某某某市某某某路综合建设ppp项目财论180210

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目录一、项目概况.....................................11.1背景情况....................................11.2项目情况....................................2二、初步方案摘要.................................32.1项目产出说明................................32.1.1项目提供的公共产品和服务32.1.2主要技术指标32.2项目公司....................................52.3运作方式及内容..............................62.4回报机制....................................62.4.1回报机制内容62.4.2项目回报保障72.5付费计算....................................72.5.1可行性缺口补助费计算82.5.2可用性服务费计算82.5.3运营维护费计算82.5.4使用者付费收入计算92.5.5绩效考核扣减费用计算92.6调价机制...................................102.6.1运维费的确定与调整112.6.2非常规调价112.6.3常规调价112.7财务测算...................................132.7.1财务指标设定132.7.2项目财务评价182.8相关配套安排...............................182.8.1项目用地182.8.2项目建设18 2.8.1项目运营18三、物有所值评价摘要............................193.1定性评价...................................193.2定量分析结论...............................193.2.1物有所值量值和指数计算193.2.2物有所值评价结论19四、财政承受能力论证............................204.1责任识别....................................204.1.1股权投资支出204.1.2运营补贴支出204.1.3风险承担支出214.1.4配套投入支出224.2支出测算...................................224.2.1股权投资支出224.2.2风险承担支出224.2.3运营补贴支出234.2.4运营期配套投入支出234.2.5财政支出责任合计234.3财政支出基数与预测.........................234.3.1近5年支出情况234.3.2预算支出及运营补贴支出预测244.4财政支出能力评估...........................274.4.1项目支出途径及比例274.4.2一般公共预算支出分析284.4.3政府性基金支出分析294.5行业和领域均衡性分析评估...................294.6论证结论...................................30五、其他........................................315.1主要编制依据...............................315.2附表........................................15.2.1总投资估算表1 5.2.1总投资使用计划与资金筹措表25.2.2运营成本测算分析表35.2.3利润及利润分配测算分析表45.2.4项目投资现金流量表55.2.5借款偿还计划表65.2.6财政支出责任测算表7 一、项目概况1.1背景情况（1）项目实施背景。近年来，某某某市围绕全面建设某某某经济区经济转型示范市，突出抓好中心城市建设，加快基础设施建设步伐，大力发展公用事业，不断完善城市功能，注重民生工程建设，强力推进海绵城市、黑臭水体整治、综合管廊、道路交通畅通等工程建设，加快城市建设的转型提升，提出了实施中心城区改造提升计划。本项目建设是完善城区路网结构，改善交通环境，提升城市功能，加快城市发展转型的需要。项目是某某某市规划的城区东部城市交通主干道，是某某某市近期安排城市东部的快通通道项目，项目的实施对于缓解我市城区东部南北向交通有重要意义。项目对于加快建设“四个某某某”、率先全面建成小康社会、早日跻身全省“第一方阵”有重要意义。（2）主要政策背景。《国家发展改革委关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》（发改投资〔2017〕1266号）规定：“对在建的基础设施项目，也可积极探索推进PPP模式，引入社会资本负责项目的投资、建设、运营和管理，减少项目前期推进困难等障碍，更好地吸引社会资本特别是民间资本进入。”《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87号》规定：“严格按照《中华人民共和国政府采购法》确定的服务范围实施政府购买服务，不得将原材料、燃料、设备、产35 品等货物，以及建筑物和构筑物的新建、改建、扩建及其相关的装修、拆除、修缮等建设工程作为政府购买服务项目。严禁将铁路、公路、机场、通讯、水电煤气，以及教育、科技、医疗卫生、文化、体育等领域的基础设施建设，储备土地前期开发，农田水利等建设工程作为政府购买服务项目。严禁将建设工程与服务打包作为政府购买服务项目。严禁将金融机构、融资租赁公司等非金融机构提供的融资行为纳入政府购买服务范围。”受前述政策的引导与影响，为解决本项目建设资金，提高运营效率，依法依规投资、建设、运营本项目，经某某某市人民政府以《关于对某某某路综合建设项目采用PPP模式建设实施的批复》（焦政文〔2017〕68号）文批复，启动本项目采用PPP模式实施。1.1项目情况某某某路市政道路工程呈南北走向，北起南山路南至S104省道改线段，全长17606.644米，按城市主干道标准设计，双向八车道，主要建设内容为道路工程、桥涵工程、排水工程、电气工程及交通、附属工程、绿化工程等，纳入本次PPP范围的概算总投资为85,873.29万元。本项目分四段进行设计，分段概况见下表:表1：某某某路四段工程及绿化工程概况一览表长度（米）投资额（万元）初步设计批准文号南山路-李河200071,713.29焦发改模拟（2017）11号李河-南水北调干渠4345焦发改模拟（2017）9号南水北调干渠-人民路1392.144焦发改模拟（2017）11号人民路-S104省道改线段9869.5焦发改模拟（2017）4号35 小计17606.644绿化工程14,160焦发改行二（2017）479号合计85,873.29二、初步方案摘要2.1项目产出说明2.1.1项目提供的公共产品和服务2.1.1.1按照初步设计、施工图及《PPP项目合同》的约定，建设合作范围内的工程，并经验收合格；2.1.1.2本项目建成后，按照现行有效规范提供市政道路运营维护服务（不含道路清扫保洁），具体包括但不限于：桥涵工程、排水工程、电气工程及交通等附属工程，绿化工程等。2.1.2主要技术指标2.1.2.1工程建设规模（1）南山路~李河段。北起南山路，南至李河，道路全长2000米，规划道路红线宽度56m；（2）李河~南水北调干渠段。北起李河，南至南水北调干渠，道路总长度4345米，规划道路红线宽度56m。（3）南水北调干渠~人民路段。北起南水北调干渠，南至人民路，道路全长1401米。规划道路红线宽度56m。（4）人民路-S104省道改线段。北起人民路，终点为S104省道改线段，道路红线宽度56m，新建段道路全长2329.535m，改建段道路长7540.001m。35 （5）南山路~S104省道改线段绿化工程。全长17.7千米，总占地面积70.47万平方米，其中绿地占地面积为60.18万平方米，景观土建及建筑小品等占地面积10.29万平方米。