中国国际收支长期双顺差和首次逆差成因研究

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1、中国国际收支长期双顺差和首次逆差成因研究【摘要】当今世界上虽然有些国家出现过国际收支双顺差的状况，但都是相对短暂的。而中国的国际收支双顺差却在相当长的时间内呈现着居高不下的趋势，长期的国际收支双顺差的问题给中国经济发展带来了巨大的压力，制约着中国经济的长期持续发展。但从2012年开始，据国家外汇管理局的数据显示中国国际收支不平衡的问题有所缓解也于第二季度资本与金融账户重回逆差状态，2012年中国国际收支首次出现年度逆差。文章主要分析了中国国际收支长期双顺差的成因以及自2012年中国国际收支首次出现年度逆差的成因。【关键词】国际收支；

2、双顺差；逆差中图分类号：F74文献标识码：A文章编号：1006-0278(2013)04-020-02国际收支双顺差是指经常账户顺差和资本与金融账户顺差，但一般认为在国际收支平衡表中，根据“有借必有贷,借贷必相等"的原则经常账户和资本与金融账户是互补的，所以不可能同时出现顺差，但在中国却出现了这种现象。根据卢峰的统计结果来看世界上其他许多经济体也出现过双顺差，甚至一些经济体也经历过持续的双顺差。如果把经常账户和资本与金融账户顺差占GDP的比重都超过2%定义为“显著双顺差”，可以称得上显著双顺差的地区还包括中国台湾、韩国、新加坡、丹麦

3、、挪威和伊拉克，但它们均属于小型经济体。但作为一个大国，中国长期持续出现双顺差，这种现象在国际经济史上是十分罕见的。一、中国国际收支双顺差发展状况及其解释自20世纪90年代以来，除去个别年份外，中国的国际收支出现了持续的双顺差格局，具体从1994年始除去1998年中国国际收支持续顺差。而且进入21世纪以后，经常项目顺差与金融账户顺差的规模在不断扩大直到2012年中国国际收支的经常账户差额和资本与金融账户差额明显缩水并于2012年的第二季度开始到第三季度中国国际收支呈现出逆差的正常状态。根据图1的显示进一步观察得出，在1994-199

4、7年间资本与金融账户顺差较大但经常帐户顺差较小。在1998-2000年之间，由于受到东亚金融危机的影响，我国的资本与金融帐户顺差较小，甚至在1998年出现了资本净流出的现象。2001年以后，经常账户与资本与金融账户顺差均呈现大幅增长趋势经常项目账户的差额也于2008年到达顶峰。但自2012开始中国国际收支长期顺差后首次呈现出逆差的现象，这种现象的产生可能受到中国国际关系的变化以及国内实施各项汇率政策，拉动内需政策的影响。但从总体上看中国国际收支双顺差持续时间之长，增长速度之快，规模之大也足以看出双顺差问题是中国经济的长期诟病，对于政

5、策实施的有效性仍有待检验。二、中国国际收支双顺差成因分析以及自2012年中国国际收支首次恢复逆差正常状态成因分析。文章对于中国国际收支长期顺差的成因分析主要从国内储蓄高，长期实行出口导向型政策以及长期实行的对外资优惠政策同时从国际上来看的国际间产业结构的转移和全球过剩流动性输入这五个方面分析长期双顺差的成因。1.中国的老百姓爱储蓄，数据显示上世纪90年代，我国的最终消费率一直处于59%左右，但是进入21世纪以来中国最终消费率迅速从2000年的46.4%下降至2011年的35.5%长期停留在50%以下。据统计局数据分析2011年中国的

6、储蓄率高达51%,而全球的平均储蓄率仅为25%O消费不足带来的是储蓄过高，而高储蓄率带来的则是髙放贷和高投资。在国内消费不旺的状态下，高投资所形成的过剩生产也只能通过对外出口贸易来消化，也因此导致了不断扩大的贸易顺差。2•自改革开放以来，为了解决资金外汇短缺与经济发展的矛盾，我国采取了一系列鼓励出口的优惠政策，发展外向型经济。1994年1月1日起，我国实行人民币汇率并轨，将官方汇率与调剂市场汇率合并实行单一汇率，初步形成与美元挂钩的稳定汇率，同时实行银行结售汇，建立统一的银行间外汇市场，1996年底放开经常项目可兑换。国家调整出口退

7、税率并采取一系列措施鼓励扩大出口和利用外资。进入21世纪中国于2001年底加入WT0,中国的贸易量也大幅增长。2005年初纺织品配额被取消这些有利于外向型经济发展的政策措施的实施和体制环境的形成，都使我国出口商品竞争优势得以进一步发挥，出口不断增长。3.鼓励外资进入的各种优惠政策使得国外资金可以通过合资和直接投资的方式进入中国。外商直接投资的进入带来的外汇流入也并不是通过购买外国资本品的方式即通过经常项目逆差的形式流出，而是这些外商将直接投资带来的外汇简单的卖给中国人民银行，然后再使用换来的人民币购买中国国内的资本品。投资生产的产品

8、也进一步通过出口产生经常项目的顺差。国内长期实行的对外资的优惠政策也是导致双顺差格局的重要原因。4.在我国经常项目顺差中来自货物贸易中的加工贸易顺差是最主要的组成部分。现当今中国已经被称为"世界工厂”，造成这种局面就是因为中国依靠自己