和美人生白领中产家庭理财策划书doc

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和美人生---白领中产家庭理财策划书52 银行重要提示：夏晓杰女士承诺向理财规划顾问如实陈述事实，如因隐瞒真实情况、提供虚假或错误信息而造成损失，理财规划顾问团队均不承担任何责任。理财规划顾问亦承诺勤勉尽责，合理谨慎处理夏晓杰女士委托的事务，如因误导或提供虚假信息造成客户的损失，将承担赔偿责任。理财规划顾问对于理财方案中所建议的投资工具或金融产品不做出任何收益保证，凡因市场不利变化等因素导致的损失理财规划顾问团队概不承担责任。另外，以下4个方面是需要注意的：1、本理财策划方案是基于指定客户所提供的个人及家庭基本资料，综合考虑其个性化的理财目标、财务状况、风险承受能力、投资意向及合理的经济预期量身而作。我们对于任何第三方因全部或部分采用本方案内容引起的损失不承担任何责任；2、本方案旨在对客户提出的家庭理财状况予以客观的分析，从而对家庭资产、负债进行合理再分配，选取适当的理财手段和理财工具，通过系统化运作，满足家庭理财需求，其间涉及的任何金融机构、理财产品均无推销、广告涵义，个人观点仅供参考；52 3、本方案提到的宏观经济概念均为当前社会的一般参考数据，可能与未来实际数值有所差别，请根据实际情况灵活掌握；4、为获得好的效果，请您定期检查、比较和调整，并随时与我们理财规划师联系；5、在为客户规划和以后的合作中，我们将严格保管客户的个人资料，保守客户的秘密，除非我们业务之需和政府执法部门持有合规的手续可以调阅之外，我们没有义务向任何第三方提供客户的资料；6、客户如有疑问或者投诉，请联系我们银行客户服务部经理，也可直接向银行领导层投诉。7、请客户详尽阅读本理财方案的内容，如无疑义，请在各页履行签字手续，以确保双方合作手续的完备性。客户签字：年月日尊敬的夏晓杰女士：很荣幸能为您提供服务，并在这里对您的财务目标进行分析和探讨。52 这份理财计划是基于您向我们提供的家庭财务数据设计的，重点是帮助您实现财务目标。人近中年，要实现的目标不断增多，经济压力将逐步增大，未来的一段时间内您的家庭在不断增加财富的同时，更重要的是要考虑财富的规划和使用。即如何以现有的财富实现人生的最大价值，优化生活质量。以实现子女教育和退休养老等人生目标。您的理财目标设定的比较合理，相信通过我们为您提供的家庭财务安排，您会更有计划，更有信心地实现自己的人生梦想。我们对您的资产结构、现金流状况进行了财务分析，并提出了建议，同时对家庭理财目标进行了可行性评估，并考量了家庭目标的完备性，对于一些必要的目标进行了合理补充。提出了一些建议，并制定了以下理财方案，供您参考。52 案例理财策划报告l案例简要资料………………………………………………………………l客户理财目标………………………………………………………………l财务状况分析………………………………………………………………l理财目标分析………………………………………………………………l假设条件…………………………………………………………………l财务规划、策略和建议l效果预测……………………………………………………………………l方案对比综述………………………………………………………………l敏感度分析…………………………………………………………………l风险揭示……………………………………………………………………l后续服务…………………………………………………………………附件部分……………………………………………………………………附件一:2005年中国证券市场回顾及2006年中国证券市场展望附件二：2006年投资操作理念及投资策略附件三：封闭式基金投资价值分析附件四：开放式基金投资价值分析52 附件五：理财产品介绍附件六：债券投资产品简介一、案例简要资料夏晓杰女士，37岁，本科学历，某合资企业业务主管，公司股东之一,月收入12,000元，年终分红250,000元，丈夫周哲熹39岁，某大学教研室主任，月收入6,000元，年终奖金30,000元，年外出讲课费累计收入60,000元。女儿周嘉欣9岁，在读小学三年级。一家三口基本生活每月开支3,000元，每年外出旅游一次，费用9,000元左右，孝顺老人每年支出约5,000元，双方父母身体健康，经济条件较好，不需要其他资金支援。每年子女教育12,000元，夫妻再教育年费用5,000元，每年购置衣物及其他开销花费约15,000年。银行定期存款人民币300,000元，活期存款人民币50,000元,美元存款20,000元，现金人民币5,000元。1999年末投资股票50,000元，目前市值28,200元。目前家庭保险中，仅孩子有“智慧宝贝”年交1740元，“千禧红”月交300元，夫妻双方在单位有三险一金外，没有其他社会保险，52 公积金存款9万元。目前家中两套住房，一套为先生的单位自住分房95平米，坐落在开发区，价值35万元；另一套住房56平米，坐落在市内交通繁华地段，价值36万元,目前出租，月租收入1,000元。家具40，000元，其他家庭财产15，000元。家庭基本情况：信息栏本人丈夫子女姓名夏晓杰周哲熹周嘉欣性别女男女年龄37399职位外资业务主管教授、教研室主任学生工作单位外企大学小学（三年级）工作稳定度高高—健康状况良好良好良好拟退休年龄55-6060—拟完成教育——博士二、客户理财目标：1、计划购买自住房产一套，面积在120平米左右。2、两年内购买汽车一辆，购买价格在150,000元以内。3、为孩子准备教育基金。52 1、购买保险。2、希望通过理财，年收益率达到10%-15%。3、为退休后养老做规划。具体理财建议：1、短期目标：1）、购买住房及汽车。2）、即刻购买商业保险。2、中长期目标：1）、准备子女教育基金，为孩子大学教育及国外教育进行规划。2）、合理规划投资组合，增加投资收益。3）、退休规划，保障生活质量。