张敬富14年注税基础班讲义

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1、二、重要的环境因素（三）金融环境1.金融机构:金融机构：主要是指银行和非银行金融机构。2.金融工具（1）金融工具的分类分类具体内容金融工具1.基本金融工具货币、票据、债券、股票等2.衍生金融工具（又称派生金融工具）具有高风险、高杠杆效应的特点各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等（2）金融工具的特征(2014年新增)特征含义①流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力②风险性是指投资于某种金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。风险主要有违约风险和市场风险其中：a.违约风险：是指由于债务人不履行债务的风险b.市场风险：是指由于投资于某种金融资产的市场价

2、格发生波动而产生的投资风险③收益性收益性是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性【例题3•多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有（　）。A.股票B.互换C.债券D.掉期【答案】BD【解析】常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票；衍生的金融工具主要有各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。【例题4•多选题】下列属于金融工具特征的有（）。A.风险性B.收益性C.流动性D.稳定性【答案】ABC【解析】金融工具特征的有风险性、收益性、流动性。故选项ABC正确。3.金融市场（1）基本内容①金融市场含义是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资

3、金的场所②构成要素（5个）A.资金供应者（或称资金剩余者）B.资金需求者（或称资金不足者）C.金融工具forthequalityofreviewsandreview.Article26threview(a)theCCRAcompliance,whethercopiesofchecks;(B)whetherdoubleinvestigation;(C)submissionofprogramcompliance,investigationorexaminationofwhetherviewsareclear;(D)theborrower,guarantorloans3D.交

4、易价格E.组织方式③主要功能把社会各个单位和个人的剩余资金有条件地转让给社会各个缺乏资金的单位和个人，使财尽其用，促进社会发展④资金的转移方式A.直接转移（发行股票、发行债券）需要资金的企业或其他资金不足者直接将股票或债券出售给资金供应者，从而实现资金转移的一种方式B.间接转移（将持有的股票、债券出售）是需要资金的企业或其他资金不足者，通过金融中介机构，将股票或债券出售给资金供应者；或者以他们自身所发行的证券来交换资金供应者手中的资金，再将资金转移到各种股票或债券的发行者（即资金需求者）手中，从而实现资金转移的一种方式（2）金融市场的分类1.按期限分类货币市场主要功能调

5、节短期资金融通主要特点①期限短。一般为3-6个月，最长不超过1年②交易目的是解决短期资金周转③金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性主要包括①拆借市场（一般不超过一个月）②票据市场：包括票据承兑市场和票据贴现市场（包括贴现、再贴现、转贴现）③大额定期存单市场④短期债券市场等（信誉好、期限短、利率优惠）资本市场主要功能实现长期资本融通主要特点①融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上；②融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力③资本借贷量大④收益较高但风险也较大主要包括①债券市场②股票市场③融资租赁市场：

6、是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致2.按功能分类发行市场流通市场3.按融资对象分类资本市场外汇市场黄金市场4.按所基础性金融市场如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场forthequalityofreviewsandreview.Article26threview(a)theCCRAcompliance,whethercopiesofchecks;(B)whetherdoubleinvestigation;(C)submissionofprogramcompliance,investigationorex

7、aminationofwhetherviewsareclear;(D)theborrower,guarantorloans3交易金融工具的属性分类金融衍生品市场金融衍生产品为交易对象【提示1】有价证券的发行是一项复杂的金融活动，一般要经过以下几个重要环节：（1）证券种类的选择；（2）偿还期限的确定；（3）发售方式的选择。4.利率利率：是资金的价格，是衡量资金增值的基本单位，是资金的增值同投入的资金的价值比，是资金的增值同收入资金的价值比。利率可以用下式表示：=无风险收益率＋风险收益率=K0＋IP＋DP＋LP＋MP=（纯利率＋通货膨胀预期补