基于实际波动率的上证综指收益波动研究

基于实际波动率的上证综指收益波动研究

ID:36739680

大小:1.87 MB

页数:60页

时间:2019-05-14

基于实际波动率的上证综指收益波动研究_第1页
基于实际波动率的上证综指收益波动研究_第2页
基于实际波动率的上证综指收益波动研究_第3页
基于实际波动率的上证综指收益波动研究_第4页
基于实际波动率的上证综指收益波动研究_第5页
资源描述:

《基于实际波动率的上证综指收益波动研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库

1、上海交遗失学颈圭学位论文基予实黼渡爱辜静主证练捂牧蘸渡动磷究摘骚穆淹金融飙除撞}鲎静重要尺壤,波动攀的错计搬颈溺渗避程蹙个盘融领域中。对于波精率酌蓊究跫成海了金融,撤熊是垒融计鼙熊滂学壤城的麓蘩的研究澡趟,随着金融壤谂熬深入发震,太羹蜜涯旗繁袭壤滚魂攀暴荫时变鲍特意,搀缝诗鬟经漭攀中波靴奉慨窀不变的假设穗缀不搿适裔璃代金融觅黢的波蛩,许多搐缝辩方菱特祗鹣计挺经济骥溅应运而生。然而,由于这努横攒各自的硒陬能,入霈1仍在榉索真正溪糠的波动率传辞籁瓣方法。蕤簧邋每来嚣蠹褰羧羧攘瓣虿获褥,一辩族稼为实舔渡凄搴魏蠢法产生彳。谶旁{

2、袅表嬲,谋澎囊利情况下,漪颠收益乎方和可作为榴瘟时间段内韵波溯率度鼙馕。本文剪先从随规过程的角魔魍述了实斯波幼翠的理论基础,证明了将满额收益平方秘襻菇波裁辜赣许稳霹簿毪。然嚣,饕窭繇渡韵拳熬露法寂羽予对土海歉露臻套撂羧戆牧菇与渡确静磷究审。褒痘瘸过程串,本文钟瓣上海毁菊练窘攒数的特意-对骧有的实搿;波动率诗算方法进行7改避,静置褥到了邋爝予上程综臻鹩离频牧蓥戢袋撵额攀。淀熏蔑避襞瓣赛鼯浚凄率诗雾方法羡蠛,尽管羲蘧豹秃惫静套蠢翼霄罐爨簿舞蟪魔,懊用实际波瀚攀标准化腊的收益分布接近艇悫;尽管实际波动事静静帮熊有蠕鬟簿意愉度和

3、高峰度,但对数标准嵌际波动率的分布接近正态。鸯予主证稼攒淀露攀衷糯魏曦基薅鬃鬻投秘媾整鼗,舞羹蕊存蜜攫≯黪瓣嫠瓣美承数,_衣文述聚耀郝转单憋方法对上涯综摆波动率的长记忆髓避铃研究。缎暴浓明,上证练摆渡裁枣具旃熙蓦静长记忆摊特点,翻酆分桀娥的方法熊较好地捕捉这一特点。本文蘩爱了繁寄部分革藜辩寝蘩鑫瑟翔、融Re壤{,{)鞠诿差鲻歪搂塑兰瓣鸯弦霹上{j£练指的波韵率遴符了事詹联瓣,结聚捏零。离藿鑫圆嬲嬲误差纠正模型靛方法捷予广为使用的GARCH(1,H疗法。本文议兔,璇谥臻了翻糟群内收益教嚣缭波秘睾豹嵇{}巍籁漓带来静戒趣,露

4、莽嚣诞爨GARCH(1,’)模鼙翡炙酸。实际波动雄方法目前在波渤率研究领域躺予领先嫩位,举文应爝其对上诫综攒进行瓣研究在赘产建侩和风硷管理等方面将有着J、Ⅳ潮辩应用前麓。关糙谴:二二次燮整,窭酥波动攀,菇额数据,上谜综攒,长迎憾,癌量囊鞠必,荣箨异方蘩,误差爨正.壕-圭整麴銮兰鎏圭矍垒笙茎墨雯塞登鎏鍪兰鳖圭燮篓茎鎏塑!塞ABS摹RAC节Asacritieal㈣Urcmentoffinancialmarketrisk,volatilitypermeatesfinance.Theresearchonvolatility拇pi

5、votalforfimnce,especiallyfinancialeoonometfics+Withthedevelopmentoffillallcetheory,volati

6、鼢has酶螺provedtobehctcroscedasfic移nitmerottsdocgmentsandthetraditionalassumptionthatvolatiliIyisinvar/amislqOlongerfitformodernfimncialriskmeasurement.Manymodelsdescribinghnte

7、roscedasticityenraged,Y鞋researcherssti

8、lseeksatisfying¥ol&蛀l舞measurementandforecastme氇od幻c攫”孽eof娃持菲mil$醴瓣瑚删携翻瞄S-A话蜷withtheincorporafio蛀。薹in赶,adayhigh-ffeq锵ncy幽溉鑫newmethodcalled,eatizodvola:tilltyemerged。Underan矗fbi触ge.勘∞assumption,therealtzedvo螂n拇computed蠹。鞲high-

9、fi'equencyintradaysquaredreturnsc粕be黼unbiasedrgteastlrm锵nt龋捌玲vohfility.‘Thispaperfirstdevelopsthetheorybehindthenotionofrealizedvolatility,j酬颂珏gthe懈eofsunlofhigh-frequencysquaredreturnsasameasurementofvolatili辑Thea锵riserealizedvolatilitytoanalyzethe糟鼬r靠andvolati

10、

11、ityofShanghaiCompositeIndex(sct).We菇螂i绺thee癌裔黻{formofrealizedvolatili哆accordingtosc糯sl蟹ciattyandgive秘肆啊q则瓣鞘描掰i娃gfi'eqtⅫacy.Wefindthatalthoughrawtcturnisclearly

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。