三、财务状况分析：根据夏女士提供的家庭各项资料及财务状况，在未与夏女士进行进一步会谈交流的情况下，我们进行了如下的各项分析。如有可能，可根据客户要求做进一步修正，以确保数据的更为准确性、全面性。资产负债表52 日期：2005年12月31日单位：元人民币资产金额负债金额现金与现金等价物长期负债　现金5,000房屋贷款银行活期存款210，000汽车贷款　其中：美元US$20，000中期负债银行定期存款300，000消费贷款现金与现金等价物小计515，000　其他金融资产短期负债　　股票28,200　信用卡透支其他金融资产小计28,200　应纳税款个人资产短期负债小计　房屋不动产710,000　　家具40，000　　其他个人资产15，000负债总计个人资产小计765，000净资产1，308，200资产总计1，308，200负债与净资产总计1，308，200注：按1美元=8.00元计算银行定期存款按一年计算。现金流量表日期：2005年1月1日－2005年12月31日单位：元人民币收入金额百分比支出金额百分比经常性收入经常性支出工资216,00037.67%基本生活费用36,00041.22%52 奖金30,0005.23%子女教育费用12,00013.73%年终分红250，00043.60%赡养老人费用5,0005.73%租金收入12,0002.09%子女保险费用5,3406.11%银行存款利息5，4000.95%经常性收入小计513，40089.54%经常性支出小计58，34066.79%非经常性收入非经常性支出外出讲课收入60,00010.46%夫妻再教育5,0005.73%旅游费用9,00010.31%非经常性收入小计60,00010.46%购置衣物及其他开销15,00017.17%收入总计573，400100%非经常性支出小计29,00033.21%结余486，060支出总计87,340100%注：银行存款利息为一年定期存款利息，活期暂忽略不计。1、财务比率表格化分析：简要评价理想标准考核项目比率客户状况净资产扩大能力结余比例84.77%>10%现金流极为充足投资/净资产比率2.16%20-50%投资空间巨大支出能力强弱流动性比率51%3左右非常好的支付能力还债能力即付比率0％0.7左右无负债清偿比率100%60-70%有较强的负债能力负债比率0％<50%、>0无负债52 2、资产负债分析：1）、负债比率：①资产：总资产130.82万，其中金融资产约占41.52％，实物资产占58.48％。在金融资产中，现金及现金等价物占大部分，计51.50万，占94.81％；其他金融资产只有股票投资2.82万，占5.19％。投资性金融资产占比较小，说明投资渠道过于狭窄。实物资产76.50万，主要是71万的房屋不动产，其他实物资产5.5万，比例合理。净资产规模高达129.72万。资产质量较好。②负债：负债份额非常少，仅为1.1万。说明夏女士家庭负债压力较轻。③负债比率：0.84％，处于0—1合理范围内。说明该客户综合偿债能力较强。2）、投资与净资产比率：①投资：客户投资的股票目前市值为2.82万，投资份额少。99末年曾投资股票，具有一定的投资意识和经验，有较强的风险承受能力。②净资产：为129.72万，有较强的投资能力。③投资与净资产比率：为2.17％，比例过低。另外，就客户年52 度收入结余48.61万元的状况而言，其工薪性收入能力较强，但由于目前投资比率过小，使投资性收益难以大幅度提高，不利于净资产规模的扩大。应适当增加投资比例。3、收支情况分析：①收入——夏女士家庭收入的86.50％是工资、奖金及分红所得。双方的收入较高且较为稳定。②支出——基本生活费占41.22％，其他开销占17.17％，两项合计占58.39％，支出略高，建议压缩10-15％（本案按10％压缩，基本生活开支节省3，600元），子女教育14％，可算合理，但也可以稍微进行压缩。旅游占10.31%，合理。③结余——每年结余486，060元，作为白领家庭，盈余较为充足。4、现金流量分析：现金流量充裕，但结构不尽合理。现金流入中工资薪金及分红比重过高，投资性收入比重过低。在现金流出中，投资和保障性支出比重过低，现金增值速度过慢。5、总括分析：52 从以上的各项指标的分析可以看出，客户的资产质量较好，收入提高能力较强，净资产规模达到1，308，200元，加之每年收入结余486，060元，作为白领阶层，收入状况较为不错。盈余充足，但投资性收益所占比例过低，延缓了家庭财富的较快增值。负债比率非常低，未来投资可利用的信贷资源较为充足。从资产负债表中可以看出，各项存款折合人民币达515，000元，加之每年可以实现的收入结余486，060元，如能进行合理的支出规划和投资规划，在未来的中长期内，可以不断的增加投资性收益，实现资产较好的增值。四、理财目标分析：1、目标可行性分析：通过对夏女士家庭基本情况的分析，我们认为该家庭的理财目标中，除购买住房、汽车及子女教育外，作为处于中年家庭的夏女士及先生，其人身保障应列为家庭保障的重点，增加和提高保险种类及保障能力，利于加强风险管理。同时，合理设计退休规划，更有利于保障家庭成员未来的生活质量。2、客户类型分析：52 通过上面的系列分析，夏女士为企业的中层管理人员，社会中坚，经济生活方式趋于稳定，末来生活安排和人生目标是渐清晰，同时孩了是家庭的中心，教肓是一项重要支出，对生活品质有一定要求，生活压力大。1、客户投资偏好分析：（1）、房产投资：夏女士家庭拥有两套住房，一套自住，一套是市内黄金地段，出租收取租金。可见其具有一定的房地产投资眼光。（2）、投资股票：夏女士曾在1999年末投资过股票，虽然出现亏损，但是由于受中国整个股市4年熊市的影响，并不代表夏女士及其先生没有投资能力，其投资5万元，目前损失比例为56.40％，与上海股市下跌同步，投资操作应算正常。而实际市场投资者中，大多损失要在65％以上（3）、外汇投资：52 夏女士拥有20000美元外汇存款，而没有兑换成人民币，说明其对外汇汇率知识缺乏了解。