可口可乐汇源收购案例研究分析

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1、可口可乐汇源收购案例研究分析报告内容提要本文通过回顾可口可乐收购汇源这一案例，分析了卖汇源、买汇源的原因，收购的反垄断审查以及否决后对双方的影响，得出在民族品牌被收购的问题上要转换思维，坦然地看待品牌的归属转移问题，并借助外力平台增强自己的品牌实力，最后对外资并购中本土品牌流失的和中国企业的国际化提出了建议。关键词：跨国收购汇源可口可乐民族品牌国际化1目录目录11、案例回顾31.1双方当事人41.1.1LetNumbersTalk！41.1.2汇源51.1.3可口可乐51.2过程回顾：61.2.1签订协议与投资上游产业61.2.2可口可乐的日子不好过71.2.3可口

2、可乐有所行动71.2.4两大头目的交流81.2.5收购落空81.3对此次并购的不同声音91.3.1品牌岂能当“猪”卖91.3.2可口可乐“喝”了汇源又能怎样91.3.3后续影响102、汇源卖汇源的动机分析102.1汇源所面临的不利的客观现状102.1.1缺乏适合民营企业生长的土壤102.1.2国内果汁市场的竞争日益激烈112.2汇源自身存在的问题122.2.1金融风暴导致资金流紧张122.2.2企业发展遭遇瓶颈，考虑战略转型132.2.3管理机制的缺陷和先进管理理念的缺失限制了企业的发展132.3上游业务的诱惑142.4超常的收购溢价153、可口可乐收购汇源的动机分

3、析163.1大势所趋163.2化敌为己183.3坐享其成18433.4战略取胜204、收购的反垄断审查204.1国际视角214.1.1控制企业合并促进公众利益214.1.2禁止垄断协议保护消费者权益224.1.3禁止滥用市场支配地位维护市场竞争234.2垄断法与贸易保护244.3假如可口可乐成功收购汇源255、否决后对双方的影响275.1汇源275.1.1负面影响275.1.2正面影响305.2可口可乐315.2.1收购失败的短期利益315.2.2收购失败的影响326、案例评价与启示366.1案例评价——防守套现没什么不对366.2启示一—外资并购中本土品牌流失的对

4、策分析406.3启示二—中国企业国际化的对策分析41【文献参考】4343可口可乐汇源收购注释：由于本案收购或并购定性模糊，公开资料中两词皆有使用，本文中，如无特殊说明，将收购和并购做同义使用。案例研究分析报告1、案例回顾“中国最大的果蔬汁生产商”与“全球最大的软饮料制造商”。“24亿美元的丰厚嫁妆”与“市场霸主地位”。看似一桩天作之合的收购案，却备受争议，无果而终。可口可乐公司自1979年进入中国市场，其旗下的可乐、雪碧、芬达等碳酸饮料在中国市场取得较大的成功。随着碳酸饮料市场的日趋成熟、竞争加剧，可口可乐开始开发果汁饮料和原叶茶饮料市场，并相继推出美汁源和果粒橙，

5、但市场反应和市场业绩都一般。公司曾对外表示，需要通过收购来加强和拓宽无气饮料的业务。目的在于扩大在中国的市场范围，占领果汁饮料市场。2008年9月1日,汇源果汁突然宣布停牌。与此同时,摩根大通也在当天发布了相关报告,预测汇源的停牌或是因为涉及向母公司收购浓缩橙汁的生产线。根据公告,可口可乐已经对汇源果汁提出了全面收购的计划,但其所提及的全部收购建议均为可能收购建议,须待先决条件达成后方可做出。可口可乐这次提出的收购,是历来最大的海外公司全购中国企业,收购每股现金作价12.2港元,较上周五收市价4.14港元,高出接近两倍。可口可乐对汇源的收购是中国有史以来最大一笔外资

6、并购案，这起合并始于2008年9月3日可口可乐24亿美元的华丽要约，终于2009年3月18日中国商务部正式否决。汇源股价图中，清晰的勾画出了这次注定永恒经典的并购案例。43图1.汇源股价图1.1双方当事人1.1.1LetNumbersTalk！汇源果汁是中国最大的果蔬汁生产商08年Q1汇源占高浓度果汁市场56.1%的份额 中国是可口可乐公司的全球第四大市场2007年在中国收入的增幅达到18%汇源2007年的销售收入26亿元汇源30年才能够拿到的利润，一个交易就到手了 可口可乐拥有中国软饮市场15.5%的份额是百事可乐的两倍。 汇源在中国果汁市场占10.3%的市场份额

7、在所有果汁品牌中市场占有率第一并购之后外资在果汁市场份额将突破70%431.1.2汇源北京汇源饮料食品集团有限公司于1992年创立于山东省，1994年将总部迁至北京市顺义区，1998年开始向全国发展。近12年来，在全国各地建立了24处现代化工厂,形成了220多万吨年设计生产能力。建立了270个销售公司和500多个中心专卖店，形成了覆盖全国的营销网络。拥有49亿元总资产和万名从业人员。主要生产水果原浆、浓缩汁、果汁、蔬菜汁、果蔬汁饮料、含乳饮料、茶饮料、婴儿食品等,累计研发、生产、销售了400多个品种的产品。水果原浆、浓缩汁出口德国、瑞士、俄国、日本、韩国、美国等