管理者过度自信对业绩预告信息披露影响的实证研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：管理者过度自信对业绩预告信息披露影响的实证研究Theeffectofoverconfidenceonmanagementforecasting作者姓名：欧阳仪臻指导教师姓名：宋献中及学位、职称：博士、教授学科、专业名称：管理学、会计学论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构

2、的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日学

3、位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：电话：邮编暨南大学硕士学位论文摘要随着我国资本市场的发展，业绩预告制度愈加完善，业绩预告信息披露的重要性引起了学术界和实业界的广泛关注。业绩预告信息披露能帮助投资者分析企业价值，制定投资决策，帮助股东和债权人对上市公司进行监督，监管机构实施监管。以往文献对发布业绩预告决策的研究认为，影响业绩预告发布与否的最主要因素是成本效益原则。本文认为管理层对业绩预告信息披露拥有自由选择的余地，在遵循相关法律法规要求的前提下，管理者们更倾向于利用自身拥有的企业内部信息来选择采用何种会计政策和披露方式，因而管理层的特征会

4、影响其对信息披露策略的选择。通过实证研究，本文发现管理者过度自信会对业绩预告信息披露决策产生影响。本文把管理者过度自信的特征引入业绩预告中进行研究，利用2007-2012年上市公司数据，实证检验管理者过度自信对业绩预告信息披露影响。研究结果表明，过度自信的管理者更倾向于发布业绩预告，通过业绩预告信息披露向市场传递信息，减少信息不对称性，降低企业价值被低估的可能性。由于过度自信的管理者往往对企业未来的业绩有着乐观的期望，高估自己的影响盈利的能力，他们发布的业绩预告中的预测盈余更可能产生正向偏差。分析师进行预测时对那些过度自信的管理者发布的公共信息利用

5、程度较低，最终分析师对这类企业的预测准确性也会降低。因此，有必要对管理者进行有效的监督管理，约束其过度自信行为，缓解由管理者过度自信导致的负面影响。关键词：管理者过度自信；业绩预告；分析师预测I暨南大学硕士学位论文AbstractWiththedevelopmentofChinafinancialmarket,performanceforecastsbecomemoresystematic.Theimportanceofdisclosingforecastsinformationattractsacademicandbusinesscommunit

6、y’sattention.Informationfromperformanceforecastscanhelpinvestorsanalyzingcorporatevalueandmakinginvestmentdecisions,shareholders,creditorsandregulatorssupervising.Priorstudiesdocumentshowthatwhendecidingwhethertoissueearningsforecasts,themajorfactorwhichmanagersconsiderwouldbe

7、balanceavarietyofcostsandbenefits.Thisarticletakesanotheraspectthat,underrequirementsofrelevantlawsandregulations,managershavefreedomtochoosewhenandhowforecaststodiscloseorwhichaccountingpolicytoobey,theywouldprefertousetheirprivateinformationadvantages,thus,mangerscharacteris

8、ticswillaffecttheirchoiceofforecastsstrategy.Throughtheempiri