我们将在后面的投资方案中，为其提出建议。五、假设条件：我们作出的理财规划书是根据您和您家庭提出的未来人生目标和财务目标，基于对您和您家庭目前和过去状况的了解制定的。这些状况包括您和您家庭目前的婚姻，健康，家庭成员的收入和开支，资产净值，现有投资组合，您的投资经验，风险承受能力。我们的前提是您的以上状况不会在未来的3-5年内发生改变。如果您有变化，请尽快同我们取得联系，让我们对您的规划作进一步的调整。我们为您量身定做的报告书是基于目前的中国的法律制度，例如个人所得税法。我们不排除由于相关法律条款的修改给您的理财规划带来的变化。考虑到目前的中国国民经济发展状况和将来的趋势，我们把未来15年的贴现率固定在6％。六、财务规划、策略和建议：（一）、现金收支规划52 1、每个家庭都应准备足够的备用金以应对突发事件等意外情况引发的现金需求。但预留过多的现金等流动性过高的资金，则在一定程度上导致投资收益减少。因此我们建议：1夏女士应办理招商银行的金葵花卡家庭要始终保持1万元在招商银行的金葵花卡的活期账户中在来应付日常紧急使用较为适当。推荐理由：夏女士做为招商银行“金葵花”贵宾客户，既能体现尊贵身份，又可以享受银行综合理财服务，还可以在国际通行。无论何时何地，可以享受到尊贵专属的温馨服务2鉴于良好的稳定净现金流结余情况，建议客户开通招商银行的的财富账户，申请溢财通功能。购买2万元在招商基金公司的现金增值基金。推荐理由：“溢财通”是招行借助现有各类个人理财产品合作单位，向客户提供一项自动申购与自动融资的配套服务，在不影响资金的使用下，帮助客户实现账户闲置资金的最大化增值。52 功能简介：自动溢出申购：保留财富账户最低余额的前提下，自动申购招商现金增值基金。快速赎回功能：在客户紧急需要使用款项时，向其提供T+1个交易日的贷款。3按夏女士家庭收入较高，负债较低的情况，如出现紧急现金需求，也可再通过夫妻双方招商银行信用卡的无息期的透支来解决，不至于出现过于被动的状况。推荐理由：招商银行信用卡免保人，免保证金，根据夏女士的身份，财务状况可以申信用卡的金卡，夏女士又是金葵花客户，因此信用额度应为2万元左右。20-50天的免息期，具有循环信用，预借现金的功能，购买机票送百万航空意外伤害险，可节约一小笔资金。夏女士家庭收入较高且较稳定，支出方面也算可以，但如上面分析所述，如将基本生活费及其他开销压缩10-15％，会使现金流更为充足。2、现金购车策略目标：2007年以前购买新车。　　方案：夏女士作为外企主管，又是股东，购车应首先考虑由所在企业购买车辆。如可行，即可节省购车费用，又合理避税。52 如不可行，则通过赎回流动性较高的货币市场基金等品种来解决购车款，无需贷款。（二）、风险管理规划我们从人寿及财产保险两个方面分析夏女士家庭的保险需求：1、人寿保险：1）人身意外险：夫妻双方职业较稳定，职业风险较小，但两人年收入超过50万元。从家庭风险防范考虑，建议每人购买60万的意外伤害保险，给生命做好充足的保障。而女儿可以在学校购买学平险，这样可以用最少的保费换取最大的保障。2）健康险：52 夫妻双方均有社保，但对于大病的保障却没有，而夏女士家庭正处于高速成长期，金融资产虽达50万元，但也无法承受重大疾病给家庭财务造成的冲击。随着工作压力的加大，精神的高度紧张以及年龄的增长，罹患疾病的风险较高。建议给家庭每位成员准备20万的带分红的大病险，以及住院补贴保险，这样有病治病，无病领取红利，老年可做养老金，一举多得。3）寿险：夏女士家庭总收入超过50万元，家庭总保额规划在500万较为合理。除夫妻双方的意外险及健康险，建议以定期寿险补充，每人50万，使夫妻双方在创造家庭财富的关键期享受到高额保障，无忧享受高品质的生活。而夏女士作为家庭的经济支柱，对家庭承担的责任相对更重，建议作一份100万的两全险，在事业的高峰期享受高额保障，在退休的时候直接领取养老金40万元，颐养天年，彰显尊贵身份，为爱尽责，让家无忧。2、财产保险：夏女士两处房产均无保险，建议根据房屋、家具、家电的实际价值，确定保额，购买财产保险。具体方案：1）、投保意外伤害保险，建议夫妻每人购买招商银行代销的太平人寿保险公司黄金十年保额各50万元，年缴保费3200元，如在学校购买学平险，年缴保费50元。权益及保障52 姓名性别年龄险种保额保费交费期限投保人夏晓杰周哲熹女男3739黄金十年50万元1000.00(主险)十年1000.00(主险)被保险人夏晓杰周哲熹女男3739附加意外一般意外25万元附加600元意外一年(可连续交十年)交通意外50万元附加600元意外受益人周嘉欣高残25万元信用卡额外补偿保险金5000元意外住院医疗费用保险金：2000元意外住院津贴保险金：每日30元，最高90日。免赔3天。投保人为同一被保险人连续投保本保险一年期合同，在上一保险年度末提出任何赔款申请的，每份保险于下一保单年度以的其它意外保险金额自动增加5000元，每份累积增加保险金额以50000万元为限。52 2）、投保分红附加重大疾病的保险，一家三口每人20万。年缴保费23，800元4）、投保家庭财产保险，保额70万。年交保费500元。该方案年缴保费4.6万元，加上已为女儿投保的教育金、保险，家庭保费总支出为5.2万元，占家庭总收入的10％，属于合理范围之内。而家庭总保额的500万元相当于家庭的总资产。接近于家庭总收入的10倍，较好的帮助家庭规避风险，防范未然，保障全面，无忧生活。尽管其双方父母身体健康，经济条件较好，但夏女士有必要未雨绸缪，15年后为父母准备20万元的医疗保健资金。（三）、投资规划在规划本项目之前，建议夏女士将持有的20，000美元，兑换成人民币。由于人民币处于升值周期中，而且未来还将长期缓慢升值，因而，持有美元存款，汇率风险将进一步加大。l2005年7月21日我国实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,实行有管理的浮动汇率制,人民币不再盯住美元,形成更富弹性的人民币汇率制度.