非金属类建材行业：建材板块指数下跌，高景气度首推玻纤

《非金属类建材行业：建材板块指数下跌，高景气度首推玻纤》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2018年2月4日非金属类建材建材板块指数下跌，高景气度首推玻纤行业动态◆一周行情回顾：建材行业跌幅4.16%，水泥制造板块跌幅0.56%买入（维持）建筑材料申万一级行业指数下降4.16%；细分行业指数中，水泥制造指数下降0.56%；玻璃制造指数下降4.99%，管材指数下降7.65%，耐火材料指数下降15.20%，分析师其他建材指数下降6.36%。陈浩武(执业证书编号：S0930510120013)◆各子行业运行情况：水泥价格下跌、玻纤和玻璃价格上涨021-22169050chenhaowu@ebscn.com本周全国水泥价格较

2、上周下跌。价格下跌主要是上海、江西、江苏、浙江、河南和重庆；内蒙呼市价格上调。1月底2月初，降雪和春节临近，农村需求停滞，房地师克克(执业证书编号：S0930517070003)产和重点工程项目停工，水泥需求萎缩，水泥价格继续下行。工人返乡，需求持续减021-22169158弱，水泥价格再调整意义不大，预计价格趋稳为主，部分高价地区节后或将继续补跌。shikk@ebscn.com本周国内浮法玻璃价格较上周上涨。临近春节需求下滑加快，成交进一步放联系人缓，但鉴于低库存、资金充足支撑，多数区域尚未推出促销政策。春节假期逼近，胡添雅厂

3、家出货将进一步放缓，伴随后期物流放假，节后库存仍存在一定增长压力；但021-22169106当前库存水平整体较低，企业资金充足，促销力度小已成定局，重点关注春节后hutianya@ebscn.com玻璃行情。玻璃行业盈利能力持续改善，建议关注旗滨集团。本周无碱粗纱市场价格较上周上涨。国内各厂家出货平稳，部分厂家价格上行业主要数据图涨陆续调整到位。个别厂下游需求订单较上月相比略有削减，但整体供需紧俏度仍存，缠绕直接纱货源持续紧缺，临近年关，不排除中下游提前备货，预计短期内无碱粗纱市场价格以稳为主。长线来看，受供需方面影响，无碱粗纱

4、市场仍稳中上调为主。小建材原材料方面，沥青价格环比上周下跌10元/吨，较去年上涨4.2%；PVC价格环比上周上涨99元/吨，累计较去年同期上涨4.1%；PP-R价格环比上周上涨100元/吨，累计均价较去年下跌12.4%。◆行业观点:推荐优质小建材，高景气度首推玻纤行业，关注旗滨集团行业与上证指数对比图近期水泥价格持续下降，但降幅较前期趋缓。春节临近工人返乡，叠加雨雪30%较多，需求大幅下降，水泥价格有望平稳度过春节，待春节后视需求恢复情况再20%做调整；南部地区江苏、浙江、云南、湖北等省陆续出台错峰计划，亦有助于降低淡季库存维持

5、价格相对稳定。从水泥、玻璃2017年全年产量数据来看，需求总10%体与固定资产投资、房地产投资、基建投资平缓回落态势吻合。展望2018年，预0%计需求平稳或小幅回落，供给端因环保、错峰生产等受限，供需格局总体平稳。-10%12-1603-1707-1710-17玻纤行业景气度高，2017年下半年以来持续涨价，预计在供需紧平衡态势下，非金属类建材沪深3002018年玻纤价格仍看涨。中国巨石与中材科技持续受益于行业的高景气度，具体来看：中国巨石新增产能释放，粗纱巨头地位稳固，未来侧重布局高端电子纱、电子布市场，叠加营收结构改善及产品

6、提价，量价齐升下营收与业绩增速加快，相关研报预计2017-2019年盈利年均复合增速为35%。中材科技玻纤业务维持高盈利与高雨雪影响南部水泥需求减弱，成本下降促玻璃盈利改善·······················2018-01-28增长，且有锂电池隔膜投产，贡献盈利与估值增量。南部多省出台水泥错峰计划，玻璃、玻纤价格继续上涨·······················2018-01-21其他新型建材中，伟星新材零售业务占比高、持续成长性好，高毛利率持续，节前需求进入尾声，水泥熟料价格下跌预计2017-2019年业绩复合增

7、速预计达20%以上。鲁阳节能陶纤产品销售结构改······································2018-01-14善，产销两旺，应用领域持续拓宽，岩棉产品供不应求，扩产进行中。春节前需求支撑，水泥、玻璃价格继续上涨······································2018-01-08◆风险分析：宏观经济下行；燃料与原材料成本上升等。敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2018-02-04非金属类建材目录1、一周行情及要闻.........................

8、...............................................................................................31.1、一周行情回顾.........................