泛海建设案例答案

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1、泛海建设案例答案泛海建1（张新1、计算2008年和2009年泛海建设集团股份有限公司的毛利率，核心利润率公式：毛利率二(营业收入一营业成本)/营业收入核心利润率二(营业收入一营业成木一营业税金及附加一销售费用一管理费用一财务费用)/营业收入按合并报表数据计算2008年毛利率二(1419547881.28—757072798.47)/1419547881.28=46.65%核心利润率二(1419547881.28—757072798.47—148281628.99)/1419547881.28=21.63%2009年毛利率二(2378997770.

2、24—1274540363.03)/2378997770.24=46.43%核心利润率二(2378997770.24—1274540363.03—184263178.92)/2378997770.24b利率核心利润率2008年46.65%21.63%2009年46.43%25.15%2年与2009年业绩出现较大变化的原因首先计算泛海建设2008年2009年的毛利率、核心利润率、营业利润率和净利率。毛利润和核心利润率在1题中已经计算，不再重复营业利润率二营业利润/营业收入净利率二净利润/营业收入毛利率枝心利润率营业利润率净2009年46.43%25

3、.15%25.16%162008年46,65%21.63%20.80%142009年所占收入比重2008年营业收入2378997770.24100%1419547881.28营业成本1274540363.0353.57%757072798.47营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用184263178.927.75%148281628.99投资收益以及公允价值变动损益4248671.280.18%-5645932.59从上述两表数据进行分析，得出以下结论（1）、可以看岀09年比08年销售收入增加，但是毛利率却有所下降，原因是营业成木增加且营业

4、成木占销售收入的比垂增人，导致其毛利率下降（2）、虽然09年毛利率低于08年，但是09年核心利润率高于08年，进一步观察，09年的营业税金及附加、销售费用、管理费用虽然较08年增加，但是其所占销售收入的比例下降，换句话说营业收入的增长率人于以上四项合计的增长率，所以09年核心利润率高于08年。这也说明企业管理有所增强，在费用的管理方面力度加大。（3）、考虑公允价值变动和投资收益后，08年的营业利润率却又下降而09年略微上升，是由于09年投资收益及公允价值变动为正而08年为负。（4）、在考虑了营业外收支Z后，09年净利率水平下降很大，这是因为09年

5、存在着较多的营业外支出明显大于营业外收入净额，而08年净利率下降是由于所得税费用的影响，其营业外收支基本持平。毛利率营业利润率2008年64.33%22951.43%2009年63.01%-105.22%（表二）根据以上两表数据进行分析从母公司数据來看看，08年与09年毛利率均很人，但是进一部分析町看出，母公司的毛利不足以弥补营业税金及附加、销售费川、管理费用等的支岀，其核心利润为负，从上表可以看出其管理费用支出额非常大。（2）09年营业利润为负，08年营业利润为正且营业利润率巨大是因为其存在着巨额的投资收益。3、预测企业耒来利润增长点（结合资产

6、负债表）2009年片总资产比重2008年存货15543302103.0668%15289752120.53固立资产107833150.640.47%72769341.49存货周转率二营业成本/平均存货平均存货二（年初存货+年末存货）/2经计算：存货周转率二0.08（次）可以看出以下两点（1）泛海建设集团存货数量非常大，而房地产开发企业的利润增长点主要源于开发的楼盘。因此，企业未來的利润将主要來源于现有储备的存货。（2）现在企业周转速度很慢，因此企业可以提高存货周转率來提高资产的利用率，降低存货的周转天数，使企业盈利有所增加。2009年2008年营

7、业收入2350721.003463187.00营业成本869416.041235373.80营业税金及附加124083.30178665.41销售费用00管理费用30287755.0840998803.34投资收益0837848265.21营业利润-24733237.45794851070.83