基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试研究

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1、基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试研究//・paper・edu-1-中国科技论文在线基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试研究彭建刚，易昊，潘凌遥*5基金项目：本文系国家自然科学基金项目“基于宏观审慎监管的我国银行业压力测试研究”（项目批准号:71073048）和教育部博士点基金项Fl“基于系统性风险防范的我国银行业监管制度研究”（项目批准号：2011061110023）的阶段性成果，也是湖南大学“985工程”第三期建设项目“现代金融管理”的阶段性成果。作者简介：彭建刚（7X1955-）,男，经济学博士，湖南大学金融与统计学院教授、博士牛导师，湖南大学金融管理研究中心主任，主要

2、研究方向：商业银行管理（湖南大学金融管理研究中心，长沙410079）摘要：遵循宏观审慎管理的原则和理念，提出了基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试方法。这一方法将宏观经济因子引入多元风险因子模型，并考虑了行业相关性；在考察宏观经济周期的基础上，采用多种统计学方法处理宏观经济整个周期的历史数据，从而10确定压力测试的情景设置，这种情景设置能消除信用风险计量过程中的顺周期性；将银行业经济资本管理与系统性金融风险防范联系起来。这一宏观压力测试方法能识别某一行业衰退对其他行业信贷资产产生的负面影响，从而反映出系统性金融风险的作用机理。关键词：宏观压力测试行业相关性系统性风险顺周期效应蒙特卡洛

3、模拟中图分类号：G21；8><#004699,>C1515basedontheindustrycorrelationPENGJiangang,YIHao,PANLingyao(ResearchCenterofFinancialManagement，HunanUniversity,Changsha410079)20Abstract:Followingtheprinciplesandconceptsofprudentmacromanagement,thispaperputsforwardmacrostresstestingforbankingcreditriskbasedonindustryc

4、orrelation.Macroeconomicfactorsareintroducedintomultipleriskfactormodelwhichtakesintoaccountthecorrelationofindustry.Basedonexaminationofmacroeconomiccycle,thestressseenariossettingsemployavarietyofstatisticalmethodstodealwithmacroeconomichistoricaldataofentirecycleinorderto25eliminatethepro-cycli

5、calduringcreditriskmeasurementprocess.EconomiccapiLalmanagementandsystemicfinancialriskproventionarclinked.Thismacrostrcsstestingcanidentifythenegativeimpactoncreditassetsofotherindustriescausedbysomecertainindustrydownturn,whichreflectsworkingmechanismofsystemicfinancialrisk.Keywords:MacroStressT

6、est,Industrycorrelation,SystemicRisk,Procyclicality,MonteCarlo30Simulation0引言最近发生的国际金融危机表明资本没有完全覆盖银行业的系统性风险，这正是传统微观审慎监管的缺陷和实施宏观审慎监管需要解决的问题（Bninnermetieretal.,2009)[IK35从金融机构自身来看，在此次国际金融危机中，银行资本暴露出较为显著的顺周期性。这种顺周期效应加剧了宏观经济的波动，加大了银行业所面临的系统性风险，对金融危机的产牛和迅速扩大起到了推波助澜的作用（周小川，2011）[2]。《巴塞尔协议II》因这方面的缺陷遭到了业界

7、的批评。//.paper,edu-2-中国科技论文在线在自律性风险管理机制建设方面，20卅:纪90年代以来，一些国家银行开始逐步实施以40经济资本管理为主的风险管理机制，目前经济资本管理己成为最重耍的商业银行风险处置方法。近年来我国银行业也开始注重经济资本管理体系建设。但至今为止，经济资本的计量模型一般在微观审慎管理框架下开展，没有考虑系统性风险。经济资本管理的核心是体现经济资木对银行业风险资产增长的约束和对资木回报的明