拉开的人民币升值的序幕,截止4月20日升帽达到4%左右.l4月17日52 中国人民银行宣布这一放宽人民币购买外汇限制的新政策的。对于普通居民来说，每年2万美元的额度已经是一个不小的数目了。新政策还规定，个人如果能证明其却有合理需要，还可以购买更多的外汇。基于2项政策考虑夏女士开通招商银行的外汇宝业务,将美元兑换成港币如美元兑港币的波幅区间在7.7537左右,港币兑人币在103左右,可进行套利交易,减少直接兑换人民币的损失f0_z#K!N3p金汇通论坛.投资金额：51.5万元中，现金1万元存入活期存款，货币市场基金2万元，以便随时使用；48.5万元投资资本市场。另外，每年节余扣除保费支出的5.2万元余额为43.4万，在没有其他资金需求时，也应投资资本市场中。1、资本市场组合投资计划：夏晓杰女士风险承受能力是轻度进取型，而且曾投资过股票，具有一定的风险承受能力。中国股市从２００１年６月至２００５年６月，经过了连续４年的大幅下跌（年Ｋ线图上是５年），最高跌幅达５５.５４％。在股权分置改革实施后，管理层出台了一系列利好支持股市，使中国股市出现反转态势。52 而且经过我们招商证券专业人士分析，中国股市目前处于第三大主升浪的启动阶段。即中国股市在经过四年的大熊市后，已经处于底部区域，开始了大牛市的初始阶段。因而，今后投资中国资本市场风险相对较小。在招商银行开通银基通功能，银证通投资可以按如下比例进行：约10-20%投资各种债券或理财产品，约20%投资偏股型基金，60%以内直接投资股票市场。我们将定期为夏女士提供证券市场各种分析文章，供其投资参考。2、投资品种对比选择：项目品种可行性分析投资目标预期收益率风险性流动性投资比例股票见有关分析内容（附件一、二）附件二>15%高强40-70%封闭式基金净值较高，折价率较大（附件三）附件三20%—40%较低强40-70%开放式基金见提供的相关分析内容（附件四）附件四偏股型>10%较高较强10-40%理财产品见理财产品介绍（附件五）附件五3%—5%一般弱、最弱5-10%债券见债券投资介绍（附件六）附件六<4%看类型看类型5-10%52 货币市场基金投资品种是397天以内的固定收益品种，包括国债、金融债、信用等级为投资级企业债、债券回购、银行存款、大额存单等。规模在200亿以上品种小于3.5%，流动性高，比一年定期存款强较低较高短期备用现金注：表格中投资比例是指可达到的上下限，具体品种、比例由投资人参考确定。3、具体投资组合方案设定：为便于理财规划的计算，对2006年初的可投资资金做如下投资计划设定：项目品种投资比例预期平均收益率投资金额投资收益股票30%15%735,200.00110,280.00偏股型开放式基金25%封闭式基金20%证券理财产品5%小计80%其他理财产品4%91,900.003,676.00银行理财产品5%信托理财产品5%小计10%债券或偏债型基金10%3%91,900.002,757.0052 货币市场基金忽略2%2万元忽略合计100%919,000.00116,713.004、定额基金购买计划目标：获得稳健且较高的收益　　方案：我们建议夏女士在按第3项“具体投资组合方案设定”投资到2009年，即总投资额达到200万元。从2010年开始，为保证在稳健基础上进行投资，每年净现金流扣除每年的各项支出后，结余部分主要投资收益较高的债券型基金（20%以内）和偏股型基金（80%）组合，结合利率变化和股市行情的波段低点，采取不定期节余资金全额投入方式。52 5、投资收益再投资方案设定：在此我们进一步设定，从2010年开始，夏女士每年的投资收益扣除未来资金使用部分后，全部投资到流动性高的货币市场基金或南方多利中短期债券基金等品种上，在适当提高收益的情况下，保持较高的变现能力，以用于子女教育资金等各项资金的使用。在有较宽松的资金使用时间的情况下，为获得更高的收益，也可以将每年的投资收益部分按第4项的比例进行投资。（四）、不动产规划中国房地产市场经过了几年的快速大幅上涨，房价严重透支。我们大连的房价也出现了较大幅度的上涨，短期上涨空间已经非常有限，一旦国家政策出现不利房价上涨的政策变化,将可能导致房价出现20—50%的下跌。52 另外，从近一个时期各方面消息看，抑制房地产上涨的消息较多，房价存在短期下跌的风险。在本理财方案即将完成之际，大连市地税局出台了《个人出售房屋征收个人所得税暂行办法》，将在3月1日起实施，对二手房收益征收20%的个人所得税，将抑制房地产的炒作。而且，今年新建中低价位房屋的上市量将出现很大幅度的增长，房地产市场存在下跌的可能。我们预计2006年下半年，大连房价存在下跌的可能性较大。如下跌，则2007年下半年可能是购房的较好时机。因而我们建议，夏女士暂时不应着急购买房屋，如果房价出现下跌之后购买更为划算，可计划在2007年下半年购买。购买时，我们建议最好购买拍卖房产或店铺较为划算。另外，采用住房公积金购买，并且充分利用公积金贷款也是一种较好选择。如购买一手新房，建议购买１４4平方米以下房子，以规避契税风险。２００５年６月１日，国家有关部门为抑制房价的过快上涨，曾出台了相关办法规定，购买１４０平方米以上的房产，加收契税３％。建议购买价位在4000元/平米以下的房产，未来升值空间更大一些；地段选择不一定是市内过热地段，新市区、金州区可列为选择重点。价格相对较低，获利空间更大一些。具体计划方案：52 2007年下半年可购买140平米自用住宅，按每平米4000元，20%首付11.20万元，装修10万元。按大连市规定的公积金缴存比例，届时夏女士夫妻二人的公积金将增至约17万元。可进行公积金贷款28万元，贷款利率为5.31%，贷款期限20年，按等额本息还款法，每月需要还本息2405.67元，可由公积金帐户直接划转还款。在购买140平米自住房后，原95平米住房可出租获取不低于1，000元/月的租金收入。（五）、税收规划能够巧妙利用税收成本进行个人理财筹划，会有意想不到的收获。