2.1.2.1道路计算主要技术指标（1）横断面设计①南山路-李河、李河-南水北调总干渠、南水北调总干渠-人民路横断面设计：56M=4M（人行道）+5.5M（非机动车道）+3.5M（绿化带）+30M（机动车道）+3.5M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+4M（人行道）。②人民路-S104省道改线段横断面设计：56M=3.5M（人行道）+5.5M（非机动车道）+4M（绿化带）+30M（机动车道）+4M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+3.5M（人行道）。在经过城际铁路与新月铁路时避让桥墩，设计采用四幅路型式，横断面布置为：56M=3.5M（人行道）+5.5M（非机动车道）+2M（绿化带）+15M（机动车道）+4M（中央分隔带）+15M（机动车道）+2M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+3.5M（人行道）。（2）道路等级及行车速度。道路等级，城市主干路；计算行车速度，50km/小时；路面类型，沥青混凝土路面；标准轴载，BZZ-100；交通饱和设计年限，20年；路面结构设计年限，15年；桥梁设计荷载，城—A级；人群荷载，3.5KN/㎡。2.1.2.2桥梁主要技术指标（1）跨山阳古城墙桥。桥梁全长246.18米，整幅布置，横断面宽度31.5米，桥梁采用3联6孔，桥孔布置为（2*33m预应力混凝土等高连桥梁）+（47+68+37钢结构连续梁）+（1*25m预应力混凝土35 简支梁），桥梁上部结构采用现浇预应力砼箱梁+钢箱梁形式；下部结构采用钻孔灌注桩基础，载荷等级为城-A级，结构安全等级为一级，地震基本烈度7度。（2）大沙河桥。桥梁全长315.16米，单幅桥型式，横断面宽度56米，结构布跨型式为35米孔径共9孔，防洪水位按五十年一遇标准设计，载荷等级为城-A级，结构安全等级为一级，按8度设防。2.1.2.1主要节点工程（1）新焦铁路、郑焦城际铁路交叉节点：拟采用下穿。断面布置为56M=4M（人行道）+5.5M（非机动车道）+1.5M（绿化带）+14.5M（机动车道）+5M（绿化带）+14.5M（机动车道）+1.5M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+4M（人行道）。（2）待焦铁路交叉节点。拟采用下穿。设计全长539.2M，包含挡墙段、U型槽段及箱型暗埋段。2.1.2.2排水工程主要技术指标。雨水设计重现期为P=2年。2.1.2.3照明工程主要技术指标。（1）机动车道照明。平均照度维持值E=30lx，照度均匀度u≥0.4。（2）交会区照明。平均照度维持值E=50lx，照度均匀度u≥0.4。（3）非机动车道照明。平均照度维持值E=15lx。（4）人行道照明。平均照度维持值E=7.5lx。2.2项目公司社会资本方通过法定程序竞得本项目后，自收到成交通知书20日内在某某某35 市设立具有独立法人资格的项目公司实施本项目。按照35 《某某某院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发〔2009〕27号）及《某某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）的规定，结合本项目的实际，为提高本项目可融性、确保项目实施、降低资金成本，项目资本金为本项目投资额的20%，项目公司注册资本金额等于本项目资本金额，政府不参股项目公司。2.2运作方式及内容本项目为新建市政基础设施项目，运作方式为“BOT”，合作期限为22年（含2年建设期）。即通过法定程序，将本项目的投资、建设及运营权交给社会资本方控股设立的项目公司，项目公司按照《PPP项目合同》依法与符合法定条件的施工企业签订施工总承包合同。本项目建成后，项目公司负责运营与维护，收取的使用者付费收入不足覆盖合理回报的差额部分，由政府在绩效考核的基础上进行可行性缺口补助；经营期满，项目公司将本项目资产、权益无偿移交给市政府指定机构。2.3回报机制2.3.1回报机制内容本项目采用可行性缺口补助模式，即在运营期间，项目公司按照《PPP项目合同》约定向政府提供项目可用性服务及运营维护服务，同时向使用者提供经营性服务，约定收取的使用者付费不足覆盖本项目建设成本、运营成本、税金和利润的差额部分，由政府在绩效考核35 的基础上进行可行性缺口补助。为了体现PPP项目鼓励创新的精神，充分实现物有所值，鼓励项目公司开发使用者付费项目，本项目开发的使用者付费净收益折抵政府应付可行性缺口补助费用。2.2.1项目回报保障本项目可行性缺口补助费拟由某某某市人民政府提请同级人大，随付费当年的本级预算列入一般公共预算与政府性基金预算。2.3付费计算经对比《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算，以及《建设项目评价参数与方法（第三版）》给定的等额本息、等额本金利息照付公式计算，本着平滑财政支出原则，《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算，具体对比结果见下表：表2：可用性服务费测算对比表（单位：万元）合计值初年中年末年《指引》第16条公式165,749.654,753.596,914.9513,146.75等额本息公式142,407.647,120.387,120.387,120.38等额本金利息照付132,351.858,816.166,733.304,419.02本项目运营维护费按照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算。具体计算办法如下：35 2.5.1可行性缺口补助费计算当年可行性缺口补助费含税金额（P）=可用性服务费（A）+运营维护费（B）-当年使用者付费数额-绩效考核扣减费用2.5.2可用性服务费计算2可用性服务费A=项目全部建设成本*（1+合理利润率i1）*（1+年度折现率i）n/财政运营补贴周期（年）项目全部建设成本包括项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。项目全部建设成本经财政部门评审确认；合理利润率i1测算时取值为6%；年度折现率i2测算时取值为5.5%；财政运营补贴周期（年）测算时取值为20年。2.5.3运营维护费计算年度运营维护费=年度运营维护成本*（1+合理利润率i1）年度运营维护成本：指本项目投入运营满一年有实测数据后由物价部门进行运营维护成本核定，并由财政部门、实施机构、项目公司确认的运营维护成本。核定结果确定前暂按运营维护成本中标值计付费用，核定后多退少补；i1：指运营维护的合理利润率6%。35 2.5.1使用者付费收入计算当年使用者付费数额指本项目运营过程中获得的来自使用者的收入，测算时暂按436万元/年进行测算。本项目投入运营满一年有实测数据后由财政部门、实施机构、项目公司确认使用者付费数额。2.5.2绩效考核扣减费用计算绩效考核扣减费用=（可用性服务费A×35%+年度运营维护费）×(1-K)。K：指按照本项目实施方案12.2条《某某某市某某某路综合建设PPP项目绩效考核办法》进行绩效考核，得出的绩效考核系数。可用性服务费与运营维护费参与绩效考核金额，详见《表11：参与绩效考核费用一览表》。经测算，本项目初始运营年（2020）可行性缺口补助费用含税价格为人民币4,932.79万元，其中：可用性服务费用为人民币4,753.59万元，运营维护费为人民币615.20万元（含利润，考虑竞标节约率1%），抵减使用者付费收入436.00万元。本项目运营期合计可行性缺口补助费用含税金额为人民币年度可用性付费参与绩效考核金额（占比35%，金额万元）运营维护费参与绩效考核（占比100%，金额万元）合计金额（万元）20182019211,827.14万元,合计现值为103,525.44万元（不含风险支出）。