中小企业融资效率实证的研究

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1、中小企业融资效率实证研究学位论文完成日指导教师签字：答辩委员会成员IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIY1830220独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得(逵；翅遗直墓丝霞墨挂别虚魉的：奎拦豆窒2或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：冷嘲签字吼年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了

2、解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位做作者躲鲥巨碍⋯字：爰厂^签字日期：年月日签字日期：年月日中小企业融资效率实证研究摘要改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，据资料显示我国企业99％为

3、中小企业，中小企业对我国GDP贡献超过了60％，税收贡献超过了50％，提供了70％的进出口贸易和80％的城镇就业岗位，以及66％的专利和80％的新产品。中小企业已成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和产业链发展中的重要力量。资金是企业发展过程中不可或缺的生产要素，稳定有效的融资更是中小企业发展的重要前提条件。我国经济快速发展过程中，大量投资主要集中于一些大企业、大项目和基础设施方面，广大中小企业参与度有限。中小企业的融资渠道缺乏，融资难度大、成本高。同时值得关注的是，中小企业内部经营管理制度不成熟使其资金利用效率较低，这都导致中小企业

4、的融资效率低下，严重影响中小企业的长期发展。·本文的主要研究内容如下：首先，本文以中小企业融资效率理论为基础，在对中小企业概念进行界定的前提下，借助于融资效率的评价方法，阐释了中小企业融资效率的内涵，分析归纳了中小企业融资效率的影响因子。其次，在分析中小企业融资方式利用状况的基础上，从企业投入与企业产出两方面入手，构建了中小企业融资效率评价指标体系，以青岛市44家中小企业为例，通过构建DEA模型，对其在2007—2008年度内的融资效率进行了实证分析。DEA评价结果显示：总体上，青岛市中小企业融资效率普遍较低。具体而言，上市企业比非上市企业

5、的融资效率高；资产利润率高的企业比资产利润率低的企业的融资效率高；资金使用效率高的企业比资金使用效率低的企业融资效率高。再次，对中小企业融资效率的差异进行了成因分析。基于前文中分析确定的中小企业融资效率影响因子，构建影响因子评价模型，对各影响因子的影响效力进行分析，测度出各影响因子对中小企业融资的影响程度大小。然后分别从中小企业盈利能力、资金利用率、融资渠道和融资结构以及金融机构效率四个方面详细分析了各影响因子的作用过程，寻找出中小企业融资效率低下的原因。最后，从完善中小企业内部治理结构、丰富中小企业融资渠道、完善中小企业间接融资机制等三方

6、面，设计出了提高中小企业融资效率的优化方案，以期为提高中小企业融资效率、促进中小企业发展提供决策依据。论文主要在以下两个方面进行了创新性探讨：1、构建融资效率评价指标体系，运用数据包络分析模型(DEA)对中小企业融资效率进行实证分析评价。2、运用多元线性回归模型对中小企业融资影响因子进行分析，确定各个影响因子对中小企业影响力的大小。关键字：中小企业融资效率；数据包络分析；融资效率影响因子ⅡEmpiricalStudyOilFinancingEfficiencyofSmallandMediumEnterprisesAbstractChines

7、eSmallandMediumEnterprises(SMEs)havedevelopedrapidlysincethereformandopeningpolicywasimplementedformorethan30years．Judgingbythedata,99percentofChineseenterprisesareSMEs，whichcontributetomorethan60percentofGDPandmorethan50percentoftaxrevenue．SMEsalsoprovide70percentoftheimp

8、ortandexporttrades，80percentofurbanjobs，66percentofpatentsand80percentofnewproducts．SMEsh