以下几种是常用的利用税收筹划成本方法，夏女士及先生可根据自己的收入情况适当参考，合理避税：1、投资国债。个人投资企业债券应缴纳20%的个人所得税，而根据税法规定，国债和特种金融债可以免征个人所得税。因此，即使企业债券的票面利率略高于国债，但扣除税款后的实际收益反而低于后者，而且记账式国债还可以根据市场利率的变化，在二级市场出卖以赚取差价。2、投资基金。基金分配中取得的收入暂不缴收个人所得税和企业所得税，而且还免收分红手续费和再投资手续费。3、教育储蓄。它可以享受两大优惠政策：一是利息所得免除个人所得税；二是教育储蓄作为零存整取的储蓄，享受整存整取的优惠利率。4、购买保险52 。居民在购买保险时可享受三大税收优惠：一是按有关规定提取的住房公积金、医疗保险金不计当期工资收入，免缴个人所得税；二是由于保险赔款是赔偿个人遭受意外不幸的损失，不属于个人收入，免缴个人所得税；三是按规定缴纳的住房公积金、医疗保险金、基本养老保险金和失业保险基金，存入银行个人账户所得利息收入免征个人所得税。因此，保险＝保障＋避税，选择合理的保险计划，对于大多数公民来说，既可得到所需的保障，又可合理避税。5、另外还有一些节税的方法可进行参考：比如个人所得税节税。按税法规定，目前个人取得的11类收入需要缴纳个人所得税，这包括工资薪金所得、劳务报酬所得、意外收入所得、稿酬所得等。个人所得税一些基本的节税方法有：1）、工资、薪金所得：白色收入灰色化；收入尽可能福利化；收入保险化；收入实物化（即取得的是具体的实物）；收入资本化（即到手的就是一种投资形式）。2）、劳务报酬所得：零星服务收入灰色化；大宗服务收入分散化；在每次征税的起征点节税。3）、52 利用居住天数的节税方法。个人所得税计算应在对纳税人进行所得来源地判断，所得性质判断的基础上进行，其计算步骤为：第一，计算当年居住天数；第二，计算应纳税所得额，从节税角度看，应纳税所得愈小愈好，并尽可能灰色化；第三，计算扣除限额，从节税角度看，扣除限额越大，计税依据越小；而计税依据越小，对节税越有利；第四，计算所得税金，从节税角度看，当计税依据一定的前提下，税率则是节税的关键。因此，计算所得税金时，应尽可能挂上低税率，对节税是很有利的。4）、利用保税政策进行投资实业保税。大连出口加工区对区内实体企业有较好的税收政策优惠，可供夏女士投资实体参考。（六）、教育规划按中国教育体制规定，中国实行的是9年义务教育，夏女士女儿目前读小学三年级，在完成初中阶段学业之前，教育费用较低，无需就此准备过多的教育基金；但进入高中开始（6年之后），则教育费用将会出现较大的增加。理财目标（单位：万人民币）目标使用时间（几年后）预期金额（万元）孩子中学教育金63孩子大学教育金910孩子出国留学学费13601“教育储蓄”－－根据国家规定在校的四年级以上的中小学生，为支付上高中和大学等非义务教育的开支需要，都可以参加教育储蓄。该储蓄特点:零存整取，每月一次，最低50元，最高限额2万元，期限有1年，3年，6年。到期可按整存整取利率计付利息，且无利息税。52 2夏女士也通过保险方式为女儿做了部分规划，如太平人寿保险公司小当家保险可以解决了高中和大学教育金的不足。3出国深造，应注重对国外学校的选择，多留意可以申请到奖学金的学校，以有效合理的降低教育成本。夏女士子女教育资金的使用，我们在投资规划中，将投资收益部分进行的再投资方案设定中，为子女教育资金的使用预留了足够的资金安排时间，完全可以保证教育资金的按时投入。‘我们有必要提醒夏女士，按目前消息看，国内教育收费也存在降低的可能。夏女士夫妻二人的再教育投入也是必要的，如有可能建议各自所在单位从相关的培训费用中解决。（七）、退休规划夏女士夫妇计划20年后退休，并且希望在退休后每年内保证每个月有现值3000元的家庭消费支出，每年安排一次旅游计划，过上中等以上水平的晚年生活。假设通涨率为3.5%，退休后投资报酬率为4%，现值为3000元的月支出相当于20年后的5969.3652 元。预计退休后双方可领取养老金共4000元左右，退休金缺口为1969.36元。考虑到通货膨胀因素，退休后的实质投资报酬率仅为2%。由于投保两全险，退休时可一次支取养老金40万元，可以有充足的资金保证退休的生活需要。（八）、遗产规划夏女士目前还没有制定遗嘱计划，我们建议您可与我公司推荐的律师或其他律师就相关问题进行咨询，并在律师的指导下，订立遗嘱并作好遗产规划。七、效果预测通过以上的详尽规划，对夏女士家庭的理财目标进行如下调整：（一）、调整后的资产负债及现金流量表（截至2006年12月31日）:资产负债表日期：2006年12月31日单位：元人民币资产金额负债金额现金与现金等价物长期负债-　现金0房屋贷款银行活期存款10,000汽车贷款现金与现金等价物小计10，000中期负债-其他金融资产　　股票及基金等735,200消费贷款货币市场基金20,000　52 理财产品91，900短期负债　债券91,900　其他金融资产小计939,000　个人资产小计短期负债小计房屋不动产710,000　家具40,000　其他个人资产15,000负债总计个人资产小计765,000净资产1,714,000资产总计1,714,000负债与净资产总计1,714,000现金流量表日期：2006年1月1日－2006年12月31日单位：元人民币收入金额百分比支出金额百分比经常性收入　经常性支出工资216,00031.55%基本生活费用32,40024.85%奖金30,0004.38%子女教育费用12,0009.20%年终分红250,00036.51%赡养老人费用5,0003.83%租金收入12,0001.75%保险费用52,00039.88%投资收益116,71317.05%经常性支出小计101,40077.76%经常性收入小计624,71391.24%非经常性支出非经常性收入　夫妻再教育5,0003.83%外出讲课收入60,0008.76%旅游费用9,0006.90%非经常性收入小计60,0008.76%衣物及其他开销15,00011.50%收入总计684,713100%非经常性支出小计29,00022.24%结余554,313　