表11：参与绩效考核费用一览表35 2020166358422472021175558423392022185158424352023195361325662024206061326732025217461327872026229316,061183452027241964430632028255364431972029269367633692030284167635172031299867636742032316271038722033334071040502034352023,836273562035371474544592036391874546632037413374548782038436178251432039460178253832.5调价机制本项目在合作期限内，除应由各方承担己方可预见、可控制的风险外，项目公司将面临不可预见或不可控制的经营风险，从合理分担风险的角度出发，对本项目服务价格建立合理的调价机制，以及通过其他补偿方式来减轻这些风险对项目公司的影响，进而确保项目公司35 能够稳健提供运营维护服务。2.5.1运维费的确定与调整（1）日常运维费的确定与调整。本项目正式运营满一年后，双方根据政府物价部门按照政府定价监审办法对本项目实际运营成本监审后确定的运营维护成本，按本方案设定的计算公式调整、确定初始年度政府应付运营维护费金额，在确定前暂按投标报价计算政府支出责任金额，确定后多退少补。（2）中修及大修费用的确定。本项目中修、大修前，应由项目公司编制相应的中修及大修方案，中修及大修方案应经实施机构书面同意后方可开展中修及大修工程建设，并履行法定的建设程序。中修及大修工程施工前应由实施机构会同财政部门进行预算评审，竣工决算后应经财政部门进行决算评审，决算评审结果作为政府支付当期中修及大修费用的依据。2.5.2非常规调价运营期间，项目公司发生经实施机构认可的，因提高运营维护标准而投入资金及运营成本变动情况，比照本报告第2.5条可用性服务费及运营维护费计算公式及程序进行核定。2.5.3常规调价（1）可用性服务费调整本项目计算可用性服务费的合理利润率i1在合作期限内不作调35 整，计算可用性服务费的年度折现率随中国人民银行公布的5年以上贷款基准利率调整而调整，调整公式为：调整后年度折现率=调整前年度折现率×调整后5年以上贷款基准利率/调整前5年以上贷款基准利率。（2）运营维护费调整每3（三）年按照本调价公式对运营维护费单价进行核定、调整一次，当期生产价格指数和消费价格指数的权重合计值与调整前相比变动幅度超过5%进行调整，否则不予调整，生产价格指数和消费价格指数的权重合计值为（PPI×60%+CPI×40%）：运营维护费单价调价公式：P3n+1=P0×（1+F3n-2）×（1+F3n-1）×（1+F3n）（n=1,2,3）其中：P0为第3n+1年调整前的运营维护费单价；P3n+1为第3n+1年的运营维护费单价；F3n-2为某某某市统计部门公布的第3n-2经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；F3n-1为某某某市统计部门公布的第3n-1经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；F3n为某某某市统计部门公布的第3n经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；PPI指生产价格指数，CPI指消费价格指数。如果在生效日和移交日之间，上述任何指数在某某某市统计部门公布的资料中找不到、修改或不再可以得到，优先选用某某某省统计部门公布的该指数替代；若在某某某35 省统计部门也找不到该指数，则双方应35 商定替代指数，如果不能商定一致，则根据PPP项目合同的争议解决程序确定。2.7财务测算2.7.1财务指标设定2.7.1.1项目总投资纳入本次PPP范围的工程概算投资额85,873.29万元，其中：建安工程费41,661.80万元，附属工程费用11,600.52万元，工程建设其他费用7,381.96万元，预备费4,850.28万元，绿化工程费用14,160.00，建设期利息6,218.73万元。2.7.1.2运营维护费本项目运营维护包括年度日常维护及大中修工程，具体维护内容包含项目道路工程、交通工程、桥涵工程、给排水工程、照明工程及附属设施工程，以及绿化工程等。因此项目运营维护费用包括：道路养护、排水养护、桥梁养护、绿化养护、路灯养护、交通设施养护，以及项目大中修费用。本项目中修在项目运营第7年进行，大修在项目运营第15年进行。本项目运营维护费依据《市政工程设施养护维修估算指标》（HGZ-120-2011）、某某某省建筑工程标准定额站发布的人工费指导价格、某某某市建设工程造价信息2017年5期，经会同实施机构，及承担某某某市市政工程日常维护的专业公司某某某市政工程建设集团有限公司共同核定，运营维护费定额取费见《表335 ：运营维护费定额估算35 一览表》。经过本方案编制单位走访与资料收集，周边类似项目运营维护费取值见《表4：周边类似项目运营维护费取值一览表》，本着谨慎评价原则，本项目运营维护费取值见《表5：项目运营维护费测算取值一览表》。表3：运营维护费定额估算一览表道路养护（元/㎡年）排水养护桥梁养护绿化养护元/㎡年路灯养护（元/盏.年）交通设施养护元/年雨污管网（元/m年）检查井收水井（元/座年）桥面（元/㎡年）检测（元/座年）日常费用2027218综合费用每平方米2000元5.8420某某某路每年56.8万元，东海大道每年96.7万元中修运营期第7年进行，160元/㎡大修运营期第15年进行，240元/㎡表4：周边类似项目运营维护费取值一览表道路养护（元/㎡年）排水养护（元/m年）桥梁养护绿化养护元/㎡年路灯养护（元/盏.年）交通设施养护元/㎡桥面（元/㎡年）检测（元/座年）洛阳市市政道桥工程PPP项目2.0246.27（检查井补装131元/座年）3.71850.35.861657.5新乡市河渠截污治污和市政PPP项目53安阳市污水管网管养服务项目25某某某太行3.0135 路等绿化养护项目某某某丰收路等绿化项目3.86开封市区桥梁检测项目1.17商丘市城区市政道路建设工程PPP项目2.20许昌东城区路灯设施养护项目49.28表5：项目运营维护费测算取值一览表单价数量合价（元）道路养护（元/㎡年）2.2967,099.382,127,618.64排水养护雨污管网（元/m年）2526,2516,56275检查井（元/座年）1315,267689,977桥梁养护桥面（元/㎡年）3.725,40193,983检测（元/座年）11700223,400绿化养护（元/㎡年）3662,531.521,987,594.56路灯养护（元/盏.年）491,37467,326交通设施养护（元/年）568,000年度日常维护费合计6,214,174.2中修费用（运营期第7年，元/㎡）160154,735,900.8大修费用（运营期第15年，元/㎡）240232,103,851.2经测算，本项目年度日常维护费用为621.42万元，本项目中修在项目运营第7年进行，费用为15,473.59万元；大修在项目运营第15年进行，费用为23,210.39万元。2.7.1.1合理利润率合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确35 定。当期中国人民银行公布的5年以上贷款基准利率为4.9%，结合本项目为可行性缺口补助，收益相对稳定、投资风险较小，参考某某某市本级财政及周边地市已实施PPP项目的付费指标（见表8，数据来源某某某市财政局、某某某政府采购网），合理利润率取值为6%。表6：周边已实施PPP项目财务指标统计表序号项目名称合理利润率年度折现率建安费下浮率1某某某技师学院项目4%5%2孟州黄河公路大桥项目4.9%3S237、S230干线公路项目7%5.39%5濮阳市至工业园区路网项目5.5%4.9%7%6濮阳市至濮阳县城乡一体化路网项目5.5%4.9%3.15%7濮阳市至清丰县城乡一体化路网项目5.1%4.9%6%8濮阳市长庆路地下综合管廊项目5%5.2%10.05%均值5.62%4.88%6.24%2.7.1.1年度年度折现率年度年度折现率参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》关于年度折现率的相关规定进行设定。