央企考核EVA指标的对策

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1、关于央企考核EVA指标的思考摘要国资委自2010年起对央企实行以经济增加值(EVA)为第一人权重(40%权重)指标的价值考核。EVA指标被引入中央企业业绩考核指标体系是国有企业绩效评价的进步。目前大部分央金考核EVA指标存在不少问题。随着经济增加值考核的深入，未来还要提高对央企的EVA考核权重，因此，各大央企如何切实来提升其EVA,建立价值创造的长效机制，就显得尤其重要和迫切。本文试图通过研究央企考核EVA指标的意义，分析EVA指标考核体系的计算步骤，针对现阶段央企实施EVA指标考核存在的问题，给出央企落实EVA指标考核的

2、对策。关键词：EVA；央企；业绩考核1央企考核EVA指标的意义1.1EVA比ROE的优势11.2央企实施EVA指标的必要性11.2.1提高国有资本使用率11.2.2消除央企会计扭曲21.2.3促进央企管理层水平捉升21・2・4提高央企自身发展能力22EVA指标的计算方法2.1经济增加值的定义及计算公式32.2会计调整项目说明32.3资木成木率的确定42.4其他重大调整事项43央企考核EVA指标存在的问题3.1EVA指标木身的问题53.2央企做大做强的廿标会影响EVA考核的效果63.2.1央企并购整合大的影响63.2.2融资

3、时间的影响63.2.3公司整体上市的影响63.3EVA表现形式过于简单化64EVA考核体系下央企的对策4.1针对EVA指标木身的对策74.1.1加大研究投入71.1.2降低资本成本84.1.2.1以劳动密集方式“摊薄”非核心资产的使用84.1.2.2充分利用富裕资产或闲置生产能力84.2针对央企做大对EVA指标影响的对策84.2.1正确处理EVA与规模发展的关系84.2.2战略并购84.2.3建立央企与资本市场的资本运作平台94.3建立价值评价与战略综合评价休系9参考文献101央企实施EVA指标考核的意义2009年末，第二

4、次修订后的《中央企业负责人经营业绩考核落实国有资产保值增值的使命EVA指标引入年度经营业绩考核，以科学考核央企负责人业绩，暂行办法》公布,并自2010年起实施。EVA指标被引入屮央金业业绩考核指标体系是国有金业绩效评价的进步⑴。1.1EVA比R0E的优势作为庞大国有资产的代言人，并以出资人角色对国有资产行使监管权的国有资产管理委员会对管辖的中央企业以EVA（经济增加值）的方式进行考核，取代之前采用的ROE（净资产收益率）。EVA比ROE的最大优点是：EVA充分考虑了岀资者资本的成本，为企业的利润额度划了一道红线。依据机会成

5、木理论，对某企业來说，并不是赚了钱就可以交待的，而是收益率要超过出资人所能容忍的最低标准。显然，如果某企业占用资产的收益率比银行利率还低，这个企业的运作就是对社会资源的浪费，不仅出资人无法接受,从社会可持续发展的角度讲也是不道徳的。1.2央企实施EVA指标的必要性研究相关问题的专家分析，国资委正式引入EVA这种方式，是经过详细调研的，旨在对一些国有企业靠“铺摊子”和盲目扩大规模的增长方式进行约束，以解决饱受诟病的“内部人控制”问题，在保留目前“激励机制”的同时，增加一种“约束机制”，这种约束机制有助丁促进央企决策者理想思考

6、，遏制肓目多元化的冲动，加大对研发的投入，苦练内功从而做大主业。应该说，综合考虑国资委引入EVA考核的制度，尽管冇行业差异造成企业资木的成木率难以合理确定这个棘手问题，但它至少在引导方向上让金业意识到该如何去做，所以它具有正面的现实意义。1.2.1提高国有资本使用率EVA最显著特征便是考虑权益资本，运用EVA可以促进国有资产的保值增值，促使其管理层树立权益资本的观念，企业树立经营资本的意识，避免国冇资本被低效率使用。同吋国资委与国际对标，打造特色的EVA考核体系，引导央金推动以价值创造为核心的企业文化和组织变革，提高国际竞

7、争力，最重要的是，国有资本使用效率提升巴更好配置国家资本资源。1.2.2更加客观反应企业经营状况在传统会计利润条件下，大多数央企都是盈利的，而很多央企却是在损害国家财富，考虑到权益资本时，EVA可以很好避免对公司价值的错误评估，避免会计扭曲。同时，现在企业会计存在着自身的缺陷，如只在乎当期成果忽视长期效果，企业经常忽视自主创新、节能减排、技术升级等长期效用。EVA通过会计调整，更加客观反应企业经营状况，能促进企业科学可持续发展。1.2.3促进央企管理层水平提升企业管理层是企业的舵手，他们的管理水平对企业业绩尤为重要。央金大

8、多资金雄厚、规模较大，其管理者水平更是一艘艘央企大船前进的关键。往往冇些央企管理层人员将自身职位看成铁饭碗，不愿为企业更好更快发展做更多努力、负责任或者担风险，仅满足于有利可图。基于EVA的绩效系统将绩效评价与激丿励机制和结合，使得企业内部的各个利益主体都在捉高企业业绩这点达成统一，形成企业内部控制和外