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1、歌尔声学深度分析——电声行业龙头，新一轮增长即将爆发 以下对歌尔声学公司的基础情况进行介绍： 一、公司的基本情况 歌尔声学歌尔声学是一家专注于电声器件和消费电子配件研发、生产和销售的厂商，其电声器件产品包括驻极体麦克风、微型扬声器、受话器，以及最新式的MEMS麦克风等声学基础器件，电子配件产品包括3D眼镜、蓝牙耳机等，主要收入来源就是为全球顶级消费电子厂商提供声学器件的产品与服务。 客户：我们众所周知的三星、苹果、LG、微软、谷歌、索尼、思科等全球知名的企业。 2013年，歌尔声学在微型麦克风领域，占有率在国际同行业第一；在微型扬声器/受话器领域，居国内第二，
2、国际第三；蓝牙耳机ODM业务和3D眼镜业务量均保持世界第一位置。可见，其产品在市场上的核心竞争力是相当强的。 电声器件产品的产业链结构情况 5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve
3、 其电声器件产品主要为当下热销的智能手机、平板电脑提供器件及服务，我们来看下当下这两个市场的情况。 行业基本情况： 智能手机稳步增长，更新换代快，但我们可以看到增速逐步下滑。而公司新确定的以BigAudio、传感器、可穿戴、精密制造四大战略方向，则是长足动力。为此公司也是加大了研发的投入，保证未来内生增长。 同样，我们可以看到MEMS市场整体增速放缓。 5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedas
4、thebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve 从供应端的结果可以看出，歌尔声学所涉及的行业空间仍有，但整体增速在放缓。此部分的业务空间可以做为歌尔声学的存量市场，继续保持技术领先及竞争优势。而未来，所做的就是智能穿戴设备的应用拓展，这部分符合公司未来的发展。 当然，虽然增速下滑，但权威机构IDC仍然作出如下预测： 根据IDC统计，全球智能互联设备和智能手机的出货量分别在
5、2012年和2013年就已经双双突破了10亿部，同时IDC也预测，到2017年，全球智能手机市场的出货量将以年复合增长率（CAGR）18.4%的速度增长，2017年全球智能手机出货量将接近17亿部，而智能互联设备的总出货量将会超过22亿部，总收入将达到惊人的8143亿美元。可见未来几年，智能终端演绎的终端革命还将进行的如火如荼，全球智能互联设备市场仍会持续不断健康发展。 那么，究竟在智能穿戴这块的业务空间有多大，未来是否会存在巨大的增量市场。相信从2015年开始，是智能穿戴开始收获的季节。我们看一下搜集来的预测数据（以下四个图来源艾媒咨询）。 全球智能可穿戴设备市场规模预测：
6、 5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve 中国可穿戴医疗设备市场规模预测： 中国可穿戴设备出货量预测： 5.1-9,,services,andmaketheci
7、tymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve 中国可穿戴设备市场规模预测（