年度年度折现率考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率，2017年某某某省政府一般债券（四期），5年期固定利率，票面利率4.2%；2017年某某某省政府一般债券（六期），10年期固定利率附息式国债，票面利率4.32%。参考周边地市已实施PPP项目的年度年度折现率（见表8），同时考虑近期融资成本现状，参照《某某某省普通公路政府和社会资本合作（PPP）项目工作导则》第七条规定，本项目年度年度折现率取值为5.5%。2.7.1.2使用者付费收入经市政府组织市商务局、某某某新时代高速公路有限公司、市城管35 局、中石化某某某公司等相关部门论证，本项目区段内可开发的经营性至少可包括服务区租赁、道路沿线公交广告、加油站等项目。本着定量评价谨慎原则，预测年度总收入为872.8万元，考虑系数为0.5，本项目测算使用者付费收入取值为436万元，收入构成预测见下表：表7：使用者付费收入一览表使用者付费类别数量收入/座年收入（万元）公交港湾广告18座36000元64.8城区加油站3座180万元540综合服务区1座268万元268合计872.82.7.1.1税收（1）增值税项目公司支付的建设项目前期工作费进项税税率6%；建设期建安费、预备费等进项税税率11%，设备购置费进项税税率17%；养护费用和大中修费用按照增值税税率11%计征进项税额；增值税销项税税率：可行性缺口补助费用11%，第三方收入6%；合计金额为8,160.32万元。（2）企业所得税企业所得税按25%计提，合计金额为11,432.18万元。（3）税金及附加城市维护建设税税率7%，教育费附加税税率3%，地方教育费附加税税率2%，合计金额为979.24元。2.7.1.2增长率运营维护费用每3年增长5%进行测算（该增长率仅为按照谨慎35 原则测算财政支出责任使用，不意味着按此调整项目公司的运营维护费，运营维护费的调整按照本方案设定的调价机制进行）。2.7.1项目财务评价财务内部收益率。在前述设定的年度年度折现率、合理利润率等为前提下，经测算，项目投资财务内部收益率为6.11%（融资前税前），项目资本金财务投资内部收益率4.69%（融资后税后）。2.8相关配套安排2.8.1项目用地本项目建设用地通过政府划拨或租赁等合法方式取得。2.8.2项目建设本项目建设期间所需临时用地、进场道路、水、电等基础设施，政府协调提供，所需费用由项目公司承担、计入本项目总投资。2.8.3项目运营2.8.3.1实施机构协调本项目运营期间所需水、电等其他生产元素的接驳事宜，所需费用由项目公司承担、计入运营维护成本费用。2.8.3.2本项目运营期间的路灯等交通设施的电费由政府承担，计入政府配套投入支出责任，不计入项目公司的运营成本。35 三、物有所值评价摘要3.1定性评价本项目物有所值定性评价选取六项基本指标：生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力及可融资性等方面的优势；二项附加指标：项目规模及全生命周期成本估计准确性。3.2定量分析结论3.2.1物有所值量值和指数计算计算得到项目全生命周期PSC值和PPP值，并进行分析比较。具体计算结果见下表：表8：物有所值指标分析表指标单位数值PSC万元115,706.62PPP万元105,342.20物有所值量值万元10,364.41物有所值指数%8.963.2.2物有所值评价结论根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正的，说明项目适宜采用PPP模式，否则不宜采用PPP，本项目为可行性缺35 口补助付费项目，费价机制透明合理、有现金流支撑能力，物有所值量值和指数均为正，适宜采用PPP模式。四、财政承受能力论证本项目PPP的实施机构为某某某市住房和城乡建设局，某某某市人民政府以《关于对某某某路综合建设项目采用PPP模式建设实施的批复》（焦政文〔2017〕68号）文批复，启动本项目采用PPP模式实施。本项目物有所值评价已经完成，为了科学评估项目实施对当前及今后年度财政收支平衡状况的影响，并为PPP项目财政预算管理提供依据，需要对项目的各项财政支出责任能够清晰识别和测算。4.1责任识别在PPP项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同的义务，财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。4.1.1股权投资支出股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资责任。本项目政府不在项目公司出资，股权投资支出为零。4.1.2运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。本项目35 采用可行性缺口补助付费模式，项目运营期间，政府每年付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本及合理利润。4.1.1风险承担支出风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出责任。结合本项目实际，采用分类比例法进行测算本项目全部风险承担成本，取值为本项目建设与运营成本的5%，根据建设资金分年投入的额度以及每年的运营成本分年计取。本项目全部风险承担成本进一步分为可转移风险、可分担风险以及自留风险，具体为：（1）第一类可转移风险包括：项目建设运营期间可能发生的组织机构、投资估算、资金、市场、财务等风险，实施机构通过PPP模式转移给项目公司后，项目公司可再通过与施工单位签订建设工程施工合同传递、转移风险，或参加商业保险再转移风险，通过此安排大部分风险可以有效转移，可转移风险承担成本按全部风险承担成本的70%考虑。（2）第二类自留风险包括：主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任，不可转移和分担。自留风险承担成本按全部风险承担成本的20%考虑。（3）第三类可分担风险包括：项目运营期间可能发生的法律政治风险、自然灾害等不可抗力风险（部分不可或无法投保商业保险的35 风险）等，需要政府和项目公司共担的风险，按照每年按全部风险承担成本的10%考虑，项目公司和政府各分担5%。4.1.1配套投入支出配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。本项目配套投入支出主要为运营期政府支付的照明电费。4.2支出测算4.2.1股权投资支出本项目政府股权投资为零元。4.2.2风险承担支出本项目的全部风险承担支出成本按照全部建设成本和运营成本的5%计取，合计值为7,033.54万元。（1）第一类可转移风险。按照全部风险承担成本合计值的70%考虑为4,923.48万元；（2）第二类自留风险。按照全部风险承担成本合计值的20%考虑为1,406.71万元；（3）第三类可分担风险。按照每年按全部风险承担成本的10%考虑为703.35万元，项目公司和政府各分担5%为351.67万元。35 政府风险承担成本=自留风险+可分担风险=1,406.71万元+351.67万元=1,758.38万元。4.1.1运营补贴支出经测算，项目运营期内各年度运营补贴支出合计净值211,827.14万元，（不含风险支出），运营补贴的净值平均值为10,591.36万元。4.1.2运营期配套投入支出经测算，项目运营期内各年度运营配套照明电费支出44.49万元。4.1.3财政支出责任合计本项目财政支出责任合计=运营补贴+风险承担+配套投入=211,827.14+1,758.38+889.80=214,475.33万元项目全生命周期期内各年度财政支出责任合计净值为214,475.33万元，现值合计为105,342.20万元，全生命周期净值平均值为9,748.88万元。