支出总计130,400100%52 （二）、规划后未来资金使用情况:（单位：万元人民币）序号目标时间（几年后）开始使用时间重要性预计金额基本理财目标家庭紧急预备金02006年1月13孩子中学教育金62012年8月23孩子大学教育金92015年8月310孩子留学学费132019年下半年460夫妻医疗保健金202026年1月640父母医疗保健金162022年1月520购买自住房产12007年下半年222换车资金2/122008/2018年518注：时间指目标实现日期距2006年还有几年，重要性从1开始依次递减；预计金额以当前价格为参照，未考虑物价涨跌因素；如无以外，夫妻医疗保健金40万元可从投保的两全险中支取；2008年购车资金我们为夏女士设定为企业出资，2018年后考虑个人出资；尽管其双方父母经济条件较好，但我们认为夏女士还是应该准备20万的父母医疗保健金，以备不时之需为好。（三）、未来各项收入增长情况预测表：（单位：万元人民币）假定说明：52 假定夏女士夫妇二人的各项收入（投资收益除外）未来处于稳定收入的状态，投资收益也将至少达到或高于上述设定的收益状态，投资收益再投资收益率按3％设定。每年经常性非经常性支出为13.04万元，而结余呈现一定的增长态势。在2007年下半年购房后，从2008年起，夏女士将70平米住房出租收取租金每年不低于1.2万元。在投资总额达到200万元之后，按投资规划中第4项之“定额基金购买计划”投资。从2010年开始收益节余资金及投资收益资金，扣除未来各年的资金使用，按投资规划中第4、5项设定的方案进行投资、再投资，偏债型基金收益率按3％，偏股型基金收益率按10％计算。投资测算表52 时间工资奖金年终分红租金收入外出讲课固定支出可投资额投资收益再投资金额再投资收益资金使用使用说明200621.63251.2613.0491.9011.673家庭紧急备负金200721.63251.2613.04103.5713.1522购买自住房产200821.63252.4613.04138.6017.60200921.63252.4613.04199.0025.27201021.63252.4613.04199.0025.2768.075.85201121.63252.4613.04199.0025.2768.0711.70201221.63252.4613.04199.0025.2768.0714.553子女中学教育金201321.63252.4613.04199.0025.2768.0720.70201421.63252.4613.04199.0025.2768.0726.55201521.63252.4613.04199.0025.2768.0722.4010子女大学教育金201621.63252.4613.04199.0025.2768.0728.25201721.63252.4613.04199.0025.2768.0734.10201821.63252.4613.04199.0025.2768.0721.9518换车资金201921.63252.4613.04199.0025.278.0722.1960子女留学学费202021.63252.4613.04199.0025.2768.0728.04202121.63252.4613.04199.0025.2768.0733.89202221.63252.4613.04199.0025.2768.0719.7420父母医疗保健金202321.63252.4613.04199.0025.2768.0725.89202421.63252.4613.04199.0025.2768.0731.44202521.63252.4613.04199.0025.2768.0737.29202621.63252.4613.04199.0025.2768.073.1440夫妻医疗保健金小计453.66352550.4126273.84199.001097.23.14176总计1218273.84199.001097.23.141761299.3452  注：按上表测算，则夏女士从2006年开始投资至2026年退休时，投资总规模将达到1299.34万元（199＋1097.2＋3.14）的巨额程度。可以看出，通过我们的理财规划方案的设计，夏女士的资产出现了令人吃惊的增长，效果是极为显著的。当然，上述表格是我们在假设夏女士到退休前整体状况不变情况下的一种假设计算，并不代表任何权威性和理想性。我们只是想通过上述的假定计算，使客户看到通过理财规划的意义所在。在长达20年的时间内，上述计算只是一种参考假设，我们相信将会有更好的投资机会等待着夏女士。我们也更相信夏女士将会在未来的理财之路上，不断走向成功。八、方案对比综述（饼状图、柱状图等）通过下列图例可以看出调整前后夏女士资产、收支的变化情况，从图例对比可以看出，经过我们理财规划师团队的精心策划，资产分配、收入支出比例更为合理。52 52 九、敏感度分析本财务规划是基于一系列假设完成的，而所作的假设是根据目前真实情况和对未来市场变化的预期。所以，做敏感度分析是为了分析假设因素的变动对理财方案的影响大小，即理财结果与假设条件的相关性。有了这个结果之后，当假设条件真的发生变动时就可以根据敏感度的大小，决定是否调整方案，或者如何调整方案。投资收益率的增加会提高投资的期末资产回收金额，会大大提高目标达成率，所以敏感性高。通货膨胀率的增加，支出会增加，但同时也会促进收入增长，同时也能提升长期债券的投资收益率，所以对理财目标的达成会有一定影响，所以敏感性也较高。在具体数据发生变化时，应根据敏感度分析进行目标调整。其它因素也都对理财目标具有敏感度。十、风险揭示1、本理财方案是基于目前市场情况的假设提出的，未来宏观经济的变化会对理财方案产生影响。