金融工程概论课件

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1、金融工程概论二、试题型与分数比例1、名词解释（4x5分）2、单项选择题（14x2.5分）3、简答题（3x7分）4、计算题（4x6分）二、名词解释1、欧式期权：欧式期权只能在到期L1执行2、风险中性定价原理：在这个改变了概率的世界里，所有证券的预期收益率都等于无风险利率r,所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。3、实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。4、比较优势：如果一个国家在本国牛:

2、产一种产站的机会成本（用其他产品来衡量）低于在其他国家生产该产品的机会成本的话，则这个国家在生产该种产品上就拥有比较优势。1、比较优势理论：是英国著名经济学家人卫.李嘉图（DavidRicardo）提出的。他认为，在两国都能生产两种产品，且一国在这两种产品的牛产上均处于有利地位，而另一国均处于不利地位的条件下，如果询者专门生产优势较大的产品，后者专门生产劣势较小（即具有比较优势）的产品，那么通过专业化分工和国际贸易，双方仍能从中获益。2、利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其小一方的现

3、金流根据浮动利率计算出來，而另一方的现金流根据固定利率计算。3、货币互换：是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。1、买权或者看涨期权：该期权的多头方冇权在某一确定时间以某一确定价格购买标的资产，但无履约义务。一旦多方决定履约，空头必须出售资产。2、卖权或看跌期权：该期权的多头方有权在某一确定时间以某一确定价格出售标的资产，但无履约义务。空头方只有履约义务。3、欧式期权：只有在到期H那天才可以行权的期权。4、美式期权：允许有效期内任一交易日都可以行权的期权。5、保护性看跌期权：同等数量的标的资产多头与

4、看跌期权多头构成的组合。6、抛补的看涨期权：同等数量的标的资产多头与看涨期权空头构成的组合。1、金融工程(financialengineering):包括设计、开发和实施具有创新意义的金融工具和金融手段(processes),并门对金融问题构造创造性的解决方案。2、金融工程的基本假设：解释：(1)市场无摩擦性(frictionless):无交易成本、无卖空限制，简化金融工具的定价分析过程，并由理想的市场进一步到现实的市场；(2)无对手风险(counterpartrisk):交易的任何一方无违约；(3)市场参与者厌恶风险，且希望财

5、富越多越好；(4)市场不存在套利机会。3、金融衍生产品：是指依附于标的资产(underlyingasset)而衍生出来的金融产品，包扌舌远期、期货、期权、互换等基本的衍生产品，以及这些衍生产品复合而成的各种衍生产品，如期货期权，互换期权等。4、风险管理的主要措施：:风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避1、远期：远期交易双方约定在未來指定的某一特定H期，按照约定价格进行交易的合同。2、期货是标准化的远期，规定以确定的价格在未來特定的一个口期交割一定数量的资产，交易在期货交易所中进行。3、期权是一种特殊的合约协议，它赋予持有人在某

6、给定日期或该日期之前的任何吋间以固定价格购进或售出一种资产的权利。对于期权的买方而言，它只有权利而没有义务，但对于卖方，它却有绝对的义务。4、互换是交易双方签订的一种合约，彼此同意在合约规定的期间互相交换一定的现金流，以不同货币计算和支付，计算方式可能相同也可能不相同。包括利率互换和货币互换两种基本形式。1•积木分析法也叫模块分析法，指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。2•无套利均衡价格：套利是市场无效率的产物，在有效的金融市场上，金融资产的不合理定价引发的套利行为，最终会使市场重新回到不存在套利机会的均衡状态，这时

7、确定的价格就是无套利均衡价格。3.空头金融价格风险：当金融资产价格上升时，交易者的价值随Z减少，反之，则随之增加，这种悄况称为空头金融价格风险。4•金融工具的模仿：是指通过构建一个金融工具组合使被模仿的金融工具具有相同或相似的盈亏状况。1、远期合约：买卖双方约定未来的某一确定时间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。2、远期价格：使远期仑约价值为零的价格。3、现货•远期平价定理：假设远期的到期时间为T,现货价格为St,则远期价格Ft满足Ft=Stcr（T-t）o4、远期利率协议：是一种远期合约，买卖双方（如客户与银行）商定将來一

8、定时间点（指利息起算日）开始的一定期限的借款协议。5、投资性资产：持有该资产的日的是价值增值，其特征是没有存储成本和便利性收益，如金融期货等。6、消费性资产/生产性资产：持有该资产的目的是为了生产或者消费的需耍，其特征是存在持有成本和便利性收益，如农产品远期、期