4.3财政支出基数与预测4.3.1近5年支出情况（1）一般公共预算支出及增长比例35 某某某市市级财政2013-2017年一般公共预算支出及增长比例见表，表中数据来源于某某某市财政局提供：表7：近5年某某某市本级一般公共预算支出一览表年度预算支出（万元）增长比例备注201354531516.72%20145490520.69%20155628742.52%2016549323-2.41%201760719610.54%增长率取值为5%（2）基金支出及增长比例某某某市市级政府性基金支出预算2012-2016年基金支出及增长比例见下表，表中数据来源于某某某市财政局提供：表8：近5年某某某市本级政府性基金支出预算支出一览表年度预算支出（万元）增长比例2013216000-1.06%201426500022.69%201532480022.57%2016171300-47.26%201728810168.19%增长率取值为5%4.3.1预算支出及运营补贴支出预测（1）一般公共预算支出预测35 本项目在全生命周期内，政府支出责任的50%从一般公共预算支出时，某某某市本级财政一般公共预算支出预测、财政支出责任额度以及二者占比见下表：表9：项目一般公共预算支出占比一览表年度支出预测（万元）本项目支出责任及占比已实施项目支出责任及占比全部项目支出占比金额（万元）占比金额（万元）占比金额（万元）占比2018637,555.80345.400.05%4407.710.69%4,753.110.75%2019669,433.59191.310.03%10653.011.59%10,844.321.62%2020702,905.272,492.490.35%28456.194.05%30,948.684.40%2021738,050.532,623.210.36%28858.623.91%31,481.834.27%2022774,953.062,761.120.36%29281.123.78%32,042.244.13%2023813,700.712,922.190.36%29757.613.66%32,679.804.02%2024854,385.753,075.700.36%30223.543.54%33,299.243.90%2025897,105.043,237.640.36%30712.93.42%33,950.543.78%2026941,960.2911,645.321.24%31261.063.32%42,906.384.56%2027989,058.303,605.090.36%31800.633.22%35,405.723.58%20281,038,511.223,795.250.37%32367.343.12%36,162.593.48%20291,090,436.784,013.040.37%32998.423.03%37,011.463.39%20301,144,958.624,224.690.37%33623.282.94%37,847.973.31%20311,202,206.554,447.990.37%34279.532.85%38,727.523.22%20321,262,316.874,701.590.37%35006.452.77%39,708.043.15%20331,325,432.724,950.120.37%35730.22.70%40,680.323.07%20341,391,704.3517,543.041.26%36490.172.62%54,033.213.88%20351,461,289.575,507.880.38%37327.992.55%42,835.872.93%20361,534,354.055,799.710.38%38166.152.49%43,965.862.87%20371,611,071.756,107.600.38%39046.322.42%45,153.922.80%35 20381,691,625.346,452.300.38%35705.012.11%42,157.312.49%20391,776,206.616,794.990.38%36453.482.05%43,248.472.43%结合上表，本项目财政支出50%从一般公共预算支出时，平均占比为0.42%，最低年份为0.03%，最高年份为1.26%；本级财政全部已实施和拟实施的PPP项目财政支出责任平均占比为3.27%，最低年份为0.75%，最高年份为4.56%，可见本项目单体及全部PPP项目汇总占比均未超过10%。（2）基金支出预测本项目在全生命周期内，政府支出责任的50%从政府性基金预算支出时，某某某市本级基金支出预测、基金支出责任额度以及二者占比见下表：表10：项目政府性基金预算支出占比一览表年度支出预测（万元）本项目支出责任及占比已实施项目支出责任及占比全部项目支出占比金额（万元）占比金额（万元）占比金额（万元）占比2018302,506.05345.400.11%13,983.184.62%14,328.584.74%2019317,631.35191.310.06%14,044.214.42%14,235.524.48%2020333,512.922,492.490.75%25,126.857.53%27,619.348.28%2021350,188.572,623.210.75%37,323.8810.66%39,947.0911.41%2022367,697.992,761.120.75%37,162.3810.11%39,923.5010.86%2023386,082.892,922.190.76%37,049.579.60%39,971.7610.35%2024405,387.043,075.700.76%39,069.869.64%42,145.5610.40%2025425,656.393,237.640.76%37,753.058.87%40,990.699.63%2026446,939.2111,645.322.61%38,166.408.54%49,811.7211.15%2027469,286.173,605.090.77%38,564.878.22%42,169.968.99%35 2028492,750.483,795.250.77%38,983.677.91%42,778.928.68%2029517,388.004,013.040.78%43,233.918.36%47,246.959.13%2030543,257.404,224.690.78%39,922.407.35%44,147.098.13%2031570,420.274,447.990.78%40,408.457.08%44,856.447.86%2032598,941.294,701.590.78%40,956.966.84%45,658.557.62%2033628,888.354,950.120.79%41,493.516.60%46,443.637.39%2034660,332.7717,543.042.66%43,734.546.62%61,277.589.28%2035693,349.415,507.880.79%42,688.996.16%48,196.876.95%2036728,016.885,799.710.80%43,310.945.95%49,110.656.75%2037764,417.726,107.600.80%43,964.215.75%50,071.816.55%2038802,638.616,452.300.80%44,712.695.57%51,164.996.37%2039842,770.546,794.990.81%49,218.325.84%56,013.316.65%结合上表，本项目财政支出50%从政府基金预算支出时，平均占比为0.88%，最低年份为0.06%，最高年份为2.66%；本级财政全部已实施和拟实施的PPP项目财政支出平均占比为8.25%，最低年份为4.48%，最高年份为11.41%。