基于投资者视角的泸州老窖长期投资价值分析

《基于投资者视角的泸州老窖长期投资价值分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、基于投资者视角的泸州老窖长期投资价值分析１公司基本概况１．１中国白酒行业发展状况分析１．１．１现状分析中华文他丰富多样，历史悠久，而酒文化也是我国传承下来的经典文化之一。一直Ｗ来，中国人热情好客的习惯广为人知。而近些年，这种＂热情好客＂却被端到饭桌上，逐渐演变成了腐败的导火索。２０１１年，财政部对外公告中指出，光是公款接待该一项费用，也就是为老百姓所熟知的公款吃喝、公款消费这项拨款就高达１５．巧亿元，占预算总额的２１．２４％。也正是随着腐败问题的滋生，我国的白酒行业在过去的十余年之中得到了快速的发展，尤其是高端白酒行业更是在送一时期尝足了甜头。从

2、某种意义上可Ｗ说，白酒行业在发展的同时，也促进了有关行业的发展，比如粮食作物、包装运输业等。不仅促进了产业发展，还缓解了一定的就业问题。但是，＂Ｈ公消费＂也在一定程度上反映了中国公务人员的铺张浪费问题，甚至带来了相当严重的腐败问题，引起社会各界的极度不满。然而，自２０１２年白酒行业受国家相关政策影响Ｗ来，该行业的发展从爆发式增长进入一种新常态增长模式，增速明显放缓。自宏观政策的实施Ｗ来，白酒行业产量虽然呈现递増趋势，但产量増长率的増速却逐渐减慢，详见表１－１和图１－１所示。我国白酒行业销售收入近年来逐年递增，同比增长率确也是呈递减趋势的，详见表１－２

3、和图１－２所示。对整理的数据分析之后，不难发现我国相关的国家政策实施Ｗ来，白酒行业确实受到了很大程度的影响。但是这并不代表会阻止甚至是击埼整个白酒行业，只是高端白酒发展受到了影响相对而言多一些。但是从好的方面想就是，这样的举措使得白酒行业个更健康、更平稳的发展趋势来发展。１．１．２存在问题１．１．２．１食品安全问题屡见不巧近年来，媒体对涧鬼酒、台湾等ｔ；；＂塑化剂＂有关的窜件进行了大景的曙化，食品安全问题不得不让人们变得更加谋慎小必，甚至难Ｗ相信食品的安全。尤其是酒鬼酒在对处理问题的态度方面着头令人气愤，不仅没有及时解决问题，更在发现问题

4、之后想＾＾道歉草草了事，而并没有召回的意愿。作为一个上市公司，在涉及到消费者生命安全的重大问题面前不管不顾，缺乏实质性的解决措施，难让消费者再相信这样的企业。该公词的做法不但漠视和危害广大消巧押的利益，而且缺乏一个大型企业应有的社会责任担当。与此同时，陕西紫阳特大网络制售假白酒案、山西＂９＊０７＂特大跨省制售假冒白酒案等白酒安全问题，也对白酒行业的发展造成了一定的影响。再加上有关监管部口的玩忽职守，不能及时发现问题并解决问题，使得老百姓对食品安全问题越发地堪忧。１．１．２．２＂国标＂千呼万唤难出台自２０口年１２月Ｗ来，白酒中存在塑化剂这一质

5、量安全问题一直备受人们的关注。２０１４年６月２７日，国家食品安全风险评估专家委员会依据评估结果，认为当白酒中跑ＨＰ（是邻苯二甲酸酷的一种）这种物质的含量在５ｍｇ／ｋｇＷ下时，不会对人的健康产生过多的影响。然而，就同样的指标检测，世卫组织（ＷＨＯ）、美国和欧盟分别认为，对于体重有六十公斤的成人来说，终身每人每天摄入１．５ｍｇ、２．４ｍｇ和３．Ｏｍｇ及Ｗ下的ＤＥＨＰ是安全的。从对比数据中不难发现，我国对于ＤＥＨＰ的摄入量标准显然不如世卫组织（ＷＨＯ）、美国和欧盟的要求严格。Ｗ上问题说明，在涉及到饮用健康的问题上，我国缺乏一套严格的执行标准来约束白酒

6、生产企业。１．１．２．３受相关政策影响，高端白酒发展受限当国家实行一系列比如限定＂Ｈ公消费＂、禁酒令等政策，白酒行业发展增速放缓，销售量也逐渐走向低迷。而主要依赖商业用途的高端白酒销量得到了抑制，取而代之的是一些中低端产品化及一些替代品。那么在当下严峻的形式中，高端白酒企业面临着如何摆脱积压的库存Ｗ及扭转销量的问题。１．２沪州老害基本情况１．２．１公司的沿革与发展沪州老菩酒业兴起于秦没时期，经过了数千年的发展历史，如今在白酒行业的发展过程中居于领先地位。沪州老畜拥有上百年的老容池一千六百余口，并且目前为人们所熟知的名酒国奮１５７３，其１５７

7、３国宝级菩池群至今仍被原址原貌的保留Ｗ及沿用，已经有超过四百多年的历史。在发展的过程中，沪州老兽不断刷新荣誉记录。从１９９６年因为国宝兽池被列为行业第一家＂全国重点文物保护单位＂巧始，这个荣誉一直伴随着沪州老皆。不仅舎池被列入重点保护单位，而且其传统酿酒艺术也同样堪称为国宝。如今，沪州老兽在白酒上的品质上要求严格，力争生产出高质量产品。其产品主要包括国菩１５７３、百年沪州老普、沪州老畜特曲等高品质产品。此外，沪州老畜不仅享誉国内，更是在国外