基于智力资本投资的企业价值创造

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1、大连理工大学硕士学位论文基于智力资本投资的企业价值创造姓名：高微申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：原毅军20081201大连理工大学硕士研究生学位论文摘要本文的研究对象是智力资本投资与企业价值创造的关系，属于企业组织层面的研究。在阐明智力资本与企业价值创造关系的理论基础上，运用回归分析法、相关分析法和改进的智力增值系数VAIC计量法实证分析投资于智力资本对企业获利能力与市场价值的影响。论文第一章主要就研究背景提出问题，阐述研究方法，提出本研究的切入方向与创新点，并在文献研究的基础上系统评述相关理论研究进展，分析总结已有研究的关键发现、理论

2、和研究方法中存在的缺陷。第二章系统阐述智力资本投资与企业价值创造的相关关系，指出影响企业价值的内外部因素多与智力资本相关，隐性和显性智力资本通过内部转化共同构成企业核心竞争力，而投资促进智力资本自身价值的增长，因此可以总结为，智力资本投资对企业价值创造有正向影响。第三章介绍了本文实证使用的智力增值系数VAIC法及基于VAIC思想的相关分析与回归分析方法。第四章通过回归分析与相关分析，搜集30家电子信息行业上市公司的数据进行了实证检验。本章改进了智力增值系数VAIC法，在智力增值系数中添加了关系资本增殖系数RCE的影响。第五章对实证结论进行总结，从企

3、业发展的角度，提出智力资本投资与管理的要点，为企业的实际操作提供借鉴。文章的研究结论表明，样本企业的物质资本、人力资本、结构资本和关系资本对企业获利能力和市场价值均具有正向影响，物质资本对企业获利能力的影响大于智力资本，而智力资本对企业市场价值的影响大于物质资本。关键词：智力资本投资；企业价值创造；VAIC基于智力资本投资的企业价值创造ValueCreationofEnterprisesbasedonIntellectualCapitalInvestmentAbstractResearchobjectofthispaperistherelation

4、sbetweenintellectualcapitalinvestmentandenterprises’valuecreation，whichisaquestionoffirms’structurallevel．Basedontheorydiscussions，thepaperusesregressionmethod，correlationmethodandimprovedVAICmethodtotestifytheinfluencesofICinvestmentonprofitabilityandmarketvalueofenterprises．

5、Thefirstchapterputsforwardresearchquestionofthepaper，explainstheresearchmethod，entrancepointsandinnovativepoints，italsodiscussesaboutexistingtheoriesandconcludesthekeyfindingsanddefectsofthem．Chapter2talksabouttherelationsbetweenintellectualcapitalinvestmentandenterprises’valu

6、epromotion，andpointsoutthatmostofthefactorsinfluencesenterprises’valuehavesomethingtodowimintellectualcapital，implicitandexplicitintellectualcapitalworktogethertotransformtocorecompetenceofenterprises，whilethedevelopmentofintellectualcapitalrootsininvestment，so，itCallbeconclud

7、esthat，theintellectualcapitalinvestmentcouldpromotethevalueofenterprises．Chapter3introducestheempiricalmethodsofpaper，thatisthevalueaddedintellectualcoefficient(VAIC)methodandthecorrelationandregressionbasedonVAIC．Chapter4collectsdatafrom30ChineseITListedcompanies，usescorrelat

8、ions，regressionsandVAICmethodtotestifytheempiricalrelationsbe