4.4财政支出能力评估4.4.1项目支出途径及比例依据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第25条规定，每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%，结合：《财政部对十二届全国人大五次会议第2587号建议的答复》（财金函〔2017〕85号）：“……10%的红线，是在参考借鉴国际通行标准（6-7%）的基础上、结合我35 国城镇化发展实际需要、经过反复论证最终确定的‘上限’，且10%“上限”控制的仅是需要从一般公共预算中安排的支出责任，并不包括政府从其他基金预算或以土地、无形资产等投入的部分，旨在鼓励地方积极盘活存量资源、资产等吸引社会资本参与PPP项目。”。本项目为城市基础设施，据此，本项目财政支出由市本级一般公共预算及市本级政府性基金两个途径进行支出预算，经与实施机构、市财政部门商议，一般公共预算与政府性基金分摊支出预算比为5:5，市本级政府性基金支出来源包括但不限于城市基础设施配套费等。4.4.1一般公共预算支出分析结合某某某市市级财政2012-2016年一般公共预算支出及增长比例表，前5年一般公共预算支出增长比为4.39%。本项目财政支出50%从一般公共预算支出时，平均占比为0.42%，最低年份为0.03%，最高年份为1.26%；本级财政全部已实施和拟实施的PPP项目财政支出责任平均占比为3.27%，最低年份为0.75%，最高年份为4.56%，可见本项目单体及全部PPP项目汇总占比均未超过10%。从《某某某市人民政府关于2016年财政决算和2017年上半年财政预算执行情况的报告》来看，2017年上半年全市财政收入实现平稳增长，圆满完成上半年时间任务“双过半”目标。上半年，一般公共预算收入连续5个月保持两位数增长，增幅达到11.6%，税收收入增幅达到19.4%，较去年同期提高10.6个百分点，所辖6县5区收入均达到时间进度，增幅均超年初预算目标。一般公共预算收入增幅35 居全省第10位，税收收入增幅居全省第3位，均高出全省平均增幅，取得近年来最好位次。财政收入质量持续提高。税收占一般公共预算收入的比重为64.6%，较去年同期提高2.8个百分点，居全省第13位，较去年同期提高4个位次。可见市本级一般公共预算收入增长态势良好，可以预期本级PPP项目支出在合理可承受范围。4.4.1政府性基金支出分析结合上表，本项目财政支出50%从政府基金预算支出时，平均占比为0.88%，最低年份为0.06%，最高年份为2.66%；本级财政全部已实施和拟实施的PPP项目财政支出平均占比为8.25%，最低年份为4.48%，最高年份为11.41%。4.5行业和领域均衡性分析评估从《某某某市人民政府关于2016年财政决算和2017年上半年财政预算执行情况的报告》来看，在财政收支矛盾日趋突出的情况下，某某某市人民政府积极采取措施，大力推进财政资金统筹使用，着力用好增量资金，盘活存量资金，优化支出结构，将新增财力向民生支出倾斜。上半年，全市民生支出91.1亿元，同比增长26.2%，占一般公共预算支出的70.7%，增支18.9亿元。其中教育支出增长33.6%，科技支出增长36.4%，医疗卫生与计划生育支出增长36.1%，节能环保支出增长52.3%。本项目属新建市政基础设施类PPP项目，本项目的实施对完善35 城市基础设施、大幅提高城市综合管理能力、建立新的城市发展模式，实现资源与环境协调发展有着重大推动作用，某某某市已实施的技师学院PPP项目、南水北调绿化带等PPP项目、某某某市大沙河生态治理PPP项目分属于不同的公共服务领域，市本级PPP项目行业布局均衡。随着经济社会发展需要和公众对公共服务的需求提高，继续加大在市政基础设施及福利、教育、公共租赁住房等领域引入PPP模式，提供公共产品与服务的增量，满足人民日益增长的需求。4.5论证结论依据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第24条规定，财政支出能力评估,是根据PPP项目预算支出责任，评估PPP项目实施对当前及今后年度财政支出的影响。综上所述，本项目政府支出责任主要包括股权投资、运营期付费支出、风险承担和配套投入支出，从上述表列数据可以看出，本项目财政支出50%从一般公共预算支出时，平均占比为0.42%，最低年份为0.03%，最高年份为1.26%；本级财政全部已实施和拟实施的PPP项目财政支出责任平均占比为3.27%，最低年份为0.75%，最高年份为4.56%，可见本项目单体及全部PPP项目汇总占比均未超过10%，在财政承受能力范围内，本项目财政承受能力论证的结论为“通过论证”。本项目适宜采用PPP模式，运作方式为BOT,合作期限为22年（含2年建设期）。财政部门在编制年度预算和中期财政规划时，将本项目财政支出责任纳入预算统筹安排。35 某某某市本级已实施与拟实施PPP项目实施对当前及今后年度财政支出影响属于合理控制范围。今年以来，某某某市大力支持“四城联创”，探索符合某某某实际的新型城镇化路子，加快形成城乡区域协调发展新格局。深入推进中心城区三年改造提升行动，全力支持服务十大基础设施建设项目，积极推进世行贷款绿色交通项目，加快海绵城市示范区建设，加快城乡建设步伐。本项目位列十大基础设施建设项目之中，具有十分重要的经济与社会发展意义。本PPP项目的实施也是创新财政资金支持经济发展的重要方式，有利于充分发挥财政资金的引导和乘数效应，引导带动金融和社会资本，强力推进某某某市产业结构转型提升、城市基础设施建设提质增速。五、其他5.1主要编制依据（1）《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》；（2）《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》；（3）《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》；（4）《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)；（5）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]4号）《关于某某某市某某某路工程（人民路-S104省道改线段）初步设计的批复（模拟）》及项目初步设计文件；（6）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]9号）《关于某某某市某某某路工程（李河-南水北调干渠）初步设计调整的批35 复（模拟）》及项目初步设计文件；（7）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]10号）《关于某某某市某某某路工程（南山路-李河、南水北调干渠-人民路）初步设计调整的批复（模拟）》及项目初步设计文件；（8）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改行二[2017]479号）《关于某某某市某某某路（南山路-S104省道改线段）道路两侧绿化带新建工程可行性研究报告的批复》及项目可行性研究报告；（9）某某某市财政局提供的一般公共预算支出、已实施PPP项目等数据；（10）某某某市住房和城乡建设局提供的其他项目资料。35 5.1附表5.1.1总投资估算表序号工程或费用名称某某某路合计1建安工程费41,661.8041,661.802附属工程费用11,600.5211,600.523征地拆迁费--4工程建设其他费用7,381.967,381.965预备费4,850.284,850.286绿化带工程费用14,160.0014,160.007建设期利息6,218.736,218.73工程投资总计（1～7合计）85,873.2985,873.292 5.1.1总投资使用计划与资金筹措表序号项目合计计算期第1年第2年一投资计划1投入总资金85,873.2955,263.9330,609.361.1建设投资79,654.5652,748.0626,906.501.2建设期利息6,218.732,515.873,702.86二融资方案85,873.2955,263.9330,609.361资本金筹措17,174.668,587.338,587.331.1政府指定出资主体资本金-1.2社会资本方资本金17,174.668,587.338,587.332债务资金68,698.6346,676.6022,022.032.1用于建设投资68,698.6346,676.6022,022.032 