上市公司高管变更与盈余管理的实证研究

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1、山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许

2、学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要摘要近几年我国证券市场发展迅速，随之而来的是各种问题的不断显现，盈余管理便是值得关注的一个方面，尤其是上市公司高管变更引发的盈余管理更是受到理论界和实务界的广泛关注。已有文献对上市公司高管变更与盈余管理的研究主要是基于应计项目盈余管理的角度，在本文中，将真实活动盈余管理纳入分析框架，对我国现阶段上市公司高管变更与盈余管理进行实证研究，不仅对现有理论研究成果进行了补充，同时也对完善公

3、司治理机制，有效解决盈余管理问题，促进公司良性发展具有积极的现实意义。本文首先结合我国实际情况介绍了高管变更与盈余管理的研究背景及研究意义，并分别对高管变更与应计项目盈余管理和真实活动盈余管理的理论研究成果进行了梳理和总结；其次，在对高管变更、应计项目盈余管理和真实活动盈余管理的涵义进行了阐述后，从委托代理理论、契约理论、信息不对称理论对高管变更与盈余管理进行了理论分析；根据分析结果提出了本文的研究假设并进行了相应的研究设计，为下文的实证研究建立了检验模型。在实证研究部分，文章选取了2010—2012年我国A股上市公司中发生高管变更的样本作为研究对象，基于所选取的应计项目盈余管理模型及真实活动

4、盈余管理模型来衡量高管变更企业中的盈余管理问题，并根据高管离职原因将离任高管区分为常规变更和非常规变更的基础上进行了更为深入的研究。通过描述性统计、相关性分析和多元回归分析对相关数据进行整理后得出以下结论：（1）高管常规变更前一年，相对于未变更的企业，存在显著地通过应计项目盈余管和真实活动盈余管理调增利润的行为；（2）高管常规变更当年，相对于未变更的企业，仅存在显著地通过真实活动盈余管理来调减利润的行为；（3）高管非常规变更前一年，相对于未变更的企业，仅存在显著地通过真实活动盈余管理调增利润的行为；（4）高管非常规变更当年，相对于未变更的企业，不存在存在显著地通过盈余管理调整利润的行为。本文主

5、要贡献在于：(1)本文将应计项目盈余管理和真实活动盈余管理同时纳入分析框架，研究我国上市公司高管变更与盈余管理的关系。弥补了高管变更与真实活动盈余管理研究的匮乏，也有利于解决真实活动盈余管理日趋严重的实际情况；(2)本文按照离职原因将离任高管分为常规变更和非常规变更，并分为常规变更前i摘要一年、常规变更当年、非常规变更前一年、非常规变更当年四个角度对高管变更引起的盈余管理问题进行实证检验和分析。是对于原先研究文献中仅从横向或纵向对高管变更与盈余管理问题进行研究的一次拓展和创新。关键词：高管变更应计项目盈余管理真实活动盈余管理iiAbstractAbstractWiththedevelopmen

6、tofsecuritiesmarketinourcountry,earningsmanagementhasbecomethemostobviouslyhotspotinthecomingdifferentproblems.Especiallytheearningsmanagementintheenterpriseresultingfromtheexecutiveturnoverreceiveextensiveattentionofpracticeandaccountingtheory.Thepre-literarypaperdidresearchonenterprise'executivest

7、urnoverandearningsmanagementissuewhichmainlyfocusedontheaccruedprojectearningsmanagement.Thispaperanalyzesthemanipulationofaccruedprojectandtherealactivitiestodiscovertheearningsmanagementbehaviorsand