证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问

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1、证券业从业人员资格考试辅导　　　　　证券投资分析　（第九章）第九章　证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问　　第一节　证券投资咨询业务　　第二节　证券投资咨询相关法律法规及规范制度　　第三节　证券分析师自律组织　　了解证券分析师的含义与分类；掌握我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职能；了解证券分析师与投资顾问的区别。　　了解证券投资咨询业务分类及其意义；掌握证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系；熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理；熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证

2、券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。　　掌握我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规；掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《关于发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。　　了解证券分析师职业道德的十六字原则与职业责任；熟悉证券分析师执业纪律；掌握《证券业从业人员执业行为准则》规定的特定禁止行为类型；熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为标准的主要规定内容。　　了解建立我国证券分析师自律组织的必要性；了解

3、证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能；了解国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织的状况。　　　　　　第16页证券业从业人员资格考试辅导　　　　　证券投资分析　（第九章）　　共16个要点。　　　　第一节　证券投资咨询业务　　注意：证券投资咨询业务、证券投资顾问业务和发布研究报告等业务都是中国证券业协会在2011年新增的考试内容，很容易成为考点所在。　　一、证券投资咨询业务界定（要点1，了解业务分类及其意义）　　中国证监会在2010年1O月12日颁布《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和

4、发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。　　（1）发布证券研究报告，是指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。　　基本原则是合法原则，独立、客观、公平、审慎原则。　　（2）证券投资顾问业务　　　　　　第16页证券业从业人员资格考试辅导　　　　　证券投资分析　（第九章），是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

5、　　基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。　　意义：　　明确了证券投资顾问和证券分析师的角色定位，强调了证券研究在证券服务体系中的基础作用，反映了证券投资咨询是向客户提供专业顾问服务的本质特征。为证券投资顾问业务和发布证券研究报告提供了操作性业务规范和制度保障，为处理相关领域的现实问题提供了法规依据。　　二、我国证券分析师与投资顾问的基本内涵（要点2，掌握二者的基本内涵和主要职能；要点3，了解二者区别）　　（一）证券分析师（要点4，了解含义与分类）　　我国的证券分析师是指那些具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。　　

6、（二）证券投资顾问　　向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。　　三、证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系（要点3，掌握）　　区别，主要体现在下述方面。　　（一）立场不同　　证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。　　（二）服务方式和内容不同　　证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的

7、操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等；证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等具体的操作性投资建议。　　（三）服务对象有所不同　　证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务；证券研究报告一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人。　　（四）市场影响有所不同　　证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利益密切相关，但通常不会显著影响证券定价；证券研究报告向多个机构客户同时发布，对证券价格可能产生