5.1.1运营成本测算分析表运营成本测算分析表序号项目年均计算期合计3456789101112131415161718192021221经营成本（不含税）2,352.16528.15528.15528.15554.55554.55554.5514,522.45582.28582.28611.40611.40611.40641.97641.9721,552.22674.06674.06674.06707.77707.7747,043.181.1日常运维费（含税）676.70586.24586.24586.24615.55615.55615.55646.33646.33646.33678.65678.65678.65712.58712.58712.58748.21748.21748.21785.62785.6213,533.951.2日常运维费进项税67.0658.1058.1058.1061.0061.0061.0064.0564.0564.0567.2567.2567.2570.6270.6270.6274.1574.1574.1577.8577.851,341.201.3大中修费摊销（含税）19,341.9915,473.5923,210.3938,683.981.4大中修费摊销进项税1,916.771,533.422,300.133,833.552摊销费3,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.1577,722.903利息支出1,944.003,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1438,879.993.1其中:长期借款利息1,944.003,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1438,879.994总成本费用（不含税）8,182.308,117.157,932.007,746.867,588.137,402.987,217.8421,000.606,875.286,690.146,534.116,348.976,163.836,009.255,824.1126,549.225,485.925,300.785,115.644,964.204,779.05163,646.077 5.1.1利润及利润分配测算分析表利润及利润分配测算分析表序号项目合计计算期3456789101112131415161718192021221营业收入（含税）220,547.145,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.182销项税额21,485.46513.51539.42566.76598.64629.07661.162,307.40733.95771.64814.76856.71900.97951.191,000.453,466.171,110.951,168.791,229.811,298.081,366.003营业收入（不含税）199,061.684,855.285,090.825,339.315,629.185,905.766,197.5521,163.306,859.267,201.897,593.927,975.288,377.618,834.159,281.9631,697.6210,286.5010,812.3311,367.0911,987.7212,605.184税金及附加979.24-------------152.33131.45124.42131.36138.68146.43154.585总成本费用（不含税）163,646.078,117.157,932.007,746.867,588.137,402.987,217.8421,000.606,875.286,690.146,534.116,348.976,163.836,009.255,824.1126,549.225,485.925,300.785,115.644,964.204,779.056利润总额34,436.37-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29162.70-16.03511.751,059.811,626.312,213.782,824.903,305.525,016.944,676.165,380.206,112.776,877.107,671.547弥补年度亏损2,770.58162.70511.751,059.811,036.328应纳税所得额31,665.79-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29--16.03--589.992,213.782,824.903,305.525,016.944,676.165,380.206,112.776,877.107,671.549所得税11,167.22-147.50553.45706.22826.381,254.241,169.041,345.051,528.191,719.271,917.8910净利润23,269.15-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29162.70-16.03511.751,059.811,478.811,660.342,118.672,479.143,762.713,507.124,035.154,584.585,157.825,753.6611期初未分配利润-101,588.77-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,379.83-11,426.00-10,095.07-8,600.77-6,693.96-4,462.73-1,076.302,080.115,711.749,837.8614,479.9012可供分配利润-78,319.63-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,328.65-11,320.02-9,947.19-8,434.73-6,482.09-4,214.82-700.032,430.826,115.2610,296.3214,995.6820,233.5613盈余公积金3,610.9551.17105.98147.88166.03211.87247.91376.27350.71403.51458.46515.78575.3714期末未分配利润19,658.19-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,379.83-11,426.00-10,095.07-8,600.77-6,693.96-4,462.73-1,076.302,080.115,711.749,837.8614,479.9019,658.1915息税前利润73,316.36440.99676.52925.021,188.481,465.061,756.852,754.702,390.832,733.463,096.383,477.743,880.074,306.044,601.526,127.805,601.876,120.776,668.207,247.387,856.6916息税摊销前利润151,039.264,327.134,562.674,811.165,074.635,351.215,643.006,640.856,276.976,619.616,982.527,363.887,766.218,192.198,487.6610,013.949,488.0210,006.9110,554.3411,133.5311,742.837 