包括长期通货膨胀率的变化；长期债券收益率的变化；经济增长率的波动；股票市场的政策因素；汇率形成机制的完善；国家的房地产调控等等因素。52 2、对于家庭收入的影响因素，包括宏观经济增长率、行业利润率、家庭成员的自身情况等。所以从长期来看，不见得会保持目前的收入水平。3、生活支出主要注意通货膨胀率因素。随着社会整体生活水平的提高，消费结构会发生变化，教育、医疗、保健的消费比例会有所加大，基本支出就会伴随着增加。4、中国的个人所得税征收办法正在改革过程中，未来将会对个人财产产生较大影响，富人的征税比例会加大，这也将会直接影响到家庭的资产量，和消费支出比例，对家庭的税务支出会有影响，进而影响家庭的净收入。5、国内就业环境在不断发生变化，所在行业处于的产业周期，以及个人的知识结构、经营管理能力将会影响到未来的就业，很多人会面临失业风险。6、客户在执行本报告的过程中，要遵循理财师的意见，理财师会定期与客户对案例方案进行调整，客户擅自修改也会产生风险。十一、后续服务本规划的调整周期一般为一年，每年我们都会和客户进行定期交流，修改报告，并且客户会定期收到理财的相关信息；客户如果发生重大变化，应及时通知我们，由我们理财规划团队帮助调整理财方案；52 金融市场或者理财相关方面，出现重大变化，我们将及时通知客户，调整理财方案；投资总是有风险的，一方面可能存在一定的系统性风险，如政策变动、不可抗力等；另一方面则由所选择的投资品种其本身因素决定，即非系统性风险。针对夏女士夫妇家庭的特点，我们在确保生活质量不下降的前提下为其量身定制了较为合理的理财策略，我们认为未来我国经济环境的变化和夏女士家庭情况的改变可能对报告产生较大的影响，为便于我们做出数据详实的理财方案，我们将定期和夏女士取得联系，根据环境的变化不断调整和修正理财规划，切合实际的更新我们的方案，使之成为指导您实现财务自由之路的好帮手。附件部分附件一：2005年中国证券市场回顾及2006年中国证券市场展望（略）附件二：52 2006年投资操作理念及投资策略鉴于2006年中国股市总体趋势向好，我们特就投资操作理念及投资的策略、重点作如下分析：一、行业选择：2006年是“十一五”的开局之年，行业选择重点应为符合“十一五”规划要求的行业。建设社会主义新农村相关行业，循环经济、大盘蓝筹股，新能源，节能环保，有色金属、煤炭等资源类，电力，交通运输，物流，食品等消费类，网络科技类等等应是重点投资行业。股改受益行业。二、投资重点：三季度公布的季报或年报，上市公司效益在0.15元/股以上的个股以及效益出现大幅提升，经营趋势向好的个股；具有并购重组题材也是选择的重点。尤其是每股收益在0.40元以上的上市公司更应列为选股重点。把握中国经济高速增长过程中，受益较大的上市公司。获得股改政策倾斜的公司。三、操作策略：52 2006年股市走势相对复杂，波段操作是必须注意的策略。上半年前期是股改的重要时段，目前股改已经完成52%，预计到4月份，将完成近70%的股改任务。届时，大局已定。新股全流通发行将有可能出现，大盘可能转而出现3—6个月的下跌。下半年，随着融资融券政策的明朗、上市公司大股东清欠的大规模推进以及并购重组上市公司的增加，券商问题的陆续解决，我们预计将出现一波较好的涨升行情。在个股方面将会热点纷呈。（具体内容“附件一”中有重点阐述）因而，投资要把握住大盘的主要运行趋势。四、个股投资要点：1、趋势的选择至关重要。要投资大盘及个股走横盘或上升趋势的股票。上升通道中获利概率较高。2、严格执行止损操作策略。短线操作，3%以内止损；中长线操作，5%以内止损是较好选择，次之8%以内必须止损。3、投资中、低价位股票具有较大的获利空间。目前两市大多数个股价格在2元——12元，偏向2元的股票是关注重点。4、底部的界定：周K线、月K线复权后，处于相对底部区域的股票。52 1、运行形态：处于横盘或上升通道中，头尖底形态，大圆底形态，双底形态，三重底形态，多次探底、箱体运行的底部区域是投资的依据之一。横盘个股注意突然下跌风险，此类个股必须注意止损。而头尖顶形态，双顶（M头）形态，三重顶形态，大圆顶形态，箱体的顶部区域，在通道中波段运行的压力线附近等是必须卖出的点位。跌破颈线或上升通道被破坏，必须离场观望。2、个股主力持仓是投资关注的重点。分析股市F10资料中，主力的持仓进出变化，确定主力的成本区域。机构介入比例较大且股价在机构持仓成本附近，是投资介入的区域。3、均线系统呈粘合状态，成交量呈底部放量态势，七连阳（及以上）形态，成交量呈现温和放大态势；底部区域跳空试盘个股等等。4、重要的参考技术指标：MACD、RSI、KDJ、BOLL、SAR、瀑布线、TRIX（长线指标），W/R%设定的34日指标具有非常高的波段逃顶作用（具体方法略）。MACD出现明显的顶背离状态，尤其是周线、月线MACD出现明显的顶背离形态，必须离场观望。5、参考的均线指标：5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日等等。短线指标组设定：3日或4日、9日或13日、21日、34日；中线指标组设定：55日或60日、89日或90日、120日、150日；长线指标组设定：180日、240日或250日、270日、360日。向上突破55日或60日、120日、250日等重要均线，往往股价会出现较大的涨升。向下跌破长期均线应该离场。52 10、投资期限：当大盘走上升趋势（牛市）时，应与大盘走势趋势同步，以中长线持股为主。当大盘处于横盘震荡趋势时，应以短线为主。当大盘走下跌趋势（熊市）时，应以短线为主，并且要控制持仓量在教低水平。11、每年累计空仓时间不应少于4个月。………附件三、封闭式基金投资价值分析封闭式基金目前有56只，存续期限大多在15年以上。只有部分距离到期日较近。由于股市的4年大跌，使封闭式基金出现了非常大的折价效应。从封闭式基金的净值来看，投资封闭式基金具有20—40%的获利空间。另一方面，封闭式基金有“封转开”的可能性，在目前价格投资，一旦出现“封转开”，封闭式基金转换成开放式基金，按一元的价格赎回，就将有近40%的获利空间。