东方之珠新兴市场投资机会代客境外理财产品 - 中国工商银行

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1、中国工商银行-东方之珠新兴市场投资机会代客境外理财产品年报（2012年4月1日至2013年3月31日）一、产品概况1、2产品名称东方之珠—新兴市场投资机会产品代码QD1005投资顾问工银亚洲投资管理有限公司总资产值663万美元/4158万人民币（2013年3月31日）报价货币及每单位资产净值0.1226美元/0.769人民币（2013年3月31日）注：1、产品报告期为2012年4月1日至2013年3月31日。总资产值及净值以托管银行3月28日净值为准。2、汇率按3月28日人民银行美元兑人民币中间价而定。二、累积表现（％）3、4截至2

2、013年3月31日，产品回报情况如下：一个月本年至今自成立至今东方之珠新兴市场投资机会-0.57%+0.16%-18.27%注：3、资料截至日：2013年3月31日（以美元资产净值计，收益做再投资）4、本产品没有指定比较基准2012年4月1日至2013年3月31日新兴市场产品美元净值走势如下：您身边的银行可信赖的银行责任声明：本文所载资料由中国工商银行提供，并不构成发出或出售任何证券或商品的邀请。资料来自公认可靠的来源，但中国工商银行不会对其准确性或完整性提供保证。本文所载意见出于真诚表达，如有任何变更将不会另行通知。中国工商银行不

3、会对任何人士因使用本文所引致的任何直接或间接损失而承担任何责任。三、产品持仓情况截至2013年3月31日，产品持仓状况如下：资产类别占比（%）工银亚投亚洲基建发展基金16.75%现金83.25%四、市场回顾在报告期内，新兴市场的表现波动率较高。去年五月初，希腊未能如期筹建新政府,希腊反紧缩势力强硬,市场对希腊脱离欧元预期增强。在市场不确定性和风险程度增强的情况下,全球股市剧烈波动，投资者信心受挫。当时，市场担忧希腊反紧缩政治势力胜出或将导致希腊脱离欧元区,并引发全球金融市场和欧元区银行业危机，投资者避险情绪剧增，您身边的银行可信赖的

4、银行责任声明：本文所载资料由中国工商银行提供，并不构成发出或出售任何证券或商品的邀请。资料来自公认可靠的来源，但中国工商银行不会对其准确性或完整性提供保证。本文所载意见出于真诚表达，如有任何变更将不会另行通知。中国工商银行不会对任何人士因使用本文所引致的任何直接或间接损失而承担任何责任。全球金融市场剧烈波动，导致新兴市场在5月份的单月跌幅超过12%。2012年三季度，希腊主要政党筹建联合政府，反紧缩势力未能上位。另一方面，欧央行明确表态将全力捍卫欧元，并在9月份实施“直接货币交易”方案；同时，美联储推出第三轮“量化宽松政策”。欧美两

5、大央行分别向二级市场注入大量流动性，市场担忧得以缓解，刺激全球股票市场上扬。其中，新兴市场股市回暖。2012年下半年，全球主要央行相继推出量化宽松政策，市场利率维持在较低水平，全球经济环境出现好转，中国经济成功避免硬着陆。同时，大部分新兴市场国家逐渐实行宽松货币政策，吸引资金流入该市场，股市震荡上扬。在报告期内，美国财政悬崖、欧债危机影响，新兴市场股市的波动率仍然处于较高水平。五、产品表现回顾在报告期内，受欧债危机不利因素影响，市场波动性较大，产品净值下跌8.5%。2012年5月，新兴市场在希腊选举出现困局时出现暴跌,单月降幅高达1

6、2%,产品就当时的市场状况和风险程度在投资组合上做出了重大的改动：因为希腊的选举困局引发市场对欧元解体的恐慌，投资者避险情势高涨导致全您身边的银行可信赖的银行责任声明：本文所载资料由中国工商银行提供，并不构成发出或出售任何证券或商品的邀请。资料来自公认可靠的来源，但中国工商银行不会对其准确性或完整性提供保证。本文所载意见出于真诚表达，如有任何变更将不会另行通知。中国工商银行不会对任何人士因使用本文所引致的任何直接或间接损失而承担任何责任。球股市暴跌。由于当时市场的不确定性和风险大增，产品进行减仓，由原来的约93%仓位减至约13%，策

7、略性将部分资金投资在“工银亚投亚洲基建发展基金”。本产品投资顾问希望通过购买该基金，达到投资经济增长较为乐观和财政状况较为稳定的亚洲市场，其余产品资金主要投资在境内银行存款，寻求稳定的投资收益。去年第三季度，欧元区政策分歧和经济悬殊的状况持续。同时，美国国经济依然恢复缓慢,迟迟未能够在提高债务上限方面达成共识。在全球市场风险依然高企和经济增长不明朗的情况下，产品秉持稳健的投资策略，保持较高的现金水平。2012年11月底，美国、德国、中国等主要经济体经济数据好于市场预期，各大央行实行的货币宽松政策逐渐刺激经济增长,投资者信心获得提振。

8、在全球市场表现回暖的环境下，产品在秉持稳健投资策略的同时，逐渐上调仓位至43%，获得新兴市场指数上涨红利。2013年2月，因为意大利选举和美国财政悬崖不利因素影响，全球市场不确定性增加，产品在本月逐步减仓至17%左右。由于亚洲国家良好