5.1.1项目投资现金流量表项目投资现金流量表序号项目合计建设期计算期123456789101112131415161718192021221现金流入220,547.14-5,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.181.1营业收入(含税）220,547.145,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.182现金流出141,012.0652,748.0626,906.50586.24586.24586.24615.55615.55615.5516,119.92646.33646.33678.65678.65678.65712.582,134.3225,149.851,909.431,974.212,042.562,152.282,228.352.1建设投资（不含财务费用）79,654.5652,748.0626,906.502.2经营成本(不含税）47,043.18528.15528.15528.15554.55554.55554.5514,522.45582.28582.28611.40611.40611.40641.97641.9721,552.22674.06674.06674.06707.77707.772.3进项税额5,174.7558.1058.1058.1061.0061.0061.001,597.4764.0564.0567.2567.2567.2570.6270.622,370.7474.1574.1574.1577.8577.852.4应交增值税8,160.32-------------1,269.411,095.431,036.801,094.641,155.671,220.231,288.152.5税金及附加979.24-------------152.33131.45124.42131.36138.68146.43154.583税前净现金流量79,535.09-52,748.06-26,906.504,782.555,044.005,319.825,612.275,919.276,243.167,350.786,946.887,327.207,730.038,153.348,599.939,072.768,148.0910,013.949,488.0210,006.9110,554.3411,133.5311,742.834税前累计净现金流量79,535.09-52,748.06-79,654.56-74,872.02-69,828.02-64,508.20-58,895.93-52,976.65-46,733.50-39,382.72-32,435.84-25,108.65-17,378.61-9,225.27-625.348,447.4216,595.5126,609.4636,097.4846,104.3956,658.7367,792.2679,535.095调整所得税18,329.09110.25169.13231.25297.12366.27439.21688.68597.71683.37774.09869.43970.021,076.511,150.381,531.951,400.471,530.191,667.051,811.851,964.176税后净现金流量61,206.00-52,748.06-26,906.504,672.304,874.875,088.575,315.155,553.015,803.956,662.106,349.176,643.836,955.947,283.917,629.917,996.256,997.718,481.998,087.558,476.728,887.299,321.689,778.667税后累计净现金流量61,206.00-52,748.06-79,654.56-74,982.26-70,107.40-65,018.83-59,703.68-54,150.67-48,346.73-41,684.62-35,335.46-28,691.62-21,735.68-14,451.78-6,821.861,174.398,172.1016,654.0924,741.6433,218.3642,105.6651,427.3461,206.007 5.1.1借款偿还计划表借款偿还计划表序号项目计算期合计123456789101112131415161718192021221借款及还本付息1.1年初借款本息累计46,676.6046,676.6068,698.6365,263.7061,828.7758,393.8454,958.9151,523.9748,089.0444,654.1141,219.1837,784.2534,349.3230,914.3827,479.4524,044.5220,609.5917,174.6613,739.7310,304.796,869.863,434.9368,698.631.1.1本金46,676.6068,698.6365,263.7061,828.7758,393.8454,958.9151,523.9748,089.0444,654.1141,219.1837,784.2534,349.3230,914.3827,479.4524,044.5220,609.5917,174.6613,739.7310,304.796,869.863,434.930.0068,698.631.1.2建设期利息2,515.873,702.866,218.731.2本年借款46,676.6022,022.0368,698.631.3本年应计利息2,515.873,702.863,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1445,098.721.4本年还本3,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.9368,698.631.5本年付息2,515.873,702.863,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1445,098.727 5.1.1财政支出责任测算表财政支出责任测算表序号项目合计123456789101112131415161718192021221股权投资支出-----------------------2运营补贴支出211,827.14--4,932.795,194.245,470.075,791.826,098.836,422.7123,034.707,157.217,537.537,972.688,395.998,842.589,349.349,846.4134,727.7910,961.4511,545.1212,160.9012,849.8013,535.182.1其中：已扣减使用者付费收入8,720.00--436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.003风险承担支出1,758.38690.80382.627.697.697.698.078.078.07211.458.488.488.908.908.909.359.35313.819.819.819.8110.3110.314配套投入支出889.80--44.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.495财政支出责任合计净值214,475.33690.80382.624,984.975,246.425,522.255,844.396,151.396,475.2823,290.647,210.187,590.508,026.088,449.388,895.979,403.189,900.2435,086.0911,015.7511,599.4312,215.2012,904.6013,589.976财政支出责任现值105,342.20654.79343.764,245.274,235.004,225.264,238.624,228.694,219.2814,384.984,221.064,212.054,221.574,212.534,203.964,211.994,203.4614,120.274,202.134,194.114,186.504,192.214,184.707 8