52 而从封闭式基金几年的运作情况看，大盘连续4年的大跌，并没有使封闭式基金出现同比例的损失，可见其运作还是较为成功的。出现折价的原因是投资二级市场的保险等主力资金不看好股市行情，大量抛出持仓，有没有相应的接盘资金而导致的下跌。而当大盘向好时，各路基金将主要资金投资于二级市场或开放式基金，又无暇顾及二级市场的封闭式基金，使封闭式基金涨幅相对有限，折价效应得以持续。我们认为，对于稳健的投资者，投资封闭式基金，未来获取折价收益是非常可观的。当然，应选择处于底部区域，成交量呈放大状态，涨幅较少，价格较低，折价较大的品种是更为理性的投资策略。折价40%以上封闭式基金一览表基金名称2/24净值2/24市价折价率％投资评价基金鸿阳1.02370.530-48.2基金景福1.01790.527-48.2基金同盛1.01680.528-48.1基金兴和1.00970.525-48.0基金金鑫1.02460.534-47.7基金裕隆1.04830.548-47.752 基金通乾1.06890.565-47.1基金普丰1.02650.543-47.1基金普惠1.04500.557-46.7基金丰和1.13220.610-46.1基金汉兴0.92410.499-46.0基金久嘉1.18170.645-45.4基金景宏1.04610.576-44.9基金银丰1.07500.594-44.7基金金泰1.07680.600-44.3基金汉盛1.10350.615-44.3基金泰和1.11610.623-44.2基金兴华1.10110.624-43.3基金同益1.14510.649-43.3基金天元1.15470.657-43.1基金裕阳1.13350.666-41.2基金开元1.10950.652-41.2基金安信1.13120.675-40.32006年3月11日中国银河证券（或中信证券）封闭式基金评价(1)http://finance.sina.com.cn2006年03月12日 01:42中国银河证券（可通过网站进行查询）52 附件四、开放式基金投资价值分析一、开放式基金简要介绍按投资目标分类追求目标投资对象风险收益情况成长型资本增值良好增长潜力的股票风险大、收益大收入型稳定的经常收入大盘蓝筹、高收益债券风险小、收益低平衡型上述二者兼顾力求兼顾平衡介于二者之间按投资对象分类股票型基金以股票为主要对象风险大、收益大债券型基金各种债券风险小、收益低混合型基金以股票、债券为对象介于二者之间货币市场基金短期397天内固定收益工具，低风险债券等风险高于存款、国债按投资理念分类主动型基金力图取得超越基准组合表现的基金被动型基金（指数）不主动寻求超越市场表现，试图复制指数表现，选取特定指数跟踪其他类型基金系列（伞型）基金多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金可互相转换保本基金采用组合保险技术，锁定下跌风险，在到期时至少保本或一定高回报基金中的基金投资于其他基金。我国目前尚无此类基金二、投资策略及关注品种：52 投资开放式基金时，要密切结合股市行情进行投资。在牛市行情初始阶段或牛市盘整市时，夏女士应将资金的80％投资于主动型的股票型和混合型基金——以主动型为主。熊市或震荡下跌市时，则减少投资于股票型基金的投资，注重平衡型的债券型基金的投资——以被动型为主。ETF类别交易兴开放式基金是较好的投资品种，建议夏女士可进行积极的投资。拥有系列伞型基金应列为优先投资考虑的品种，便于基金的转换，同时可减少转换费用。熊市行情，保本型基金应是投资选择的重点。近期推出的南方多利中短期债券基金是优于货币市场基金的投资品种，可作为短期获利避险工具进行投资。三、具体投资目标选择：目前市场上开放式基金品种在130个左右，基金的操作水平也是有很大差距的。2006年，在牛市行情中，要分析基金的持仓结构、比例和持仓品种未来的涨升幅度，了解基金组合合理程度，净值周、季度增长情况，从中选择能够带来较高收益的品种进行投资。52 2006年3月11日招商证券开放式基金评价(2)http://new.onec.om.cn2006年04月22日 01:42招商证券（可通过网站进行查询）附件五、理财产品状况介绍目前市场上各种理财产品较多，收益率也有较大差距。值得关注的是华信信托的理财产品。该理财产品收益率达4.6-5.2%，是收益率较高的产品。可以进行部分投资。各银行的理财产品较多，收益率也不一样，建议夏女士可进行总体比较，但暂时不建议购买。如未来有较好品种，收益率提高，安全性、流动性较好可再考虑。由于股市连续4年的下跌，证券公司前期的理财产损失惨重，风险较大。管理层正在规范、整顿证券公司。目前通过评审的创新类券商、规范类券商都将有资格发行理财产品，其他类证券公司已停办理财业务。近期，批准成为创新类券商的东方证券的“东方红1号”集合理财产品，收益率非常高，达到近20%，是较好的投资产品。在适当时机可以进行一定的投资。52 附件六、债券投资产品简介考虑通货膨胀因素，尽可能不要持有期限过于长期的债券，同时也要考虑利率的变化。利率下调，债券价格趋势上涨，利率上升，债券价格下跌。应该说，中国目前处于极低的利率时期，我们相信未来中国加息是一定的，至少会提高贷款利率，尤其是对过热行业实行差别利率的可能性更大一些。在投资债券时，一定要注意中国可能出现的利率变化。1、国债：政府信誉，风险最低，利率相对较低。二级市场交易的国债受利率变动影响，存在一定的交易价格风险。2、金融债：信誉仅次于国债，风险低，利率高于国债。3、企业债：大型国企债券，有国家信誉担保，信誉略次于金融债，风险略高，利率较高，期限较长。普通企业债利率高，风险大，信誉没有保障。建议远离。52 4、可转换债券：上市公司发行的债券，可以转换成股票，利率不是很高，风险不确定，二级市场交易，变现能力高，流动性高，转换股票有较高收益的可能性，受股市行情影响较大。52