值）。MM命题11(无税)：()RSR0+R-RB=S°4MM命题I(无税）的推论：命题I：通过自制的财务杠杆，个人能复制或消除公司财务杠杆的影响。命题II：权益成本随财务杠杆提高而増加，这是因为权益的风险随财务杠杆提高而増大。(2)有税情况下的M

4、M第一定理1含公司税的MM命题之假设：公司的息后所得税为tC；无交易成本；个人和公司以相同利率借贷。2MM命题I(公司税）：式中的第一项是没有债务税盾时公司的现金流量。换言之，该项等于VU，即完全权益公司的价值。杠杆公司的价值是完全权益公司的价值加上fcB(税率乘以债务的价值)。fcB是在现金流量为永续型情形时税盾的现值。由于税盾随债务额的増大而増加，公司通过用债务替代权益来提高总现金流量及公司价值。3有税情况下的MM第一定理结论：命题I：VL=Vu+fcB(对有永续性债务的公司）。命题II:BRS=R〇+——(1-t〇

5、)(R〇-RB)S4有税情况下的MM第一定理推论：命题I:由于公司可扣除利息支付但不能扣除股利支出，公司的财务杠杆使税收支付减少。命题II:由于权益的风险随财务杠杆而增大，因此权益成本随财务杠杆而增加。(2)由上可以知道二者的区别在于：假设前提不同，内容不同，得出结论及推论四方面不同。2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A

6、、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇

7、率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）4、贷款五级分类5、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门

8、习题）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）（期限结构理论，考察多次，模考、日常测试多次，学员必会）四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。央行11月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（1）解释“利率逆反”现象的原因（2）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（3