歌尔声学财务案例分析报告

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1、歌尔声学财务案例分析报告小组分工分工成员学号行业背景,公司简介杨荣17920081151199偿债能力、现金流量分析葛继维17920081151040营运能力分析柳江南17920081151123税收问题分析林丽娟17920081151101盈利能力分析及小组协调陈建武17920081151009歌尔声学财务案例分析报告3/34目录一、歌尔声学介绍.4(一)公司发展历程4(二)主要产品及客户.4(三)股权结构5(四)行业环境和竞争对手71.行业环境.72.竞争对手.93.新嘉联简介11二、盈利能力分析.11(一)盈利

2、能力指标一览.11(二)盈利能力指标分析.111.销售业务利润分析.122.资产报酬分析.123.盈利能力小结.14三、营运能力分析.14(一)应收账款周转率分析18(二)存货周转率分析.18(三)固定资产周转率分析19(四)营运能力小结19四、偿债能力.19(一)历年趋势分析19(二)同业对比21(三)偿债能力小结23五、现金流量情况.23(一)现金流入23(二)现金流出24(三)产生的现金及现金等价物流量净.25(四)现金流小结.27(五)应收账款坏账准备.27六、夏草质疑分析—纳税异常.28(一)夏草质疑28(

3、二)我们的分析.29七、夏草质疑分析—前三年IPO报表完全失真.31(一)夏草质疑31(二)我们的分析.31八、夏草质疑分析现金流结构值得警惕31(一)夏草质疑31(三)我们的分析.31九、我们的结论32(一)关于夏草的质疑.32(二)歌尔声学的成长性和未来展望32附件33歌尔声学财务案例分析报告4/34一、歌尔声学介绍(一)公司发展历程2001年06月,潍坊怡力达电声有限公司成立,同年开始驻极体传声器的大批量生产,成为中国驻极体传声器制造商之一.2002年11月,引进先进水平的受话器和喇叭生产线,成为中国能够同时提

4、供手机用驻极体传声器与受话器和喇叭的专业制造商.2004年05月,驻极体传声器自动化生产线研制成功并投入使用.2006年01月,通过韩国三星工厂认证审核.2007年08月,公司名称由潍坊怡力达电声有限公司变更为歌尔声学股份有限公司,公司企业标识相应变更.2008年05月,歌尔声学在中国深圳证券交易所挂牌上市,股票代码002241.2008年06月,公司荣膺电子元件百强企业第32名,在山东省入围电子元件百强企业中名列第一.(二)主要产品及客户主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器、蓝牙系列产品和便携式音频产品,广泛

5、应用在移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域.主要客户包括三星、LG、松下、西门子、NEC、富士康、伟创力、华硕、联想等.歌尔声学财务案例分析报告SPEAKERRECEIVER(三)股权结构歌尔声学是由潍坊怡力达电声有限公司依法整体变更设立的股份有限公司.原怡力达全体股东将其持有的经审计的净资产112,367,398.66元按照约1:0.80的比例折为9,000万股发起人股份,发起设立歌尔声学股份有限公司.公司于2007年7月27日在潍坊市工商行政管理局登记注册并取得注册号为3707002

6、807870的《企业法人营业执照》,注册资本9,000万元.5/34歌尔声学财务案例分析报告歌尔声学股权变动一览表6/34潍坊怡力达电声有限公司成立2002年4月,股东按不同比例增资,潍坊怡力达电声有限公司成立2003年11月,股东按不同比例增资,潍坊怡力达电声有限公司成立2007年6月,怡力达将可分配利润2007年6月,怡通工将其持有的49%怡力达股权转让给姜滨姜龙等潍坊怡力达电声有限公司成立2007年3月,香港歌尔受让易路达2007年5月,怡通工和姜滨分别受让香港歌尔持有的34%和6%怡力潍坊怡力达电声有限公司成

7、立2007年6月,变更为内资企业,注册资本公司2007年7月,怡力达以2007年6月30日经审计的净资产,以1:歌尔声学股份有限公司2007年7月,整体变更设立股份公司,注歌尔声学财务案例分析报告表一、前五大股东持股情况序号股东名称所持股份数(股)股份比例1怡通工40,500,00045.00%2姜滨30,600,00034.00%3姜龙7,270,0008.08%4孙伟华1,220,0001.36%5孙红斌1,220,0001.36%合计80,810,00089.79%2008年5月,歌尔声学在深圳上市(00224

8、1),发行3,000万股流通股,发行后总股本为12,000万股.上述股份全部为流通股.7/34(四)行业环境和竞争对手1.行业环境消费电子行业在本世纪头十年快速发展,2001年全球手机销量仅4亿部,而2007年全球手机销量却达到11.5亿部,增长188%,年均增长19.2%.随着手机销量的增长,手机附属产品如线控耳机,蓝牙耳机等需求也大幅增加.