金融工程概论

《金融工程概论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、目录第一讲：导论11、金融工程定义。12、几个重要理论1投资组合理论：1MM理论：1CAPM：1APT：23、无套利机会存在的等价条件：2第二讲：金融工具概述31.货币市场：32.大宗商品包括3个类别33.衍生金融工具特性；34.一般远期合约；期货合约及其构成要素；一般远期合约与期货合约的区别与联系；合约分类。35.期权约定的权利与义务关系；期权价值衡量；期权合约及其构成要素；期权合约种类。46.利率远期协议和外汇远期协议是什么及其定义47.利率互换及货币互换。4第三讲：金融工具概述41.市场三类交易者：42.交易机制的安排与分类。

2、53.市场参与者54.市场交易的流程：55.交易指令：56.期货交易的保证金制度，保证金比率，保证金的计算，可冲抵保证金工具及其冲抵比率。5第四章：金融资产定价理论51.1效用与定价51.2风险溢价61.3绝对定价62.1套利机会与无套利定价法则62.2状态价格定价与风险中性定价63.1金融变量跨时演变的数学模型简介73.2金融市场的信息和交易73.3金融市场的套利74.1远期价格和期货价格的关系74.2远期的定价8第五章利率理论81.1零息票收益率和利率期限结构曲线81.2利率的跨时演变92.2久期和凸度9第六章股票价格指数与股价

3、指数期货101.1指数与股价指数101.2股价指数编制10股价指数期货112.2股指期货定价112.3股指期货的交易策略113.1风险管理11资产配置与投资组合保险12第七章期权与股票期权121.1股票期权与股票价格指数概述121.2期权组合与盈亏122.1多步二叉树定价132.2B-S定价假设要掌握，要会用公式计算。13第八章：利率衍生品131.1利率期货概述13利率期货市场简况13债券的计息方法141.2短期利率期货14短期利率期货报价14交割和发票价格151.3中期国债期货和市政债券期货151.4长期国债期货151.5利率期货

4、的交易策略162.1利率期权的种类及其合约内容182.2场外市场利率期权及其定价182.3利率期权的交易策略19第九章其他衍生品概述201.1外汇远期201.2外汇期货和期权201.3商品、天气和保险衍生品21第十章互换与互换市场221.1利率互换与货币互换221.2互换的原理与互换套利231.3互换操作与互换市场231.4其他互换种类242.1利率互换定价242.2货币互换定价与股权互换定价25第一讲：导论1、金融工程定义。关于金融工程的定义有多种说法，美国金融学家约翰·芬尼迪(JohnFinnerty)提出的定义最好：金融工程包

5、括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。2、几个重要理论投资组合理论：美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（PortfolioTheory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。MM

6、理论：莫迪格利安尼（Modigliani）和默顿·米勒（Miller）所建立的公司资本结构与市场价值不相干模型的简称。美国经济学家莫迪格利安尼和米勒于1958年发表的《资本成本、公司财务和投资管理》一书中，提出了最初的MM理论，这时的MM理论不考虑所得税的影响，得出的结论为企业的总价值不受资本结构的影响。此后，又对该理论做出了修正，加入了所得税的因素，由此而得出的结论为：企业的资本结构影响企业的总价值，负债经营将为公司带来税收节约效应。该理论为研究资本结构问题提供了一个有用的起点和分析框架。CAPM：CAPM是诺贝尔经济学奖获得者威

7、廉·夏普(WilliamSharpe)于1970年在他的著作《投资组合理论与资本市场》中提出的。他指出在这个模型中，个人投资者面临着两种风险：系统性风险（SystematicRisk)：指市场中无法通过分散投资来消除的风险。比如说：利率、经济衰退、战争，这些都属于不可通过分散投资来消除的风险。非系统性风险（UnsystematicRisk）：也被称做为特殊风险（Uniquerisk或Idiosyncraticrisk），这是属于个别股票的自有风险，投资者可以通过变更股票投资组合来消除的。从技术的角度来说，非系统性风险的回报是股票收益

8、的组成部分，但它所带来的风险是不随市场的变化而变化的。APT：是CAPM的拓广,由APT给出的定价模型与CAPM一样,都是均衡状态下的模型,不同的是APT的基础是因素模型。套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形